中国经济网北京11月2日讯 （记者 王文慧）2014年新三板企业数量增加迅速，市值已经突破万亿大关，交易活跃程度不断提高，一批成功的文化企业在新三板成功融资。新四板也随之呼之欲出，将成为初创企业的直接融资平台。那新三板目前的发展程度到底如何？挂牌新三板的文化企业未来又有何发展趋势？在10月30日第四届文化产业资本大会上，多位业内人士就“新三板挂牌后资本运营之路与并购大潮”进行了圆桌对话。

　　中国文化资本大会现场 图/主办方提供

　　据东方花旗证券TMT行业团队副总裁李文介绍，从去年8月到如今，挂牌新三板的企业超过4000家，而其中挂牌新三板的泛文化企业大概86家，全国资本市场已经形成新三板、上交所、深交三足鼎立之势。另外，新三板现有三种交易方式：竞价交易、协议转让、做市商交易，企业可以按照自己的情况来选择不同的交易方式，这是主板所不及的。

　　虽然参会嘉宾普遍认为挂牌新三板对文化企业来说是很好的机会，一方面可以为中小型文化企业做大做强解决融资的问题，另外一面对文化企业来说也是其价值的再发现，但不可否认的是，目前新三板存在泡沫，对于投资机构来说，即使投资也不一定能盈利。

　　对于新三板未来的发展趋势，中国高新投资集团董事长张宝林认为，并购整合一定是新三板的趋势。文化企业的并购去年达到了一千亿人民币左右，但与市场实际情况相比数额还很小。而有了新三板和创业板，主板的并购趋势又会很快地演变为若干并购的行为。

　　李文则进一步提出文化企业在未来会出现两大并购整合的趋势，一是走向像华谊兄弟(300027,股吧)这样大型综合传媒集团，二是围绕自己的上下游做小范围的小而美的整合的企业。

　　另外，中信建设投行部总经理徐炯伟和阳光保险集团战略投资中信副总裁黄兴还提到了文化企业挂牌后需要考虑的问题。徐炯伟指出，市场中存在许多内容做得不错的文化企业，但他们在经营公司的时候，关注点过多地放在了产品上，当公司走到一定规模的时候，如果不改变思路容易出问题。毕竟投资者需要的是能持续推出爆款的公司，而不是偶然出现的一个爆款产品。而黄兴指出，做企业主要控股人或创始人，要想好企业发展战略，或者和资本市场对接的过程中究竟该怎么走。如果不能实时调整思路，有可能在上市或者跟资本市场对接时发生冲突。所以当文化企业和资本对接时，创业者需要不断地对资本市场的规则、法律等做足够的学习。

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