连续抄底前期重仓股。

(资料图)

北京时间8月11日深夜，景林资产披露美股最新持仓明细。

景林资产是管理超千亿元人民币的中国对冲基金，亦是内地少有的进行大手笔持有美股的买方机构之一。

截至2023年二季度末，这家千亿私募巨头的美股持仓市值达20.69亿美元，折合人民币150亿元规模，季度环比增幅达20%。

本季度的景林操作“出人意料”，连续抄底前期重仓股。

这个举动很“逆向”，但并不是近年景林的“常见风格”。

高度集中“前十大”

值得提醒的是：本文提及的景林资产美股组合，是该私募通过其香港子公司进行投资的头寸，并不包含中国内地主体的美股头寸。

初步分析看，景林的美股资产主要集中在中概股如$拼多多(PDD.US)$、$网易(NTES.US)$、$新东方(EDU.US)$，以及AI概念股$Meta Platforms(META.US)$、$英伟达(NVDA.US)$、$微软(MSFT.US)$等。

梳理发现，截至今年2季度末，景林美股的前十大重仓股集中度高达82%，非常惊人。

越跌越买“拼多多”

其中对拼多多的操作格外引人瞩目。截至2023年二季度末，拼多多被小幅增仓至470万股，对应市值为3.25亿美元。

回溯一下，拼多多进入景林美股披露范围，主要是自2022年二季度起。

此后，景林资产连续四个季度加仓拼多多，享受了一波股价反弹行情。

而自2023年一季度开始，由于景林的持续加仓，拼多多已开始“担纲”景林资产美股组合的“头牌”。

但此时拼多多的涨幅开始停止，尤其是从去年10月至今年2月初，拼多多股价最高涨幅突破130%后就不再上扬。

及至年中5月，年内最大跌幅一度超40%。

而今年5月末-7月末，拼多多的股价反弹幅度又接近50%。

此时看看二季报，景林再次加仓拼多多，可谓再次在底部捡到了筹码。

可以看出，景林资产对拼多多“越跌越买”，态度十分坚决。

互联网平台筹码集中

景林资产一直对互联网属性的平台公司，本季度依然在加强，而且明显偏好同时有AI概念的资产。

前十大持仓中，相关公司包括：脸书母公司$Meta Platforms(META.US)$、$网易(NTES.US)$、美国外卖平台$DoorDash(DASH.US)$、$微软(MSFT.US)$、$英伟达(NVDA.US)$等。

最为显眼的是：景林从一季度持有63万股脸书母公司META，二季度末增至104.8万股，可谓大幅加仓。

实际上，META年内股价直线上升，上半年累计涨幅超130%，景林进行了追涨的操作。

同时不能忽视的是：景林还将$满帮(YMM.US)$提升至第十大重仓股，这家中概股宣传自己为以大数据、人工智能等新一代信息技术为导向的公司。

中概股“多元性”上升

景林资产的美股投资，除了相当押注互联网平台，还大手笔买入超跌的教育股，今年一季度曾大幅加仓$新东方(EDU.US)$。

截至二季度末，景林持仓新东方教育439.4万股，该公司位列第五大美股重仓股。

$中通快递(ZTO.US)$也是景林的“心水股”，长期位列其美股核心持仓中。

最新的一个面孔是$富途控股(FUTU.US)$，跻身景林前十大持仓。

大力押注AI的逻辑

景林资产发给客户的最新汇报内容中，对人工智能着墨甚多。

其中提及，这波席卷全球的人工智能技术革命刚刚开始，未来资本市场围绕着人工智能的投资机会仍然空间巨大。未来资本市场人工智能板块肯定还会有波动，很多机会可能是技术成熟后，2C端的发展空间更大。

景林资产表示，由于AI 作为生产力工具即将得以应用，它不单单是2C的助手，更是2B 的提效工具，应用面非常广泛而且需求旺盛，有望带来由高算力投入到高收入回报的良性循环。在布局平台类资产以及算力产业链之后，我们会更聚焦于应用，包括投资回报率的情况。

这家千亿私募还判断这一轮AI会带来显著商业价值，这使得算力、模型投入在商业上可以持续，呈现了健康的态势。

该机构进一步对持有人称：随着大语言模型的发展和通用AI的商业化落地。也许在不久的将来，制约真正智能机器人的障碍都会迎刃而解。

对于很多投资者对资本市场的信心较低，景林则认为AI的投资机会，可以抬升诸多投资情绪。

理解自然语言、自由移动和执行自然语言交代的任务这三件事一旦突破，机器人就会成为真正意义上的具备认知、理解、完成能力的智能设备。一想到这些未来5-10年会发生的翻天覆地的变化，我们就不会抑郁于目前的迷雾。未来的世界会是大不同的，我们的投资应该在有安全边际的前提下积极参与其中，这是不被淘汰的唯一机会。

编辑/Somer