国债：稳定经济，国债多单轻仓；

国内稳定经济的方面，中央经济工作会议召开，部署2023年工作经济重点。随后关于房地产支柱行业的地位再度被提出，刺激房地产的政策有望出台。在财政政策、货币政策方面，货币政策效果速度较快，走在市场曲线之前。实体经济需求方面，人们短期仍然规避市场感染，人流活动相对较弱，货币需求短期增长或相对较弱，国债多单轻仓。

股指：技术调整，股指暂转观望；

【资料图】

前期市场炒作新冠病毒管控放开，生物医药板块快速拉升。随着短期获利资金离场，生物医药板块大幅下挫，消费、房地产板块也跟随纷纷回落。在短期方面，国内股市资金仍然对热点炒作较为浓厚，对经济的长期复苏性仍然相对谨慎。稳定经济层面上，在中央经济工作会议之后，房地产再度作为支柱行业提出，稳定经济的力度较大，短期股市炒作板块回落不改长期趋势，股指暂转观望。

贵金属：金银震荡偏弱暂时缺乏上行动力；

周一晚间，COMEX黄金期货下跌0.1%报1797.7美元/盎司，COMEX白银期货下跌0.6%报23.199美元/盎司。国内夜盘方面，沪金2302主力合约报404.38元/克，下跌0.05%；沪银2302主力合约报5199元/千克，下跌0.52%。美国12月Markit制造业和服务业PMI，均继续位于荣枯线以下且走低，经济下行压力凸显。美联储12月会议如期加息50bp，经济预测显示2023年终端利率进一步上调至5.1%，点阵图显示有7位官员认为将升至更高，鲍威尔表示目前没有考虑过降息，美联储相对预期偏鹰，金银暂时缺乏进一步上行的动力。不过考虑到，随着经济增长压力逐渐浮现，而通胀同时高位回落，贵金属长线上涨趋势已逐渐明朗，白银在工业需求提振下，则因低库存受到更多商品属性的支撑，短期内警惕货币政策预期差带来的回调风险。关注黄金1730美元/盎司和白银21美元/盎司附近支撑。

花生：震荡行情延续；

周一，花生期货维持震荡。主力合约PK2304宽幅震荡，收10010，较上一交易日跌0.04%，减仓0.7万手，持仓12万手。上货量有所增加，但市场需求不旺，局部商品米少量出货，批发市场整体交易量并不多，少量逢低补库。油厂到货量减少，个别大型油厂收购价格偏弱。市场信心不足，操作建议震荡偏空思路对待。

苹果：消费恢复需要时间；

周一，苹果期货小幅下跌。主力合约AP2305震荡下行，收7864，较上一交易日跌0.86%，减仓0.5万手，持仓18万手。今年圣诞节、元旦及春节备货时间重叠，但下游需求表现清淡。今年收购价格偏高，果农有扛价心理，而市场对高价接受度一般。政策放开面临第一波冲击，居民消费意愿不强。操作建议偏空思路对待。

豆类：阿根廷迎来降雨美豆震荡回落；

周一CBOT大豆期货收盘下跌，其中基准期约收低1.4%，主要原因是阿根廷干旱的农业产区迎来有益降雨。3月期约收低20.25美分，报收1463.50美分/蒲式耳。受此影响，夜盘连粕震荡下挫，美豆带来的成本压力开始在连粕市场发酵，由于M2305合约深度贴水，下跌空间也相对有限，市场宽幅震荡延续。短线操作为宜。

油脂：买油卖粕套利提振美豆油震荡收涨；

周一CBOT豆油期货收盘上涨，其中基准期约收高1.5%，主要受到买豆油卖豆粕的套利的支持。3月期约收高0.95美分，报收63.41美分/磅。与之相比，夜盘连豆油止跌企稳，震荡收涨。

周一BMD毛棕榈油期货窄幅波动，收盘略有上涨，延续了上周五点反弹走势，主要是因为原油上涨，以及印尼计划提高生物柴油掺混率的消息带来支持。但是马来西亚棕榈油出口放慢。3月毛棕榈油上涨14令吉或0.36%，报收3,932令吉/吨。夜盘马棕油震荡收涨。受此影响，连棕油夜盘低位窄幅震荡。

周一ICE加油菜籽期货市场收盘下跌，其中基准期约收低1.3%，因为加拿大的油菜籽期末库存预估上调。随着节日季临近，市场人气谨慎。3月期约收低11.10加元，报收845.90加元/吨。受此影响，夜盘郑菜油低位窄幅震荡。国际油脂跌势暂缓内盘油脂下行步伐减弱，市场低位震荡，不过国内需求疲软仍将拖累市场。市场震荡寻底、筑底行情仍将持续。短线交易快进快出。

玉米:夜盘震荡暂时观望；

周一夜盘大连玉米期货下跌，主力C2303合约暂报2789元，跌0.39%。现货方面，据汇易网，北方玉米价格窄幅波动，南方销区小幅震荡。其中，北方港口粮商自行集港为主，二等收购2870-2890元/吨，广东蛇口新粮散船3000-3020元/吨，呕吐毒素1000ppb以内，较昨日提价10元，集装箱一级玉米报价3100元/吨以内，黑龙江深加工新玉米主流收购2650-2750元/吨，吉林深加工玉米主流收购2700-2820元/吨，内蒙古玉米主流收购2750-2850元/吨，辽宁玉米主流收购2800-2900元/吨。往后来看，随着近两周的调整产层基层售粮惜售心理回归，上量节奏变缓，需求端，近期大猪恐慌性出栏加剧，加之淀粉加工重新进入亏损区间，需求支撑逐步减弱，但整体上用粮企业库存偏低，加之前期贸易商建库不多，中下游逢低补库动力仍存，预计玉米市场振荡为主。操作上，观望。

生猪:出栏压力大近端合约继续承压；

周一生猪期货继续下跌，主力LH2303合约暂报15495元，跌幅近3.5%。现货方面，据汇易网，河南报价17.4元/公斤-17.9元/公斤，较昨日下跌2.2元/公斤；山东报价17.5元/公斤-18.1元/公斤，较昨日下跌2.6元/公斤。基本面来看，全国能繁母猪存栏在2022年4、5月见底回升，截至10月末存栏恢复至4379万头，由此推算肉猪出栏潜力在2023年3月前仍是下跌趋势中，但由于10月初大量二次育肥及压栏形成滞后供应补充了当前生猪出栏数量，而当下市场气氛不振，养殖户更是恐慌性出栏情绪上升，加之生猪均重亦处于高位，使得短期猪肉供应压力较大；需求端，目前虽然处于生猪消费的传统旺季，但由于近年经济增速放缓居民消费能力减弱及短期防疫松动后阳性病例扩散抑制居民的户外消费意愿，猪肉消费旺季兑现力度不及预期，亦对猪价形成额外的压力。综合而言，目前出栏均重仍处于高位，而春节临近消费旺季窗口期缩短，继续对养殖端形成压迫形势，猪价短期或延续偏弱。中期来看，2023年3月附近的肉猪出栏对应于能繁存栏的低谷期，理论出栏潜力较低，后市关注大猪抛售结束后，LH2303合约潜在修复性机会。

白糖:原糖期货收高收益于供应紧俏；

原糖期货再度上涨，短期供应紧张以及人气改善。03合约上涨0.05美分/磅，涨幅为0.25%。基本面上巴西持续降雨造成估产下调，泰国压榨缓慢，欧洲减产。短期供应收紧。糖价偏强运行。郑糖夜盘偏弱运行。短期内外价差支撑郑糖价格，基本面上春节备货的消费旺季临近，支撑糖价。下方空间有限。操作上建议短线交易为主。

棉花:美棉尾盘收高油价反弹带动；

因原油价格走升带动，棉价最终收高。03合约上涨2.16美分/磅，涨幅为2.6%。油价上涨，市场对于需求恢复相对乐观。供应方面美棉新一年度三角洲地区种植面积或将下滑25%，东南部也有可能有同样的降幅。夜盘郑棉小幅波动。短期需求有所增加，开机率上升。外盘提振下，郑棉早盘或走高。操作上建议短线交易为主。

PTA：供应预期回升市场压力积累；

周一夜盘TA2305收跌0.08%。PTA检修仍然较多，但新产能逐步投料开车，市场供应预期回升，本周聚酯及织机开工持稳，下游原料阶段性补库结束，聚酯产销回归平淡，短期需求利好基本消化，关注后续跟进情况。成本端，px市场偏强整理，PTA加工费维持中性，但PXN收敛预期削弱成本支撑。短期PTA受成本及情绪影响较大，关注油价走势及新线投产进度。建议暂时观望。

聚烯烃：盘面延续震荡走势；

周一夜盘塑料2305收跌0.15%、PP2305收跌0.24%。中期看新产能计划投产，进口窗口持续开启，供应端增量逐步兑现，而年底下游需求走弱，市场进入季节性累库，基本面表现整体承压。短期产业链库存中性，供需矛盾不大，但市场上行受投产及需求复苏不确定性压制，聚烯烃延续震荡走势，关注新装置投产进度。建议震荡思路。

橡胶：轮胎需求表现欠佳胶价震荡偏弱；

夜盘沪胶RU2305下跌1.7%，报收于12700元/吨。国内新胶减产，但海外新胶释放旺季，供应端整体表现充裕，国内累库节奏加速。需求端，虽然国内物流运输环境继续改善，但下游企业订单需求表现欠佳，从而导致企业开工短期较难有明显提升。近期多个城市居民主动减少出行防感染，也减少了短期终端轮胎需求。技术面，胶价RU2305震荡偏弱。操作建议：震荡偏空思路操作。

原油：美国首批石油收储支撑油价震荡反弹；

周一WTI原油上涨1.88%，报收于75.86美元/桶，国内原油SC2302夜盘上涨1.86%，报收于536.9元/桶。美国能源部上周五表示，将开始回购石油补充战略石油储备，这是自今年创纪录地从库存中释放1.8亿桶石油以来首次。这给油价带去支撑。虽然首批收储仅有300万桶，数据相对较小，但是这向市场释放了一个明确的信号，油价在70美元/桶附近，是可以接受的。技术面，油价或有望震荡反弹。操作建议：震荡反弹思路操作。

铁矿石：盘面调整延续下跌；

周一夜盘铁矿石延续下跌，截止收盘，铁矿石05合约跌6.5至796.5，跌幅0.81%。宏观情绪方面，国内政策面强调对房地产加强支持，但房住不炒，亢奋情绪有所回落。产业上铁矿石供需情况有所好转，疏港量回升，钢厂补库，同时终端需求走好。随着情绪回落，市场迎来阶段性调整，空单可短线参与。

玻璃：现实仍弱震荡回落；

周一夜盘玻璃延续下跌，截止收盘，玻璃05合约跌15至1540，跌幅0.96%，政策面再提房住不炒，市场情绪有所回落。现货端面临季节性淡季，需求弱势，库存维持高位，现货价格弱势，期现价格背离过多，随着情绪回落，价格下跌。操作上建议短线操作。

焦炭焦煤：大幅回调双焦低位震荡；

周一夜间，焦炭2305低位开盘，震荡运行，报收2662.5，下跌103.，跌幅3.72%。基本面来看，伴随焦炭现货提涨落地，焦企前期亏损情况有所缓解，提产动能增加，焦炭供给环比回升。需求方面，钢厂铁水产量周环比小幅反弹，下游库存低位，采购积极性较强，焦企出货顺畅，期货盘面近月支撑偏强，远月收到预期扰动波动较大，建议短线操作。

周一夜间，焦煤2305低位开盘，震荡运行，报收1843，下跌65.5，跌幅3.43%。临近年末，煤矿开工下滑。进口方面，蒙煤通关维持高位。焦企开工小幅反弹，炉料日耗增加。期货盘面回调后低位震荡运行，建议短线操作。

螺纹钢：高位回落期螺观望为主；

周一晚间螺纹期货下跌1.03%至3925元/吨。宏观面来看，shibor上升，市场资金利率上升；防疫政策优化，财政部发行特别国债，中央经济工作会议强调“突出做好稳增长、稳就业、稳物价工作”，稳增长被置于更突出的位置。宏观预期较暖，但经济会议仍然强调了房住不炒。上周需求数据环比有所改善但同比仍低，上周上海钢联建材成交均值16.2万吨，同比回落8.2%。上海钢联新一期供需数据，螺纹钢表观需求回升至298万吨，同比降4.8%，环比回升20万吨，应是投机需求有所恢复。期螺淡季走势预期主导。建议投资者观望为主。

铁合金：大幅回落观望为主；

锰硅：周一晚间黑色系商品偏弱震荡。目前从原料来看，锰矿库存绝对值高，但近几周到港锰矿到港不高，港口库存环比有所下降。从生产来看，北方锰硅生产微利，南方无利润。上周产量略有回升，Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本：开工率（产能利用率）全国60.89%，较上周增0.75%；日均产量28418吨，增135吨。同时钢材产量基本持平。供需略有转暖，低库存下标志性钢厂开启钢招较早，中下游补库行情。但供需未有缺口，建议观望为主。

??硅铁：周一晚间黑色系商品偏弱震荡。上周硅铁产量小升，Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本：开工率（产能利用率）全国43.8%，较上期增0.02%；日均产量16506吨，较上期增250吨。五大钢种硅铁（周需求）：23799.2吨，环比上周增0.4%。供需双增，硅铁期货略高估，但年末生产不确定性增加，建议观望为主。