上半年的“煤飞色舞”行情，以及下半年的“双碳”压力，电力企业的日子似乎越来越不易。近日，华电能源发布半年度业绩预告称，预计归属于股东的净利润亏损约5.5亿元，扣除非经常性损益后的净利润亏损约为5.7亿元。

该公司给出的亏损理由是：其一、煤价持续上涨，燃料成本同比大幅攀升;其二、公司参股单位本期利润下降，影响公司投资收益同比下降;其三、发电量同比降低。

记者注意到，华电能源2021年一季报净利润是782.77万元，这意味着其半年报巨亏5.5亿元主要来自二季度。

连年亏损

受疫情后经济复苏以及国际油价持续走高因素影响，2021年上半年中国中温煤焦油涨幅明显，最高成交价更是高达3400元/吨。多重因素影响下，国内煤炭期货价格走高，盛夏临近，煤炭日耗同比增幅明显;供给方面，煤炭生产陆续恢复至停产前状态，但新增供给有限;库存方面，北方和下游港口库存下降，刚需补库迫在眉睫，短期内煤价将维持高位震荡。就目前的价格来看，煤企的利润还在继续增长。

然而，煤炭价格的上涨，让华电能源为代表的火电企业的成本大增，并最终导致公司近几年业绩出现连续亏损。华电能源的主要业务是向本公司发电资产所在的区域销售电力产品和热力产品，由于煤炭成本在火力发电成本中占据较大比重，面对收入端电价的刚性，煤炭价格波动对火电企业盈利的扰动十分显著。

其实，华电能源近年来发展疲态尽显，2017年和2018年，华电能源分别亏损11.04和7.62亿元。2019年，虽然华电能源归属于上市公司股东的净利润虽然为7556 万元，但归属于上市公司股东的扣除非经常性损益依然亏损5.9亿元。

2020年，华电能源公告称，经财务部门初步测算，预计2020年实现归属于上市公司股东的净利润约-11亿元。剔除公司上年出售股权及资产重组等非经营性损益影响，本期经营利润出现下滑：一是本期因煤价持续上涨，供应紧张，燃料成本同比增支约3.6亿元;二是本期直供热耗升高导致减利约1.5亿元;三是本期发电量同比下降减利约1亿元。

被金山股份拖累

业内认为，华电能源的亏损可能主要来自金山股份的影响。

华电能源和金山股份同为华电集团旗下的电力上市企业，两家企业在业务、区域覆盖、经营状况均有类似之处。

据华电能源称，公司目前为金山股份的股东，但金山股份7月4日午后披露2021年上半年业绩预告，公司预计2021年半年度归属于上市公司股东的净利润亏损2.9亿元-3.4亿元。金山股份称，其受外部因素影响，公司本期煤价同比大幅度攀升。煤炭价格上涨后，公司火电机组度电边际贡献持续收窄，公司适时调整火电机组开机方式，减少发电量。