股指:经济目标确定，股指多单轻仓；

2023年政府工作报告提出今年发展主要预期目标：GDP增长5%左右，城镇新增就业1200万人左右，居民消费价格涨幅3%左右。工作重点为，把恢复和扩大消费摆在优先位置，多渠道增加城乡居民收入，稳定大宗消费，推动生活服务消费恢复。前期货币刺激经济效果较好，预期政策力度有望更大，股指多单轻仓。

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国债：预期低利率波动，国债观望；

前期货币刺激经济效果较好，2月官方制造业PMI为52.6，财新制造业PMI为51.6。经济先行指标显著增长，政府工作目标为GDP增长5%左右，居民消费价格涨幅3%左右。近期银行信贷增长需求有所减弱，现券收益率小幅回落，国债波动减弱，转为观望。

镍：镍价小幅回升，预计短期震荡走势；

周一沪镍主力合约小幅回升，收盘价报价188620元/吨，上涨1.05%。上游端，菲律宾仍处于雨季，镍矿到港量继续下滑，价格高位持稳，成本支撑坚挺。精炼镍方面，现货价格于上周出现跳水，硫酸镍于电积镍价差已经达到约8000元/吨，硫酸镍生产电积镍几乎无利润，部分以硫酸镍作为生产纯镍的企业或面临亏损风险导致减产。镍铁方面，价格持续下跌趋势。需求端，不锈钢现货报价接连下调，成交再度走弱。合金端，现货价格虽有所下降，但厂家复产情绪仍处低迷。新能源领域，本周硫酸镍随着镍价的跳水开始小幅下跌；后期需关注有关新能源车消费利好政策的落地情况。库存端，LME、国内库存均持续历史地位运行。短期内消息面对镍价起到打压作用，低库存对镍价起到一定的支撑作用，基本面对镍价支撑弱，多空因素交织下预计镍价短线震荡，预计运行区间在18万元/吨至20万元/吨。

工业硅：库存高企，施压硅价；

周一工业硅主力合约较前一交易日下跌1.26%，收盘于17300元/吨。现货市场成交偏弱，下游按需采购。在供给端，北方开工率高位，供应充足，南方枯水季，产量维持低位，云南怒江区上周硅厂限产，但影响的量有限。需求端，有机硅产量增速较快，但需求预期走弱，价格下行，生产亏损；多晶硅价格维持高位，企业开工率高企，但行业库存也在快速攀升；铝合金需求相对低迷。库存方面，港口库存和工厂库存略有增加，库存高企施压硅价。整体来看，工业硅短期供过求，价格或继续下行，但空间相对有限。运行区间在18万元/吨至20万元/吨。

贵金属：服务业PMI显示需求旺盛金银震荡偏强；

周一，黄金白银期货震荡偏强。截至14:30，沪金主力合约AU2304暂报418.56元/克，上涨0.93%，沪银主力合约AG2306暂报4975元/千克，上涨1.37%。美国2月ISM服务业PMI55.1，高于市场预期54.5，与前值基本持平，维持于扩张区间，新订单等分项显示消费需求仍然旺盛。金银震荡偏强或已充分消化加息预期的上调。CME数据显示，随着近期消费、通胀等数据偏强，市场对停止加息的预期时间推后至6-7月，也不再预期今年内会降息，另外市场预期3月美联储加息50bp概率约25%。预期向现实回归，程度已较为充分。长线驱动贵金属上涨的衰退预期、美联储加息放缓和央行购金未改变，中短期看市场预期充分调整时点或已渐近。若有更多数据指向衰退预期和降息预期的情况下，贵金属有望迎来下一波上行。

苹果：库存压力制约苹果向上持续性不足；

周一，苹果期货小幅下跌。主力合约AP2305震荡走弱，午后回升，较上一交易日跌0.3%左右，增仓0.7万手，持仓22万手。果农惜售情绪依然严重，面对高价客商采购积极性不佳，心态偏谨慎，产地整体行情波动有限。据中果网，当前山东栖霞库存果农纸袋富士80#以上一二级价格在3.50-4.20元/斤，价格稳定。冷库剩余库存量居高，走货情况不见好转，销售压力后移，需要关注出货进度。操作建议震荡偏空思路对待。

花生：小幅下跌关注进口情况；

周一，花生期货小幅下跌。主力合约PK2304高位开盘，震荡下行，较上一交易日跌0.5%左右，减仓0.3万手，持仓11万手。当前花生产区行情变化不大，价格偏弱调整。据卓创资讯，河南驻马店白沙花生通货米收购价格11600-11900元/吨，有价无市，下游批发市场采购不积极，油厂入市心态谨慎。往年3-6月是进口米集中到港阶段，在进口利润合适的情况下，预计将进一步补充花生供应市场。操作建议震荡偏空思路对待。

玉米:供需宽松震荡为主；

周一玉米期货下跌，主力C2305合约跌0.53%，暂报2826元。现货方面，据汇易网，北港玉米二等收购2810-2815元/吨，广东蛇口新粮散船2950-2970元/吨，较昨日持平，集装箱一级玉米报价3030元/吨以内，东北玉米收购价格涨跌互现，黑龙江深加工新玉米主流收购2580-2650元/吨，吉林深加工玉米主流收购2630-2720元/吨，内蒙古玉米主流收购2700-2750元/吨。往后来看，随着地趴粮快速流入市场，后期冲击将减弱，深加工及饲料养殖方面因利润欠佳，高位建库比较谨慎。总体来看，国内玉米市场暂供需宽松，但后期有边际改善可能，预计暂难打破震荡格局。操作上，震荡对待。

豆类：油粕套利平仓连粕震荡收涨；

周一连粕市场震荡收涨，市场在上周五夜盘形成的区间内波动，短空平仓推动价格。国际方面，CBOT大豆市场电子盘震荡回落，本周三USDA即将公布3月供需报告，本次报告可能更多聚焦到南美产量的增减上，尤其是阿根廷大豆的减产幅度备受关注。不过由于近期美豆出口开始放缓，这对美豆的支撑力度减弱。此外美元的走高也给市场带来压力。国内方面，汇易网报价显示，国内豆粕现货厂商豆粕报价小幅上涨，部分品牌涨幅10-30元/吨，华南东莞地区豆粕价格在4090元/吨，上涨10元/吨。这是目前国内豆粕价格的低价地区。本周国内油厂开工继续下滑，但需求也依旧疲软。周一连粕略显支撑，主要是油脂的走低，油粕套利平仓给连粕带来支撑，当前美豆与现货疲软共振，连粕弱势震荡延续。短期M2305合约3750一线略显支撑。操作上快进快出波段操作为宜。

生猪:消费恢复较慢生猪下跌；

周一生猪期货下跌，主力LH2305合约暂报16805元，下跌1.35%。现货方面，据汇易网，河南生猪报价15.8元/公斤-16.3元/公斤，较昨日小涨0.2元/公斤；山东报价16.1元/公斤-16.7元/公斤，较昨日小跌0.2元/公斤。对于后期来看，随着多地猪价反弹到16元的关键位置，下游冻品入库动力减弱，二次育肥亦进入观望状态，而终端白条成交量经过连续的季节性回升后开走平，显示终端消费恢复有限，短期限制猪价的涨势。操作上，单边观望。产业投资者关注盘面锁定利润机会。

油脂：避险平仓加剧马棕油领跌油脂；

周一油脂期货大幅回落，尤其是连棕油跌幅扩大，多头获利平仓打压价格。汇易网报价显示，江苏豆油价格区间波动，当地市场主流豆油报价9780元/吨-9880元/吨，较上一交易日上午盘面小跌20元/吨。广东广州棕榈油价格有所调整，当地市场主流棕榈油报价8300元/吨-8400元/吨，较上一交易日上午盘面下跌120元/吨。江苏张家港菜油价格区间波动，当地市场主流菜油报价10750元/吨-10850元/吨，较上一交易日上午盘面小跌70元/吨。

马来西亚BMD毛棕榈油期货周一下跌，结束连三日涨势，因近期上涨后出现大规模获利了结，同时其他植物油走弱和原油价格下跌亦施压。行业机构FastMarketsPalmOilAnalytics的分析师SathiaVarqa表示，在价格展望会议(POC)召开之前，由于大量获利了结和仓位调整以及大连棕榈油下跌，拖累BMD棕榈油市场。会前集中离场避险打压盘面价格。国内方面，内盘油脂跟随国际油脂回落，连棕油领跌，本周MPOB报告出台在即，以及会议召开之前，市场平仓盘涌现对盘面冲击明显，不过基本面并没有出现转变，短期市场在情绪和基本面中来回反复震荡。短线操作快进快出。

铁矿石：消息影响高位下跌；

周一铁矿石高位回落，低开下探，尾盘回涨。发改委发文，专家建议加强铁矿石调控监管遏制价格不合理上涨；两会消息上，政策面略保守，没有超预期，市场再次抢跑。产业端，临近季节性旺季，终端需求快速启动，铁水产量持续上行。接下来仍面临的是预期落地阶段，操作上建议短线参与。

玻璃：库存高位预期再发酵；

周一玻璃延续震荡，尾盘大幅拉升。玻璃自身供需延续弱势，库存持续增加，供应端再次开始下滑，厂内库存积累，现货价格回落。现实供需虽然弱势，但是市场对玻璃远期需求预期仍在，且玻璃当前估值较低，仍处于亏损状态，原料价格坚挺，短期难有大幅下跌。操作上建议短线操作。

焦炭焦煤：需求增长放缓双焦高位震荡；

周一，焦炭2305开盘走跌，探底回升。近期国内焦煤现货成交价格上涨，导致焦企入炉成本增加，利润下滑，Mysteel调研全国230家独立焦企综合产能利用率74.64%，周环比下降0.6%，焦炭供应收缩。需求方面，钢厂高炉保持复产，但铁水产量周环比增幅明显下降，下游原料库存低位，按需采购为主，港口现货平稳运行，期货盘面高位震荡，建议短线操作。

周一，焦煤2305低位开盘，震荡偏弱运行。供给端，煤矿安全事故引发阶段性生产约束加强，汾渭调研样本煤企开工率周环比小幅下滑。进口方面，甘其毛都口岸日均通关车数高位，下游低利润下对高价资源接收意愿下降。焦企开工下滑，打压真实需求。期货盘面高位回调，建议短线操作。