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国债：利多钝化预期谨慎，窄幅震荡

国债期货窄幅震荡小幅收跌，10年期主力合约跌0.06%，5年期主力合约跌0.02%，2年期主力合约跌0.02%。

行情解读：

1，公开市场方面，央行开展了90亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%，70亿元逆回购到期，因此当日净投放20亿元。

2，资金面维持紧平衡，Shibor全线上行。隔夜品种上行1.8bp报1.826%，7天期上行8.3bp报1.938%，14天期上行4.5bp报1.846%，1个月期上行0.2bp报1.7%。

3，本周债市对基本面和风险偏好产生利多钝化，期债窄幅震荡，价格波动不大，10月出口同比增速超预期转负，通胀回落幅度也高于预期，债市对此利多信息却反应平淡，此外，股市表现较弱，股债跷跷板效应也不显著，资金偏紧预期下债市情绪表现不佳。总而言之，目前基本面不再是市场交易的主线，焦点主要集中在边际收敛的资金面上。在15日到期的1万亿MLF如何续做揭晓之前，资金面或延续紧平衡局面，债市谨慎预期萦绕，窄幅整理格局或将不变。

操作建议：

二债、五债、十债主连合约在20日与60日均线粘合处有支撑作用，在此上方震荡的概率依然存在，关注其支撑情况。

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