国债：多地密集推动重大项目开工建设，期债上沿承压

国债期货震荡偏弱小幅收跌，10年期主力合约跌0.06%，5年期主力合约跌0.07%，2年期主力合约跌0.04%。

(资料图片)

行情解读：

1，公开市场方面：央行开展了1500亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%，当日5230亿元逆回购到期，因此当日净回笼3730亿元。

2，资金面方面：资金面收敛，Shibor短端品种全线上行。隔夜品种上行52bp报1.782%，7天期上行15.7bp报2.007%，14天期上行9.8bp报1.966%，1个月期上行0.1bp报2.174%。

3，市场风险偏好：A股维持横盘态势，尽管北向资金维持连续净买入态势，但市场A股缩量回调，沪指一度跌逾1%，创业板盘中跌逾2%，北向资金午后加速买入，股指跌幅收窄。金融、消费、黄金、医药、地产跌幅靠前，光伏、锂电池赛道表现不振；ChatGPT题材持续发酵，信创、数字经济概念反复活跃。

4，政策信息：春节过后，贵州省全力推进重大项目复工复产，按下项目建设“加速键”。通过加强项目建设要素保障、补链延链强链等举措，贵州省确保2023年推进实施重大项目4000个以上，完成投资8000亿元，为新的一年高质量发展蓄势赋能。

5，逻辑观点：节后债市情绪偏强，流动性恢复稳定宽松态势确定性较高，但1月处于主要经济数据空窗，经济修复情况的数据验证要等到3月公布，短期来看对于经济修复成色具有较好指向意义的指标为1月的金融数据。信贷社融的“开门红”有望实现，基本面环境对债市的趋势性压制依然存在。

操作建议：

三大期债不同程度临近20日动态区间上沿，面临短期技术压力，轻仓试空。

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