。我重点介绍美国和日本，因为这两个经济体有代表性，美国是人地关系不紧张，日本是人地关系紧张。过去几十年，即使在美国这种人地关系不紧张的国家，它的大都市圈人口的占比是在不断提升的，日本也是如此，人继续往大的都市圈进行迁移。

中国是一个什么情况呢?过去5年，从东北、西部往四大都市圈进行迁移，京津冀、长三角、珠三角和川渝。

什么地方的房价会涨?人口流入、库存低、销售快，库销比低的，合肥、苏州、南京、深圳、济南、武汉、上海、大连、杭州、北京。

什么地方的房价涨不起来呢?库存高、人口流出、销售慢，库销比高的，这些地方房价是涨不动的，北海、呼和浩特、三亚、兰州、乌鲁木齐、沈阳、长春。

三、货币超发时代：拿现金最吃亏，一定要做大类资产配置

2014-2015年，中国货币出现了明显的超发。大