地缘政治冲突正在持续影响纸浆、能源供给。欧盟委员会10月6日表示,欧盟已批准对俄罗斯实施新一轮制裁，其中纸浆和纸被列入新的限制进口产品名单中。行业人士指出，如果俄罗斯的纸浆和纸无法出口到其他欧洲国家，中国或将成为最大的替代市场。

近半年来，欧洲纸张供应缺口已逐步显现。此前，欧洲领先的瓦楞包装巨头Smurfit Kappa宣布在8月减产约3-5万吨的生产。除此之外，能源价格及由此引发的其他原料价格暴涨，在影响欧洲纸浆、纸张制造商生产成本持续增加。德国纸协指出，到今年冬季，天然气短缺可能严重影响德国纸张生产，甚至引发彻底停产。

据媒体报道称，受欧洲文化纸工厂关停转产、UPM罢工以及俄乌冲突的影响，欧洲呈现整体纸张供应不足的态势，国外近期对中国企业的询价猛增，而现在我国具有出口产品标准认证的纸张企业出口订单都已经饱和。

今年以来，我国纸制品出口业务量猛增。5月，造纸及纸制品出口业务呈现井喷式增长，统计显示，造纸和纸制品业出口交货值66.4亿元，同比大幅增长51.9%，历史首次突破60亿元大关，创历史新高；累计出口交货值278.6亿元，同比大幅增长30.8%。

据行业网站统计，2022年1-7月，我国机制纸及纸板累计出口量为385.00万吨，与去年同期的207.96万吨相比，增长了85.13%。行业龙头企业晨鸣纸业今年曾在投资者互动平台表示，公司出口在销售中占比在10%-20%之间。受疫情、国外能源价格上升、RCEP协定生效等因素影响，出口销量较前期出现了明显的增长，对公司业绩改善起到了积极的作用。据晨鸣2022年半年报，今年上半年实现营收166.76亿元，其中海外销售收入同比增超120%。

业内人士分析称，下半年国际局势动荡将会持续，能源价格不会出现大幅度下降，海外供给端不会有明显的改善，出口行情将会持续。同时，伴随国内纸企新一轮提价效果显现，叠加纸制品出口替代欧洲产能，A股造纸行业将迎来增收增利的良好预期。

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