8月10日晚，$阿里巴巴-SW(09988.HK)$/$阿里巴巴(BABA.US)$发布2024财年第一财季业绩。市场的关注点归结到一个全新的问题——经历过其成立24年最为重要的“1+6+N”组织变革之后，一个全新的阿里将驶向何方，其驱动力是否充沛？

从收入端看，阿里保持了增长。季度内，阿里收入同比增长14%至2341.56亿元；经营利润同比增长70%至424.9亿元。

(相关资料图)

作为阿里的收入支柱，分拆后淘天集团的变化尤其被人关注。季度内淘天集团季度收入同比增长12%；客户管理收入（CMR）约800亿元，增长10%；经调整EBITA同比增长9%。

值得注意的是日活跃用户数（DAU）增长。2023年，淘系把DAU视为比GMV有更高权重的评估指标。据财报数据，淘宝App DAU同比增长6.5%，并实现连续5个月高速增长。

再来看其他业务板块，全球化业务方面，阿里国际数字商业集团收入同比增长41%，菜鸟集团收入同比增长34%；阿里云季度收入同比增长4%。此外，本地生活集团收入同比增长30%，大文娱集团收入同比增长36%。

在阿里交出超预期的一季报之际，从市场观点来看，不少机构看好阿里估值重塑的机遇。富途资讯整理了各大行对阿里的最新评级及目标价，供牛友们参考：

大和发布研究报告称，集团2024财年第一季非美国通用会计准则净利润超出大和预期22%，主要是由于菜鸟、本地服务以及大文娱业务的亏损低于预期。随着用户的健康增长和用户参与度提高，该行认为集团的市场份额流失的速度可能会逐渐放缓。

中金表示，淘天集团的变革已初见成效，未来公司核心电商业务收入企稳、利润率稳定都是大概率事件；在组织变革激励下，各业务集团普遍展现出更积极的状态和更强的增长动能；各业务集团自负盈亏约束下利润端显著改善，EPS增长有弹性。

牛友们怎么看阿里本季度的表现？

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编辑/Corrine