10月份上证指数上涨10.8%，涨幅最大的创业板指上涨19%，大家把10月反弹称之为吃饭行情、秋收行情。

　　11月份大盘的走势会如何？多空双方各有各说法，各有各理由，这正是有人辞官归故里，有人星夜赶科场。那么我自己对11月份又有什么看法？

　　我在股市里的任何操作，都是先对股市大势做出判断，看看股市处于一个什么样的环境中，评估一下风险和收益，然后才会决定是否操作，以及如何操作。

　　下面，请各位听我这个小小散户一一道来。

　　第一、2850点不是市场底，只是特殊政策下的政策底。

　　2850点这个政策底，是在管理层拿出巨额资金，真金白银全力救市的情况下，是在限制做空的情况下，是在券商自营盘4500点之下不能卖出的情况下，是在持股5%以上的股东暂时不能减持的情况下，是在IPO暂停的情形下，才暂时的、阶段性的守住！

　　如果没有国家队用巨额资金托市，如果没有那么多的特殊政策，限制减持、做空，暂停IPO，2850点能守住吗？如果特殊政策取消，股市恢复正常运作，想减持的可以减持，想做空的可以做空，同时IPO重启，说不定还有那个注册制出台，这个2850点会不会破？至少我自己觉得2850点后市是守不住的，后市跌穿2850点政策底的概率很大。

　　当然，我同时也判断，出于稳定、和谐的需要，2850点短期内是不会跌破的，未来一段时间，大盘会以2850点~3000点为底部区域进入一个宽幅震荡期。2850点就是现在市场所说的上有顶下有底的“底”，但这个不是真正的市场底，跌穿可能只是时间问题。

　　第二、面对天字第一号套牢盘，牛市短期重来只能是幻想。

　　从上证5178点开始的本轮熊市，第一波快速下跌一直跌到3373点，才在国家队的全力救市下暂时站稳。这第一波快速下跌，套牢的资金总数达到几十万亿。而在国家队第一次救市之后，大盘从3373点反弹到4000点附近，由于相信国家队救市的魔力，所以众多投资者在这个期间又重新进入股市，结果在4000点附近，本轮熊市的第二波快速下跌到来，一直跌到2850点，才在国家队的再一次全力救市下暂时站稳，而这第二波熊市快速下跌，套牢在3373点到4000点区间的资金，同样是以十万亿来做单位的。我认为，股市也许会在某些利好的刺激下，一次或多次冲击这个3373点到4000点的套牢区间（包括这一次反弹在内），但4000点以上套牢几十万亿巨额资金的指数区间，需要用多年时间才能慢慢化解，可以说是真正的市场顶。

　　现在，你应该明白为什么大盘反弹到3500点附近就震荡加剧、频频跳水了吧？大盘才刚刚涨到巨额套牢区间的底部，就要面对套牢盘的解套压力了，同时还影响到获利盘出来获利了结。几十万亿的巨额套牢资金，谁来接盘？谁有能力来接盘？有能力的那个谁想不想来接盘？或者，最佳选择就是用时间来慢慢化解了。

　　面对这个中国股市有史以来的天字第一号套牢盘，你还敢幻想牛市在短期内重来吗？

　　我还没说美股走熊、美联储加息、国内经济下滑等因素对股市带来的影响呢。

　　第三、本次反弹其实就是超跌引发的技术性反弹而已。

　　10月27日我在和讯发表的文章里，宣称《双降不是进攻的冲锋号，而是撤退的集结号》。从2850点开始的这一次熊市反弹，已经走到收尾阶段，现在又到了把股票换成现金的时候了”。作出这个判断的主要依据，就是因为大盘已经上涨到天字第一号套牢盘的底部区域了，面对巨额的套牢盘和反弹抄底者的获利盘，双重压力之下，大盘继续上行有心无力，借利好出货应该是最好的操作选择。

　　从上证5178点开始的这一轮熊市，到目前为止，上证指数最大跌幅达到45%，创业板指最大跌幅更是达到56%，而从上证2850点开始的这一次熊市反弹，到10月30日为止，上证指数最大涨幅21%，创业板指最大涨幅45%。创业板指比上证指数反弹涨幅大，一方面是因为大盘从5178点跌下来的时候，创业板指比上证指数跌的多，离套牢区间远一些，超跌反弹的时候涨幅自然就会比上证指数大。另一方面是因为本次反弹是以存量资金为主，盘子小的中小创股票就成为存量资金的首选目标。

　　所以，从上证2850点开始的这一次熊市反弹，就是一次以存量资金为主，因为超跌而引发的技术性反弹行情。至于国外股市大涨，国内各种政策性利好，都只不过是反弹的借口，超跌之后的技术性反弹才是真正的反弹内在动力。而本次反弹也将因为已经上涨到巨额套牢区间而结束，这就是我对这次反弹的判断。

　　第四、11月份大盘的机会是跌出来的，如果没有大幅回调就不要进场。

　　对11月份的大盘走势和如何操作，在我上面对股市大势和本次反弹行情作出判断后，已经变得很简单了，就是11月份大盘会回调，操作机会是跌出来的，如果没有大幅回调就坚决不进场。

　　以我自己的操作为例子，我现在空仓，我准备在11月份等大盘大幅回调并且技术超卖，同时市场没有明显利空的前提下，在设定止损位之后，用一部分资金进场，买进一些站在风口上的行业优质成长股票，做做短线操作。

　　如果11月份大盘没有大幅回调，技术上没有超卖，那么不管大盘走势如何，我都不会考虑进场短线操作，我会继续空仓等待。至于中线操作，那就是明年才会考虑的事情了。

　　我这个二十多年来经历过中国股市所有牛熊轮回的小小散户，在这个多数股民亏钱少数股民赚钱的股市里，早就学会了等待、等待、再等待。（本文作者叶展超，和讯评论原创文章，其他媒体转载请注明来源）