10月27日，机构对股市、大宗商品、外汇、经济前景以及央行政策前景观点汇总：

1.机构分析：美国GDP超预期增长，油价延续涨势；

美国GDP数据显示，美国经济在今年上半年出现萎缩后，在三季度以高于预期的2.6%的速度增长。WTI原油延续早些时候的涨势，日内涨超1%。对于美国经济的整体实力及其对石油需求的影响，人们仍存在疑虑。一些经济学家指出，今天的GDP增长主要来自出口和联邦政府支出，而国内私人部门活动依然疲弱。尽管如此，它消除了对需求即将崩溃的担忧，并使人们的注意力重新回到石油供应方面的问题上，如欧佩克的生产计划

(资料图片仅供参考)

2.凯投宏观：美国三季度GDP强劲增长不可持续，预计明年上半年陷入温和衰退；

凯投宏观分析师PaulAshworth表示，尽管第三季度GDP数据好于预期，但美国经济增长可能会失去动力。三季度2.6%的年化反弹“完全是由于2.7%的净对外贸易增长推动的”，而国内需求表现低迷。随着全球经济面临衰退和美元走强，外部刺激可能会消失。出口增长将很快消退，国内需求将在加息的重压下受到挤压。预计经济将在明年上半年进入温和衰退

3.国际清算银行：全球日均外汇交易量达7.5万亿美元，人民币增长最多；

国际清算银行（BIS）公布三年一次的调查的数据显示，随着波动加剧，全球外汇市场的交易量升至创纪录高位。4月份汇市日均交易量达到7.5万亿美元，较2019年同月增长14%。相比之下，2019年公布的增速为30%，2016年则是下降5%。美元继续占据主导地位，占所有外汇交易的大约88%，过去十年几乎没有变化；欧元占比从三年前的32%降至大约31%。人民币交易增长最多，占7%的市场份额，成为第五大交易货币，高于2019年的第八位

4.凯投宏观首席北美经济学家PaulAshworth：美国第三季度GDP年化季率2.6%的反弹看起来令人印象深刻，但这完全是由于2.7%的净对外贸易增长。对国内买家的销售是衡量潜在经济需求的更好指标，但年化增长率仅为0.1%，是自2020年第二季度疫情爆发以来的最差表现。总体而言，尽管第三季度GDP扭转了上半年的颓势，但预计这种强劲势头不会持续。出口很快就会衰退，国内需求也会在利率上升的重压下受到挤压。我们预计，明年上半年美国经济将进入温和衰退

5.汇丰银行：英国央行出售英国国债计划对风险资产的影响可能超过英国国债；

汇丰银行英国利率策略主管丹妮拉?罗素(DanielaRussell)认为，英国央行将于11月1日启动的英国国债出售计划，对股票和大宗商品等风险资产的影响可能大于对英国国债的影响。她表示:“全球流动性正在同步回撤，当流动性降低至令人担忧的水平时，将会有金融状况严重收缩的风险。”随着时间的推移，由于投资者对流动性的担忧加剧，流动性风险对金融状况和风险资产的影响可能会加大。不过，罗素表示，此举对英国国债市场的直接影响可能微乎其微，因为大部分国债市场反应都发生在央行宣布退出量化宽松的时候

6.惠誉高级总监CharlesSeville评欧洲央行利率决议：欧洲央行决定提高面向银行的“定向长期再融资操作”贷款的价格，表明欧洲央行倾向于开始更快地收缩这部分资产负债表。尤其是在支付银行准备金利息成本上升的情况下

7.道富环球投资地区主管ALTAFKASSAM：欧洲央行的利率决定表明，欧洲央行继续回应外界对其落后于形势的批评，尤其是其相对于美联储的落后，同时也在回应越来越多的要求为欧元设置底部的呼声，以努力控制欧元疲弱带来的额外进口通胀（尤其是能源价格）。也就是说，第二次加息75个基点将存款利率升至欧洲央行官员所称的中性利率区间1—2%的中间区间，鉴于第四季度欧元区极有可能陷入衰退，欧洲央行料将从该点开始放缓加息速度。因此，我们预计欧洲央行将放缓加息步伐，在12月仅再加息50个基点——到年底将使存款利率升至2%

8.高盛：欧洲央行调查的通胀预期将成为未来加息的关键；

欧洲央行在周五发布的专业预测机构调查（SPF）中的长期通胀预期可能是未来利率走向的关键。高盛宏观策略师GurpreetGill表示，在欧洲央行周四加息75个基点后，投资者的注意力将转向周五的调查，以寻找第二轮通胀效应的证据。Gill称，通胀或通胀预期进一步走强，可能促使欧洲央行在12月的下次会议上维持其激进的做法，进一步加息75个基点。目前，高盛预计欧洲央行12月将加息50个基点，因预计经济放缓的迹象会进一步显现，而且该行声明在收紧政策方面已经取得了“实质性进展”

9.eToro市场策略师BenLailer：TLTRO的调整和加息75个基点几乎是市场的共识，因此市场已经消化了。市场焦点都在新闻发布会上，因为市场预期美联储将放缓加息步伐，也会关注拉加德对于未来放缓加息步伐可能性的表述。我认为欧洲央行可能会在下次会议上再加息75个基点，但需要非常仔细地关注欧洲央行此后的政策指引

10.荷兰国际银行宏观业务全球主管Carstenbrzeski：在三个多月的时间里，欧洲央行累计加息200个基点，这是史上最激进的加息周期。在当前经济衰退迫在眉睫、不确定性高企的时刻，货币政策正常化是一回事，进入限制性领域则是另一回事。随着今天的加息，欧洲央行已经非常接近正常化进程可能进入限制性领域的临界点

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