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行情解读：

国家统计局：去年全年GDP121.02万亿，同比增长3%。美联储理事杰斐逊：“不要幻想”通胀将很容易恢复到2%，这可能需要一些时间；美联储有“很大的决心”，要尽一切努力降低通胀率。美国1月耐用品订单环比降4.5%，创2020年4月来最大降幅，预期降4%，美国1月成屋签约销售指数环比升8.1%，创2020年6月以来最大增幅，预期升1%。纽约尾盘，英镑大涨，美元指数跌0.58%报104.65，有色普遍反弹。本周国内方面，全国两会将开幕，2022年国民经济和社会发展统计公报、2月官方制造业PMI出炉。

沪铜：

截至2月27日周一，SMM全国主流地区铜库存环比上周五持平即32.54万吨，目前总库存较春节前的19.66万吨增加12.88万吨，铜基本面仍然较弱。宏观上，美元指数小幅回落，铜价小幅反弹，中下游逢低采购积极，铜价重回6万9关口上方，建议关注上方缺口69350-39380的回补情况，短期铜或高位震荡，中长期看国内经济复苏仍有潜力，叠加海外铜矿扰动不断，对铜不宜过度悲观，关注本周国内2月制造业PMI数据。风险提示：铜矿停产，美联储加息超预期，国内需求不足。

沪铝：

美国对俄铝征收200%的关税落地，将于3月10日生效。从4月10日起，使用俄罗斯铝制造的铝产品将受到影响，俄铝转入国内担忧增加。为了提前规避高额税费，传托克拟采购15万吨俄铝。云南减产落地传导需要时间，暂难以改变铝淡季累库的弱现实，截至2月27日，SMM统计国内电解铝锭社会库存126.8万吨，较上周四库存增加2万吨。宏观上，美元指数小幅回落，铝价反弹，两会前宏观和板块情绪占据主导地位，建议区间操作，高抛低吸，关注区间18300-18800。关注本周国内制造业PMI数据。风险提示：美联储转鹰，需求不足

沪锌：

锌当前的主要逻辑是供应增加和需求预期待验证，当前锌冶炼利润可观，冶炼厂增产预期较强，海外能源价格回落，欧洲天然气跌超7%再创一年半最低。法国auby锌冶炼厂复产，年产15万吨/年。截至2月27日，SMM七地锌锭库存总量为18.34万吨，较上2月20日增加0.19万吨，2月24日增加0.21万吨，国内库存录增。下游需求不及预期，社会库存再度累库，宏观上，美元指数小幅回落，有色普遍反弹，短期锌区间震荡，建议高抛低吸，关注区间22800-23500。风险：海外冶炼厂复产，需求崩塌

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