春节期间全球股市暴跌，让国内投资者担心。A股在春节放假回来后会大幅补跌，但A股在春节放假后的第一个交易周，顶住外国股市暴跌的影响，低开后稳步上扬，走势坚挺，上证指数周涨幅达3.5%，而投资者的情绪也开始乐观起来。

曾经，2016年会有春季行情在去年末的A股市场里一度盛行，但在今年1月份“股灾3.0”的暴跌中已经销声匿迹，而在春节过后A股顶住外国股市暴跌影响的坚挺走势，让春季行情又重新出现在A股市场的每个角落。

是的，在去年末曾经万众期待的2016年春季行情也许终于到来了。

但可惜的是，2016年的春季行情，并不是在万众期待的3600点附近启动的，而是从跌到2638点开始启动的。那些在去年末A股还在3600点附近涨涨跌跌的时候，相信大盘还会继续上涨，也相信2016年会有春季行情，从而持股待涨的投资者，不管是机构投资者还是个人投资者，都已经被套在高高的山岗上。

与此同时，那些在去年末准确判断A股已经是处于反弹顶部区域，而对于去年末非常盛行的风格转换到来、可以抛开指数放心炒个股、以及2016年有春季行情等等论调，一概不关心，只把避险作为首要任务，坚决空仓离场的投资者，在耐心等待了二、三个月之后，却在不经意间等来了春季行情。

能否看清形势是投资成败的分水岭，那些能够在去年末看清A股形势的投资者，并且也能够看清现在A股形势的投资者，最终成为了赢家。

现在这一波在今年春节前开始启动的春季行情，同时也是“股灾3.0”之后的熊市技术性反弹，我之前把它叫做2016年度的吃饭行情，但其实就是A股各方在面临险境之下，不得不背水一战而发动的自救行情。

这是因为，当大盘跌到2850点政策底附近，甚至跌穿政策底，最低跌到2638点的时候，股票质押、加了杠杆的大股东增持和上市公司员工持股计划等，都纷纷面临爆仓风险，甚至个别被平仓的消息已经出现。而在去年“股灾1.0”、“股灾2.0”的时候还没有被发现，或者没有被重视的票据贴现融资入市，在今年一月份“股灾3.0”之时，随着农行逾39亿票据被盗取事件的爆发，也终于露出了冰山一角。

这真正是按下葫芦浮起瓢，在场内两融和场外配资风险大部分释放完毕后，上市公司和专业机构的杠杆风险又出来了。如果A股在已经跌到2638点后，还继续大幅下跌，就会有更多平仓盘出现，形成大规模多杀多的局面，等于连环引爆炸药包，那么大家都要完蛋，并且最终引发系统性金融风险。

有不少投资者在A股跌破2850点政策底，跌向2638点的时候，都显得很悲观，认为大盘还会继续大幅下跌，2500点、2400点、2200点、甚至2000点的下跌目标位都被一一列举出来。

在一月底大盘跌到2638点的时候，还继续看空的投资者所一一列举出来的理由，看上去很充分，也许也算正确，但这些投资者并没有看清当时的形势，所以才会作出错误的判断。

而我虽然准确判断出去年末的反弹顶部区域，在避开“股灾3.0”的同时，也准确判断出一月底的下跌底部区域，但这并不是我料事如神，一副如我所料的样子，这其实只是我看清了当时的形势，彻底跟随形势走而已。

我认为，2638点应该并不是本轮熊市的真正底部，后市大概率会跌穿2638点，但A股目前还会继续大幅下跌的形势是不存在的。因为在目前股市各方已经面临险境，以及因此而引发出系统性金融风险的严峻形势下，大家都不得不背水一战，想尽一切办法来自救、千方百计来护盘。

目前A股需要时间和空间，来化解一些已经暴露出来的风险，同时也要提前做好准备，迎接下一波资产重估浪潮的到来。所以这一波在大盘跌到2638点时站稳，并且随之发动的熊市反弹行情，本质上就是A股在面临险境之下，大家背水一战而发动的自救行情。

不管这波自救行情是强反弹还是弱反弹，各方都至少可以争取一些时间，来化解面临的危机。投资者应该好好把握这次年内难得的做多机会，抄底成功的投资者，可以趁机赚点钱，而被套牢的投资者，也可以趁机减少损失。但请记住这只是熊市的反弹，要学会适时离场，千万不要在大盘的上涨中又再次产生幻觉，以为牛市重来。

我认为，这波自救行情，上涨的目标位，就目前的形势来看，大概率会低于去年的上一波反弹行情。而去年末大盘在3400点~3600多点的顶部区域，盘整了二个月，所以，如果这波自救行情有机会上涨到3200点~3400点这个指数区域的时候，请投资者小心一点。

附：最近三个月我对A股的判断思路：

判断思路一：在去年末的11月到12月，A股还在3500点、3600点涨涨跌跌的时候，当时我判断，A股从2850点开始启动的熊市反弹行情，因为已经上涨到了套牢几十万亿巨额资金的天字第一号套牢盘的底部区域，无力承接沉重的解套盘套现压力，最后只能选择向下回落，所以反弹已经结束了。而后市会再次跌回2850点政策底附近，并且大概率会跌破2850点，之后在国家队护盘、以及股市各类投资者的自救中，会在2850点政策底附近站稳，并引发出一波熊市反弹行情。

当时我对这个判断发表的文章有：

2015-11-2：【2850点不是底 牛市短期不会重来】

2015-11-9：【IPO重启不会改变中国股市目前的运行趋势】

2015-11-17：【中国股市已进入新格局 赚钱需要转换新的操作模式】

2015-12-8：【不管有没有风格转换 风险控制才是重点】

判断思路二：在今年1月14日，当天A股最低跌到2867点，已经无限接近2850点政策底了，当时我判断，一些优质股票在大盘跌到2850点政策底附近的时候，因为估值已经合理甚至低估，同时各方也因为可能面临的爆仓风险而开始自救，这些股票的股价大概率不会跟随大盘创新低，所以已经具有买入价值了，我因此建议投资者在其中可以选择一些好股票买入待涨。（一些好股票从1月14日到现在，大部分的股价已经上涨了10%~30%，其中代表性的个股，上涨幅度超过50%）

当时我对这个判断发表的文章有：

2016-1-15：【以估值作为选股依据 在3000点之下坚决进场做多】

2016-1-19：【2850点不是底被验证 A股必成资产配置重点】

判断思路三：在今年的一月底到春节前，我判断，被投资者称之为“股灾3.0”的这波下跌大波浪，因为已经跌到股市各方都面临险境的地步，同时有可能引发出系统性金融风险，所以在空间上，已经基本调整到位。而在时间上，或者已经到了，又或者还需要磨一磨底整固一下，所以“股灾3.0”之后随之而来的，因各方自救、抄底、护盘而产生的技术性反弹，发动的时间点，大概率会出现在今年春节前后或者两会前后。所以，投资者应该看清形势，全面进场坚决做多。

当时我对这个判断发表的文章有：

2016-2-1：【2016年度A股的吃饭行情即将到来】

2016-2-5：【看清形势 在A股应该做多的时候坚决进场做多】

（特别说明：本文采用的所有股市指数，都是上证指数。）