1月10日,泰豪科技发布公告回复了江西证监局针对泰豪科技出售子公司泰豪软件股权的问询函。公告称,此次交易是公司基于聚焦军工装备产业发展的整体战略,对非军工业务处置或剥离的方式集中资源以更好发展军工装备产业,符合公司的战略发展规划需要。
此前,泰豪科技公布出售泰豪软件的方案后,市场及监管机构对本次交易定价问题产生了重点的关注,此次回复也对本次交易的定价情况和评估过程进行了详细的阐述。
根据评估报告,泰豪软件全部股东权益的收益法评估值为7.23亿元,增值率390.89%,在此基础上确定本次泰豪软件整体交易估值7.47亿元。在收益法评估过程中对于泰豪软件营业收入按照软件开发及技术服务与系统集成收入进行拆分并分别在2020年9月至2025年,2025年后实现 4.40%、3.58%、2.74%、1.87%、0.94%与5%、4%、3%、2%、1%的增长符合国家政策及行业发展前景趋势。
同时本次交易也参考了2019年岷江水电发行股份收购国网信产电力信息化相关资产的可比交易价格。在可比案例中岷江水电收购国网信产电力信息化相关资产时,静态市盈率为10-15倍,动态市盈率为9-14倍,市净率为1.5-3.8倍,且交易对方向岷江水电承诺了上述资产未来三年的业绩并提供了业绩补偿措施。本次交易泰豪软件整体交易估值为74,733.93万元,高于上述资产评估值,泰豪软件的整体交易估值对应静态市盈率为9.39倍,市净率5.08倍,且公司不承担业绩承诺及对应的补偿责任。
对于本次交易的必要性和合理性,公司解释称由于公司目前双主业运营导致内部资源难以有效配置,一定程度限制了产业发展。公司制定了“逐步实施产业结构调整,进一步聚焦军工装备产业发展”的发展战略,以实现战略聚焦,抓住军工产业的历史发展机遇。通过对非军工业务处置或剥离的方式集中资源以更好发展军工装备产业,做强做精主业。另一方面,泰豪软件后续发展需要持续投入资源,与公司战略定位不一致;公司回收资金亦有利于后续战略实施。此次交易有助于提升公司核心竞争力,符合公司未来发展需要及整体利益。