行情解读：

宏观分析

(资料图片仅供参考)

宏观上，本周为春节前最后一周，长假避险情绪下，资金或陆续离场空仓过节。70个大中城市中商品住宅销售价格下降城市个数有所增加，各线城市商品住宅销售价格环比持平或下降，一线城市同比上涨、二三线城市同比下降。国新办将于1月17日就2022年国民经济运行情况举行发布会，GDP、投资及消费等数据将重磅发布；1月LPR将公布，市场预期LPR将与前值持平。国际方面，美国或触及债务上限；日本央行将公布利率决议，市场担忧日本央行再有意外之举；欧盟将公布欧元区最新CPI数据，美国将公布PPI数据，欧美通胀数据或小幅回落。

沪铜

基本面分析：截至1月16日，SMM全国主流地区铜库存增加1.87万吨至15.42万吨。较去年同期的9.25万吨高6.17万吨，连续四周初累库。秘鲁抗议活动加剧，原料供应端干扰率不断，致使铜精矿现货加工费相应承压，市场询报盘普遍出现回调。据SMM数据显示，自2022年11月25日开始，SMM进口铜精矿指数（周度）便从91.08美元/吨持续回落，2023年1月13日当周报83.97美元/吨。据SMM调研数据显示，12月份铜板带开工率下降至76.97%，环比减少0.23个百分点，同比增加0.16个百分点。

策略建议：沪铜2302合约跌至68560元/吨，跌幅0.25%，春季躁动下，在需求尚未被证伪前，铜或继续高位震荡，建议多单可逢高滚动止盈减仓，跟随市场顺势而为，随着春节长假临近，避险资金或提前落袋为安，短期铜的涨幅过大，谨慎进场追多，逢高卖出套保的产业企业建议做好资金管理，降低头寸，规避风险。

风险提示：全球经济衰退超预期，矿山罢工，需求大幅走弱

沪铝

基本面分析：美国铝业旗下位于澳大利亚的Portland铝厂3.5万吨/年产能重启已经完成，法国敦刻尔克铝业因获得低价核电长单而开始逐步复产约7万吨且或于5月左右实现满产。2022年全年国内未锻轧铝及铝材出口出口660.36万吨，同比增长17.6%。出口总金额达260亿美元，同比增长33.7%，2022年国内未锻轧铝及铝材出口量价齐升，出口总量创历史新高。据SMM统计，国内电解铝最新社会库存69万吨，较上周四的库存增加4.8万吨，较12月底库存增价19.7万吨，较去年同期库存下降3.3万吨。

策略建议：沪铝2302合约涨0.52%至18485元/吨,短期铝供需双弱，随着宏观和板块情绪冷却，铝继续上行空间有限，春节将至，建议多单止盈离场，落袋为安。

风险提示：海内外铝冶炼减产

沪锌

基本面分析：据SMM调研，截至1月16日，SMM七地锌锭库存总量为8.93万吨，较上周五增加1.02万吨，国内库存录增。春节前期消费走弱，出货量减少，整体上海仓库增加明显。SMM调研显示，1月7日-1月13日当周，压铸锌合金开工率较前一周下滑19.77个百分点至9.42%；氧化锌开工率较前一周下滑1.5个百分点至44.7%；镀锌开工率较前一周下滑11.85个百分点至29.58%。锌目前进口亏损超2000元/吨，整体供需双弱，持续累库。

策略建议：沪锌2302合约涨1.31%至24275元/吨，强预期推动锌价回升至2万4关口上方，但随着春节临近，避险资金或陆续获利了结，建议多单可滚动止盈离场，落袋为安。

风险提示：能源价格，冶炼厂减产

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