品种点评

PTA

期货动态：

【资料图】

今日，PTA主力合约收盘较上一交易日下跌40点，收报5300点，环比下跌0.75%。

现货报价：

现货市场商谈有限，现货基差在01+75至80附近商谈。

基本面分析：

（1）原油方面：12月美国Markit综合PMI初值远低于预期，制造业PMI初值为31个月新低，服务业PMI初值为4个月新低，美国商业活动萎缩；美联储威廉姆斯：加息幅度可能超过FOMC的终端利率预期；俄罗斯反击态度软化，俄油或以西方限价卖给印度；自创记录1.8亿桶原油释储以来，拜登政府宣布首次回购原油填充战略石油储备：将购买300万桶石油以补充储备，于明年2月交付。美股盘中拜登政府要补充战略油储备的消息传出后，国际原油价格短暂冲高回落，市场对于经济衰退担忧。

（2）PX方面：截至12月16日，国内PX开工负荷在72.90%（较上期上升2.10%）。广东石化260万吨装置预计1月份投产；韩国GS40万吨装置计划于1月初附近重启；沙特PetroRabigh134万吨装置计划于1月15日附近重启，近期国内装置开工率预计维持稳定。随着新装置投产，PX供应偏紧格局逐渐缓解，叠加日韩部分供应商长约谈判结束，其对PTA的成本支撑将会减弱。

（3）从供应端来看：截至12月16日，PTA负荷在63.70%（较上期下降0.30%）。逸盛海南200万吨装置负荷降至5成，计划近期提负运行；四川能投100万吨装置计划于近期重启；嘉通能源250万吨装置预计本周出产品；英力士110万吨装置计划于12月底重启，近期供应量预计增加。

（4）从需求端来看：终端尾单增加，江浙终端工厂原料备货追加，下游开工继续提升。江浙涤丝今日产销整体偏弱，平均估算在3-4成。截至12月16日，国内大陆地区聚酯负荷在67.90%（较上期下降1.30%）。锦州天龙20万吨装置计划于25日升温重启，28日纺丝出丝；厦门翔鹭22万吨长丝装置计划于12月底附近停车检修；吴江一套20万吨聚酯装置计划于1月上停车检修，另一套20万吨装置计划于春节后停车检修，以上检修装置重启时间均为待定。近期终端投机需求增加，但下游恐难有持续性增量，聚酯装置负荷将跟随下游开机率调整，后期织造工厂停车时间或将集中在12月末和1月初附近，届时开工率将会下降。

（5）从库存方面来看：近期聚酯长丝库存压力有所缓解，现金流利润有所修复，本周PTA预计继续累库。

交易策略：

PTA供需边际存转弱预期，目前建议观望，需关注原油价格。

风险提示：

俄乌冲突恶化，疫情

乙二醇

期货动态：

今日，MEG主力合约收盘较上一交易日下跌84点，收报4010点，环比下跌2.05%。

现货报价：

市场商谈清淡，本周现货商谈围绕3995-4005元/吨展开，广东乙烯制乙二醇送到报价在4100-4150元/吨，煤制聚酯级送到报价4050元/吨，福建乙二醇自提报价4200元/吨。

基本面分析：

（1）从供应端来看：截至12月16日，中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在56.00%（较上期下降0.12%），其中煤制乙二醇开工负荷在38.56%（较上期下降0.77%）。多套煤制装置重启时间待定；新疆天业60万吨煤制装置目前负荷提升中；通辽金煤30万吨、美锦30万吨煤制装置计划于本周附近重启；盛虹炼化100万吨油制新装置目前负荷运行在7-8成附近，该工厂旗下另一套100万吨装置计划于年后投产。近期煤炭价格较为坚挺，煤制装置开工率提升空间不大，国内整体开工率预计维持稳定。

（2）从库存方面来看：乙二醇整体亏损严重，工厂面临较大生产压力，社会库存依旧处于历年同期高位，近期华东主港地区港口库存预期累库。

交易策略：

近期乙二醇供需边际存转弱预期，目前建议逢高做空，需关注美国寒潮影响。

短纤

期货动态：

今日，PF主力合约收盘较上一交易日下跌132点，收报7052点，环比下跌1.84%。

现货报价：

山东、河北市场直纺涤短维稳，半光1.4D主流7150-7300元/吨送到。

基本面分析：

（1）从供应端来看：截至12月16日，直纺涤短装置负荷在76.60%（较上期持平）。厦门翔鹭16万吨直纺涤短装置计划于12月底附近停车检修；苏北某直纺涤短工厂计划本月底或下月初开两条100吨/天中空短纤生产线，近期装置开工率预计维持稳定。

（2）从需求端来看：直纺涤短今日产销清淡，平均产销26%。前期下游涤纱持续放量成交，库存大幅去化但依旧处于亏损状态，近期预计下游刚需补货为主。

（3）从库存方面来看：中国涤纶短纤库存处于历年同期较高水平，预期去库速度放缓。

交易策略：

短期内，短纤价格预计跟随成本端走势为主，震荡偏弱运行。

中辉期货公司授权文本由“专注期货开户交易及专业行情分析资讯网站”：【一期货1qh】转发