3月21日晚间，北新建材（000786.SZ）发布了2022年度报告，报告期内，面对需求收缩，成本高企等不利条件，北新建材聚焦战略落地，主动调整经营策略，持续优化组织架构，整体经营发展韧性十足，实现营收199.34亿元，归属于上市公司股东的净利润31.36亿元，拟10股派发现金红利6.55元（含税）。

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挖掘行业结构性发展机会，持续强化石膏板主业龙头地位

2022年，国内经济恢复乍暖还寒，北新建材主动作为，积极应对，推进组织架构“扁平化，去层级，减链条”调整，推动各类资源要素向优势业务集中，实现要素驱动向模式驱动转变。

石膏板业务方面，面对下游房地产市场需求的持续收缩，北新建材主动优化渠道定位，推动“公装到家装、城市到县乡、基材到面材、产品到服务”四个转变，通过发力家装零售、县乡渠道的开拓来对冲传统领域需求下滑带来的不利影响，实现全年家装零售销量、县乡销量稳定增长，有效推动了石膏板业务可持续发展，稳固石膏板主业基本盘。

报告期内，北新建材石膏板产能规模为33.58亿平方米，石膏板产品产量20.95亿平米，石膏板销量20.93亿平米，石膏板业务实现营收133.65亿元，石膏板业务增速高于行业增速，石膏板产品市场份额在国内石膏板行业排名第一，行业龙头地位持续稳固，抗周期波动能力较强。

在成本管控方面，面对需求收缩、成本高企，石膏板业务坚守“价本利”经营理念，在成本端强化供应商管理，实施源头直采力度，构建多元化的供应渠道，发挥规模优势，降低采购成本；在销售端，充分发挥石膏板龙头优势，推动原材料价格上涨向下游传导，实现了全年石膏板价格涨幅成功覆盖成本涨幅。

防水业务方面，北新建材持续推进集团化运营，现已推进16个防水材料生产基地布局规划，研发打造“北新”防水品牌，同时在专业市场和业务领域打造独立品牌，实现营收31.45亿元。

政策暖意频频释放，建材板块有望迎来估值修复

本月初，政府工作报告提出，要着力扩大国内需求，把恢复和扩大消费摆在优先位置，稳定大宗消费，推动生活服务消费恢复，并提出2023年发展主要预期目标是国内生产总值（GDP）增长5%左右。亦强调建立和完善扩大居民消费的长效机制，使居民有稳定收入能消费、没有后顾之忧敢消费、消费环境优获得感强愿消费。“消费”作为两会高频词汇，对于拉动今年经济稳增长的抓手作用也愈发凸显。

在此背景下，房地产作为大宗消费以及国内经济发展支柱，从去年以来颇受政策青睐。去年年底，房地产融资侧信贷、债券、股权“三箭齐发”保障房企融资渠道通畅，缓解房企流动性危机；需求端，各地政府已出台一揽子的房地产消费刺激政策，政府工作报告也强调要支持合理住房需求，房地产市场复苏迹象明显。

统计局数据显示，前两月，房地产开发投资同比下降5.7%，降幅比2022年全年收窄4.3个百分点；房地产开发企业到位资金下降15.2%，降幅收窄10.7个百分点；商品房销售面积同比下降3.6%，降幅收窄20.7个百分点；全国商品住宅销售均价为10558元/平米，涨幅为4.1%，房价数据终结连续11个月的下跌态势，楼市回暖迹象明显。

为进一步推广绿色建材生产应用，推动乡村产业振兴，工信部、住房和城乡建设部等六部门近日联合印发通知组织开展2023年绿色建材下乡活动，六部门提出，试点地区引导绿色建材生产企业、电商平台、卖场商场等积极参与活动，针对农房、基建等不同应用领域，发挥绿色建造解决方案典型示范作用。

在此前推出的绿色建材下乡活动中，北新建材旗下龙牌石膏板、泰山石膏板、北新防水材料、龙牌涂料等多项产品均入围2022年绿色建材下乡活动产品清单及企业名录，北新建材在年内也加大了县域以及家装零售渠道的开拓，成效显著。

银河证券认为，根据国家统计局1-2月数据，地产竣工面积同比转正，作为地产后周期板块的消费建材类产品，地产竣工端快速回暖有望加快消费建材需求的恢复，在碳中和的大背景下，建筑能耗标准的提升有助于高品质绿色建材应用的普及和推广，具有规模和产品品质优势的行业龙头将受益。