镍：沪镍小幅回落调整，预计短期震荡走势

??周四沪镍主力合约小幅回落，收盘价报价186510元/吨，下跌0.66%。消息面，美国与欧盟将于周五启动主要涉及锂镍等矿物贸易谈判，并正在讨论是否组建关键矿产买家俱乐部；据悉，该协议将侧重于生产锂和镍等关键矿物的环境和劳工标准，不会是具有较低关税条款的传统自由贸易协议，预计不会过分扰动盘面。基本面，上游端镍矿价格高位持稳。精炼镍现货价格持续疲弱，市场成交无好转；镍铁价格持续下跌趋势。不锈钢、合金仍持续偏弱走势；新能源领域，硫酸镍价格小幅下降，后期需关注有关新能源车消费利好政策的落地情况。库存端，LME、国内库存均持续历史地位运行。短期内消息面对盘面扰动不大，需关注贸易谈判的后续发展；低库存对镍价起到一定的支撑作用，基本面对镍价支撑弱，多空因素交织下预计镍价短线震荡，预计运行区间在18万元/吨至20万元/吨。

贵金属：就业数据仍然偏强金银跌势缓和

(资料图)

??周四，黄金白银期货震荡下跌。截至14:30，沪金主力合约AU2304暂报414.30元/克，下跌0.29%，沪银主力合约AG2306暂报4781元/千克，下跌1.16%。

??美国2月ADP就业人数增加24.2万人超预期，劳工部数据显示1月职位空缺数微降至1082.4万仍然高企，就业数据仍然偏强。鲍威尔讲话表示最终利率水平可能高于先前预期，如果有必要将加快加息步伐，但目前仍未决定将视数据而定。金银震荡偏弱跌势缓和。CME数据显示，市场预期3月美联储加息50bp概率升至70%，政策区间峰值将升至5.5-5.75%，市场对停止加息的预期时间推后至6-7月，也不再预期今年内会降息。预期向现实回归程度已较为充分。长线驱动贵金属上涨的衰退预期、美联储加息放缓和央行购金未改变，中短期看市场预期充分调整时点或已渐近。关注本周非农就业数据，及下周通胀数据。

??操作上建议，逢回调买入为主。

工业硅：需求走弱，工业硅持续下行

??周四工业硅主力合约较前一交易日下跌0.23%，收盘于17075元/吨。现货市场成交较差，存在低价抛货的现象。在供给端，北方开工率高位，供应充足，南方枯水季，产量维持低位，云南怒江区上周硅厂限产，但影响的量有限。需求端，有机硅产量增速较快，但需求预期走弱，价格下行，生产亏损；多晶硅价格维持高位，企业开工率高企，但行业库存也在快速攀升；铝合金因云南限产需求走弱。库存方面，港口库存和工厂库存略有增加，库存高企施压硅价。整体来看，工业硅短期供过求，价格或继续下行。

玉米:盘面继续震荡等待新的驱动题材

??周四玉米期货震荡，主力C2305合约跌0.28%，暂报2842元。现货方面，据汇易网，北港玉米二等收购2800-2810元/吨，较昨日持平，广东蛇口新粮散船2940-2960元/吨，较昨日持平，集装箱一级玉米报价2960-3000元/吨，较昨日持平，东北玉米收购价格略涨，黑龙江深加工新玉米主流收购2580-2650元/吨，吉林深加工玉米主流收购2650-2750元/吨，内蒙古玉米主流收购2700-2800元/吨，辽宁玉米主流收购2750-2800元/吨。往后来看，随着地趴粮快速流入市场，后期冲击将减弱，深加工及饲料养殖方面因利润欠佳，高位建库比较谨慎。总体来看，国内玉米市场暂供需宽松，但后期有边际改善可能，预计暂难打破震荡格局。操作上，震荡对待。

生猪:现货小幅下调期货升水大幅缩减

??周四生猪期货继续下跌，主力LH2305合约暂报16315元，下跌2.19%。现货方面，据汇易网，河南温和回落，当地市场主流生猪报价15.6元/公斤-16.1元/公斤，较昨日小跌0.2元/公斤；山东报价15.7元/公斤-16.3元/公斤，较昨日小跌0.2元/公斤。整体来看，近期现货徘徊在16元附近，下游冻品入库动力减弱，二次育肥亦进入观望状态，而终端白条成交量经过连续的季节性回升后开走平，显示终端消费恢复有限，短期限制现货的涨势。而期货由于盘面升水，及市场担忧后期二次育肥出栏冲击而连续回落，但由于猪病有所增多，未来供应不确定性仍存，生猪期货料难进一步大幅下跌。操作上，单边观望。产业投资者关注盘面锁定利润机会。

豆类：报告中性偏多连粕震荡收涨

??周四连粕市场延续反弹势头，隔夜CBOT大豆走高给市场带来提振，短空平仓，期价减仓上行。国际方面，CBOT大豆市场电子盘震荡收涨，3月USDA供需报告大幅下调阿根廷大豆产量，并且降幅远超市场此前预估，有一步调整到位的感觉。对于美豆，上调出口，库存下调，偏紧格局进一步加剧。USDA报告带来的影响仍在发酵。不过随着巴西上市量的增加，美豆高位存在压力。CBOT大豆在1450-1550之间震荡反复。国内方面，汇易网报价显示，国内豆粕现货厂商豆粕报价小幅上调上涨，尤其是华南东莞地区豆粕价格4110元/吨，上涨10元/吨。本周伴随着美豆的走高，连粕小幅反弹，不过市场上行的能量更多来自于前期空单减持推动，多头入场依然表现谨慎。由于近期豆粕现货成交依然疲软，这让连粕反弹空间受限。M2305震荡区间在3750-3900之间。操作上快进快出波段操作为宜。

油脂：供给压力增加菜油相对偏弱

??周四油脂期货延续低位震荡行情，菜油表现最为疲软，豆油、棕榈油低位略显支撑。汇易网报价显示，江苏豆油价格相对稳定，当地市场主流豆油报价9570元/吨-9670元/吨，较上一交易日上午盘面持平。广东广州棕榈油价格略有上涨，当地市场主流棕榈油报价8050元/吨-8150元/吨，较上一交易日上午盘面小涨20元/吨。江苏张家港菜油价格小幅波动，当地市场主流菜油报价10220元/吨-10230元/吨，较上一交易日上午盘面小跌60元/吨。

??马来西亚BMD毛棕榈油期货周四低位震荡，期价先抑后扬，交易员将注意力转向马来西亚棕榈油局（MPOB）即将公布的行业数据，此前吉隆坡举行的备受关注的会议并未指出明确的价格趋势。国内方面，国内油脂更多跟随相应的国际油脂而动，而菜油则因进口量近期集中到港而承压走低。棕榈油、豆油则跟随马棕油、美豆震荡反复。不过由于国内油脂需求开始有所增加，豆油、棕榈油下方或有支撑。保持区间震荡思路对待。短线操作快进快出。

苹果：大幅走低走货表现不佳

??周四，苹果期货大幅下跌。主力合约AP2305盘内深跌，较上一交易日跌2.53%，增仓1万手，持仓21万手。据卓创资讯，截至2023年3月9日，全国冷库苹果库存量约668.61万吨，高于去年同期45.12万吨，处于五年历史偏上位置。冷库苹果周度出货量在16.03万吨左右，环比提高29%，但不及去年同期水平。随着气温逐渐升高，苹果将步入存储后期，一方面质量会下滑，另一方面存储成本也会增加。当下游消化的时间窗口缩窄，果农及客商心态可能会发生转变，近月合约或震荡偏弱。操作建议震荡偏空思路对待。

花生：延续弱势主力合约移仓换月

??周四，花生期货小幅下跌。主力合约PK2304低位震荡，较上一交易日跌0.22%，减仓1万手，持仓7万手。据卓创资讯，河南驻马店白沙花生通货米收购价格11700-11900元/吨，近期价格企稳。油厂尚未大面积开工，到货不多。往年3-6月是进口米集中到港阶段，进口价格进一步回落，据卓创资讯，北方港口进口米苏丹精米新米价格约10600-10800元/吨，进口增加或缓解前期供应紧张格局。操作建议震荡偏空思路对待。

聚烯烃：盘面延续震荡回调

??周四塑料2305收跌0.70%。现货延续跌势，终端接货意向较弱，交投气氛欠佳，卓创数据，线性华北报价8200-8380元/吨，华东报价8180-8400元/吨，华南报价8240-8450元/吨。

??周四PP2305收跌0.73%。现货延续下滑，下游工厂心态谨慎，低位刚需采购，卓创数据，拉丝华北报价7700-7770元/吨，华东报价7680-7800元/吨，华南报价7800-7880元/吨。

??石化库存偏低，但新产能投产有增量压力，下游订单跟进较慢，且成品库存偏高，工厂原料采购谨慎。短期看供需偏弱，盘面或延续震荡调整，关注订单跟进情况。建议暂时观望。

PTA：盘面日内回撤

??周四TA2305收跌1.03%。卓创数据，3月底主港货源报盘参考期货2305（下同）升水85元/吨自提，部分递盘参考升水75-80元/吨自提，参考商谈5810-5855元/吨自提，供应商5月货源报盘参考升水15元/吨自提，买卖气氛一般。近期PTA装置变动频繁，去库预期下基差延续走强，成本端仍有支撑，但油价下跌打压心态，短期PTA受成本影响较大，关注原油走势及PTA减产力度，建议逢低短多不追高。

沥青：沥青震荡供需平衡

??周四，国际原油止跌震荡，沥青小幅上涨，整体稳中有升。目前沥青炼厂利润表现较为稳定，根据百川盈孚数据，截至3月7日当周，沥青炼厂利润约为120元/吨，本周略有下降。同时，市场供应量也有所回升，截至3月8日，全国沥青炼厂开工率约为38.51%，近几周持续回升，库存水平持续在33%附近波动，整体可控。近期沥青现货价格震荡走强，市场信心相对稳定，上游出货未见太大阻力，目前市场供需平衡。在市场消化原油利空情绪之后，沥青走势震荡，建议震荡思路操作。

焦炭焦煤：供需平稳双焦震荡运行

??周三，焦炭2305低位开盘，震荡运行。近期受到事故以及重要会议等影响，国内煤炭产量释放趋缓，焦煤供应收缩，现货成交价格上涨，焦企入炉储成本增加，提产动能不足。需求方面，钢厂高炉保持复产节奏，支撑炉料需求，焦炭供需平稳，焦企出货顺畅，部分焦企有提涨意愿，但暂未得到主流钢厂回应，期货盘面高位回落，震荡运行，建议短线操作。

??周三，焦煤2305低位开盘，震荡运行。近期国内煤矿安全生产检查趋于严格，煤矿生产受到一定影响。进口方面，甘其毛都口岸通关水平高位，澳煤价格优势不足，海运煤增量有限。焦企利润一般，采取低库存策略，对高价资源接受意愿较差。期货盘面震荡运行，建议短线操作。