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行情解读：宏观上，欧央行本月将加息75个基点欧元区一年内陷入衰退概率达70%。英国9月CPI同比升10.1%，预期升10%，环比升0.5%，预期升0.4%。英国通胀超预期，如果有必要，美国准备在今年冬天释放战略石油储备（SPR）储备。美国计划在石油价格于每桶67-72美元或以下时购买原油（补充战储）。隔夜纽约尾盘，美元指数跌0.06%报112.03。国际油价全线下跌，美油11月合约跌2.02%。海外高通胀和加息并存，能源价格高位回落。欧洲最大的铜冶炼商--Aurubis公司周四称，其2023年将向其欧洲客户收取的价格为较LME基准价溢价每吨228美元。这较今年每吨123美元的溢价大幅上涨。国内9月多项经济数据因二十大推迟公布，市场对三季度经济表现不太乐观，市场情绪偏谨慎。

供应端：最新的中国铜冶炼厂粗炼费(TC)上涨至87.8美元/吨，冶炼副产品硫酸价格回升至250元/吨，周度粗铜加工费降至700元/吨，带动进口粗铜加工费下移至105美元/吨，精废价差降至1554元/吨，废铜的紧张导致粗铜加工费下移，供应端偏紧。10月19日LME铜库存减4825吨至139000吨。10月19日上期所铜减少6967吨至70547吨。近期，海内外出现了集中交仓，海外不少贸易商为了规避俄铜被禁止交割的风险，国内冶炼厂则因为高月差选择注册仓单，海内外的仓单都短期迅速增加。需求端：今日1#电解铜现货对当月11合约报于升水610~680元/吨，均价升水645元/吨，较昨日下跌185元/吨。平水铜成交价格62930~63020元/吨，升水铜成交价格62950~63050元/吨。交割换月后，铜贸易商依旧挺价出货，但是下游看跌情绪较浓，接货不积极，市场成交一般。

操作和建议：宏观情绪偏谨慎，叠加国内外铜库存仓单增加，沪铜连跌三日，已经回吐了国庆节后的几乎所有涨幅，关注下方20日均线支撑和跳空缺口下沿62000的支撑情况，预计在60000-62000区间下游买盘较积极，关注后续9月经济数据和电解铜库存情况。

风险提示：美联储11月加息超预期，旺季需求不及预期，疫情恶化，俄铜禁止交割

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