与早盘的低迷表现不同，今日午后港股持续拉升，恒指转涨，恒生科技指数一度涨超1%，早盘均跌超2%。小鹏汽车涨超5%，理想汽车涨近4%，蔚来、小米涨逾2%，腾讯、阿里、美团、中芯国际涨逾1%。

据媒体报道，截至发稿，南向资金净流入超100亿港元，其中，港股通净流入超56亿港元，港股通净流入超46亿港元。

与此同时，A50亦直线拉升，人民币亦开始走强。在岸人民币兑美元几乎抹去此前跌幅，现回升至7.30附近。离岸人民币亦由跌转涨。

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那么，到底发生了什么？或者有什么利好会出现呢？这可能要等到今晚或盘后才会见分晓。

实质性利好或将出现

今天早上，一则央广网关于印花税的报道传播甚广。

报道指出，近来，市场上提议减免证券交易印花税的呼声渐高。近日，香港特区行政长官李家超正在就其任期内第二份《施政报告》接受公众的咨询。香港证券及期货专业总会响应称，要求撤销港股股票印花税。

与此同时，近期多家券商机构在研报中表示，如果调降A股市场证券交易印花税，政策象征意义重大，可以起到活跃股市的作用，短期内亦可提振股市信心与热情。

多位接受央广资本眼采访的市场分析人士指出，当前确有调整证券交易印花税的必要性与空间。一方面，减免证券交易印花税可以明显起到降低股市交易成本、活跃资本市场的作用。另一方面，财政部数据显示，最近10年证券交易印花税收入占全国财政收入比重均值不足1%，减免印花税对财政负面影响微乎其微。

那么，在目前情况下，证券交易印花税如果向下调整，具体幅度该是多大？分析人士认为，可以减半下调，也可直接取消。但这关系到财政收入与资本市场的平衡，需要综合考虑。

与此同时，关于房地产的利好也在持续发酵。当下，市场预期，8月20日，五年期的LPR将下调。这对房地产行业无疑是重大利好。此外，市场一直在传，四大一线城市地产政策调控方案已上报至中央，8月中下旬-9月初政策细则或将逐步出台，而“认房又认贷”的政策又极有可能取消。

过去一段时间，外资持续净流出数百亿元，上周五单日流出123亿元。究其原因：一是8月9日拜登签署“对华投资限制”行政命令；二是美债发行规模超预期，惠誉下调美债信用评级，近两周，10年美债利率上行斜率超20Bp，历史上往往引发市场波动和调整。国内方面，房地产债务、信托风险压制了内外资情绪。

财通证券认为，全球经济底部企稳，美联储结束加息在即，都将缓和国内经济和股市压力，外资短期大幅流出后大概率也将回暖，需要注重积极信号：

1）经济存在内生修复迹象。除地产需求偏弱以外，生产高频数据从7月下旬以来大幅回暖，预示着PMI可能处在上行轨道。后续政策落地后经济预计也将加速修复。

2）政策预期将继续加码，或为行情回升信号。政治局会议后政策方向确定，待各部门地方落实具体方案细则。方向看，一是社融出炉后，降准降息的预期加大，二是资本市场建设力度加大，短线交易、独董政策已陆续出台，三是化解地产和信托金融风险的政策可能有序出台。历史第一轮政策确立政策底止住下跌，期间经济尾声风险VS政策利好释放市场震荡，第二轮政策确立市场底情绪修复后行情向上，从政策底到市场底时间间隔在1-2月。当前，市场底或正在临近。

编辑/Corrine