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行情解读:宏观上,欧美超预期高温和2023年的经济预期不佳下,原油价格重挫,全球主要经济体12月制造业PMI均低于荣枯线,美国12月Markit制造业PMI终值为46.2,英国制造业采购经理人指数(PMI)从11月的46.5降至12月的45.3,均创2020年5月以来新低。今晚美联储将公布12月议息会议纪要,美元走高,有色承压。沪铜:SMM全国主流地区铜库存环比上周五增加1.13万吨至10.93万吨,总库存较去年同期的9.49万吨高1.44万吨,岁末年初冶炼厂发货增加但下游消费不佳,导致电解铜库存累库。11月份智利铜产量同比下降5.5%,产量为459229吨。伊朗计划将铜金属出口从现有的17亿美元提高到100亿美元以上,目标将其阴极铜的年产能从目前的28万吨提高到100多万吨。巴拿马官员和第一量子重回谈判,力争避免Cobre铜矿关闭。该厂每年的铜产量可达30万吨,约占全球铜产量的1.5%。若双方达成协议,短期将缓解铜矿端压力,长期看部分铜矿扰动不会改变2023年铜精矿整体供应宽松的格局。沪铝:贵州地区因电力紧张导致的限电仍有扩大趋势,12月份国内电解铝产量增幅不及预期。SMM统计国内电解铝社会库存56.1万吨,较上周四库存增加6.8万吨,较去年同期库存下降24.1万吨,元旦假期周度累库增幅14%。此外,原油价格和天然气,煤炭价格均下挫,电解铝成本中线下移。沪锌:SMM七地锌锭库存总量为6.32万吨,较上周五增加0.85万吨,较上周一增加1.31万吨,国内库存录增。LME库存减少1550吨至30475吨,LME库存录减。需求方面,受疫情和春节临近的影响,有色基本面普遍供需双弱。传统消费淡季和员工出勤率降低,中下游企业提前放假意愿较强,采购现货动力不足。
操作和建议:沪铜合约:沪铜2302合约一路下探至64560元/吨,跌幅达到1.69%,基本面上,铜矿端干扰减少和国内需求疲软,叠加美联储议息会议即将公布,市场风险偏好下降。预计铜短期震荡偏弱,或将继续测试下方64000整数关口和11月初的跳空缺口,建议空单继续持有,谨慎者可部分止盈减仓。沪铝合约:沪铝2302合约继续大跌2.54%至17865元/吨,跌破万八整数关口,宏观偏弱叠加基本面连续三周累库,铝短期震荡偏弱,或将测试下方前低17320元/吨,建议空单继续持有,可部分止盈减仓。沪锌合约:沪锌2302合约跌1.35%至23105元/吨,受宏观偏弱和锌锭累库,有色板块普跌的影响,锌继续震荡回调,虽然在基建强预期下,锌相对铜和铝抗跌,但是消费淡季下,需求不足,建议关注整数关口支撑情况,多单及时止损。风险提示:全球经济衰退超预期,矿山罢工,需求大幅走弱
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