中国支付通集团董事长张化桥撰文指出，八十年代储蓄银行的危机让美国人亏损了上万亿。但是，美国人没有汲取教训。他们继续做着"美国梦"（住房梦），一直到2008年更大的危机：次贷危机。这篇文章具有一定参考意义。

不管你是美国人，中国人，还是巴西人，你一定有善恶两面。在某种制度下，你的善良得以发挥；但是在另外一种制度下，你的邪恶会乘机溜出来，并得到夸张。你也许会成为恶魔。

我刚读完一本关于美国储蓄银行的英文书，《储蓄银行是地狱》，S＆L Hell: The People and the Politics Behind the $1 Trillion Savings and Loan Scandal （作者：Kathleen Day）。读完这本书，你会大骂：美国人真恶劣！美国真腐败！美国议员们真下流！但是，请忍住。如果你把中国银行(601988,股吧)业（或者信托业，保险业，证券业）的变迁做深入的解剖，美国读者又会怎样说呢？OMG！

美国储蓄银行（叫 savings banks, 更准确地说，叫 savings and loans associations）是一种吸收储蓄，专门发放住房贷款的银行。百年来，它们的监管制度和业务范围发生了很多变化。今天，它们跟商业银行已经没有太大的区别。可以认为，它们就是小银行，地区银行。

在监管上，美国的金融机构多如牛毛，光是叫银行的就有六千多家（曾经一万多家）。监管机构也很复杂：联邦的，州政府的。有多个发牌机关，多种存款保险制度。虽然美国不象中国每级政府有5套班子，和几十个（甚至上百个）部委局办厅院小组协会，但是议员，局，办，和游说机构也十分错综复杂。

从存款总额来看，美国的储蓄银行业在鼎盛时，曾经相当于商业银行的三分之二。现在当然灰溜溜了。长期以来，它们跟议员们相互利用：它们声称自己代表社区利益，为"美国梦"做贡献（即，为人们买房子提供按揭贷款）。反过来，议员们利用它们拉选票，捞私利，当然也为它们争取特权。至于"国家利益"，那只是说说而已。如果某个储蓄银行出了丑闻，监管机构想处理，有人马上会站出来护航：千万不要吓坏了存款大众，千万不要影响到美国人们的"住房梦"，千万不要影响到整个行业。于是，监管当局投鼠忌器，并且变成了帮凶。

"政府乖乖地掏钱补贴吧"！如果储蓄银行因为大额亏损而出现了净资产不足的情况（甚至负资产），那政府就被迫降低最低资本充足率的要求（比如，把净资产/存款的最低比例从3％降到1％）。不够？再修改会计规则，允许储蓄银行延期实现亏损（分摊到几年以后）。还不够？允许储蓄银行对持有的物业重新进行估值，计算"非现金"利润。或者，让储蓄银行开展其它业务（股权投资，基金和商业贷款）。等等。

此书讲了大量利益输送，和权色交易的故事。正当中国人民感叹：咱们的贪官怎么都有那么多情妇时，你发现，原来美国议员们（和官员们）对女色的兴趣也很浓厚。

七十年代中期开始，美国的储蓄银行业（有时数千家，甚至几万家）开始遇到了巨大的挑战：由于高通胀，利率不断上扬：在1981年时甚至高达年化22％。而储蓄银行的商业模式实在有缺陷：存款基本上是短期的，但是资产都是很长期的。八十年代前，它们吸收存款的年利率为3％左右，放款利率为6％左右。爽！可是，当市场利率不断攀升时，它们的存款都跑去了货币市场共同基金（money market mutual funds)。它们被迫提高存款利率。可是这样做又受到Q条例（即，利率上限）的限制。而且，储蓄银行以前发放的长期按揭贷款（长达30年）因为市场利率上升而不断贬值，因为这些贷款就象定息金融产品一样。储蓄银行业开始大亏其钱。

亏钱是小事。流动性枯竭是大事。储蓄银行因为不允许提供支票业务，不能提供企业贷款，没有存款保险，因此无法跟商业银行竞争。但是，天下无难事，只怕有心人。储蓄银行业（和行业协会）动用了黑道白道，和"女道"，修改立法，排除障碍，争取到政府的大量补贴，十分成功。

整个故事与Q条例于1986年的被迫取缔，存款保险制度的变化，通胀的肆虐，垃圾债券，"两房"，以及混业经营的讨论交织在一起，是一本很好的历史书。

读此书，我在想，不管社会主义，还是资本主义，只要政府扶持某个行业，政府（纳税人）就一定被绑架。美国人不比中国人坏，也不比中国人好。中国政府扶持城市污水处理。结果，中国人在根本没有污水收集管道的情况下，建了很多根本没有任何价值的污水处理厂。商人们拿了发改委的补贴（和BOT收入），跑掉了。

太阳能好不好？好！大量中国商人骗取了财政部的补贴款，结果所建的项目根本没有效益。至于"高科技企业"中的肮脏游戏就更多了。十几年来，中国政府鼓励大家收购海外矿产资源，人们就发明了很多荒唐的伎俩。中国人在海外矿产所投资的几千亿（上万亿），大部分都打了水漂。中国政府鼓励出口创汇？那就必然有大量的假出口（和骗取退税）。

这本书出版于1993年。它详尽，而且刀刀见血。它点名道姓。它准确地讲哪个官员从哪个储蓄银行通过什么途径，拿到了什么礼物，或者获取了多少便宜贷款，免费住了什么酒店，跟哪个妓女玩耍，花费了多少"出国考察费"，等等。

八十年代储蓄银行的危机让美国人亏损了上万亿。但是，美国人没有汲取教训。他们继续做着"美国梦"（住房梦），一直到2008年更大的危机：次贷危机。

八十年代以前，储蓄银行业并没有存款保险制度。后来它通过游说，复制了商业银行的存款保险制度。结果，很多人设立（或者收购）储蓄银行，然后把储蓄银行掏空，榨干，然后申请破产，或者丢给政府接管。

结论：政府扶持的行业，一定最肮脏，纳税人一定被绑架。利欲熏心，好人也会变成坏人。