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品种解读：

焦煤：多家澳煤企业收到中国买家询价，市场传闻澳煤禁令或将完全解除。上周Mysteel统计全国110家洗煤厂样本：开工率72.57%较上期值增2.16%；日均产量60.1万吨增1.52万吨；原煤库存223.81万吨降2.97万吨；精煤库存152.99万吨增3万吨。供给端，目前国内产地煤矿逐渐开始复工复产，进口端蒙煤运输政策不断优化，口岸通关量有望持续增加，供应总体相对稳定。需求方面，下游焦化厂开工率维持高位，节后焦钢企业焦煤库存快速消耗，已接近历史低位，但由于焦钢企业利润不佳，采购态度相对谨慎。短期来看，由于焦煤整体供给端增量明显且利润较高，焦煤短期自身上行驱动较弱，整体趋势以跟随成材端为主，且螺纹价格存在由于需求端证伪回落的风险，焦煤不宜高位追涨，建议观望或短线区间操作为主，后续可关注下游企业节后的原料采购情况以及进口端的增量情况对基本面的影响。

焦炭：上周Mysteel统计独立焦企全样本：产能利用率为72.4%增0.1%；焦炭日均产量66.5增0.1，焦炭库存125.3减2.1，炼焦煤总库存971.3减34.7，焦煤可用天数11.0天减0.4天。供给端，由于下游铁水产量维持高位，焦化厂整体开工维持高位，但受制于自身利润，短期增量相对有限；需求端，今年春节前后钢厂高炉停产检修同比减少，铁水产量维持高位，部分钢厂高炉存在复产预期，焦炭刚需支撑仍存。总体来看，焦炭供需两端相对平衡，自身供需矛盾较弱，缺乏上行动能，后续价格区间仍取决于螺纹价格，需警惕焦煤价格走低以及螺纹价格阶段性回落带来的回调风险，短期以区间操作为主，不宜高位追涨，后续可关注焦炭原料端成本变化、焦钢企业利润情况以及终端需求恢复情况。

操作建议：宽幅震荡，区间操作。

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