股指：避险情绪主导，股指偏弱运行

截止3月20日周一收盘，上证指数跌0.48%，报3234.91，深证成指跌0.27%，报11247.13，创业板指跌0.08%，报2291.92。

基本面信息：

(资料图片)

1、中国3月一年期贷款市场报价利率(LPR)3.65%，预期3.65%，前值3.65%。中国3月五年期贷款市场报价利率(LPR)4.3%，预期4.3%，前值4.3%。

2、马英九将于3月27日率团来大陆祭祖、交流。国台办发言人马晓光20日上午表示，大陆方面欢迎马英九先生来大陆祭祖、参访，并带领台湾青年学生前来交流。马晓光表示，慎终追远是中国人的传统，清明节祭拜祖先是两岸同胞共同的习俗。两岸青年加强交流交往，能够为两岸关系和平发展增添新生力量、注入青春活力。我们愿意为马英九先生来访提供必要协助，祝他此行一切顺利。

3、针对公众关心的流感防治热点问题，中国疾控中心病毒病所国家流感中心主任王大燕表示，此次流感3月中旬已经进入高峰期，虽然目前整体仍处于高位，但有部分省份流感活动高峰已经出现拐点，开始下降。今年较往年约晚2个月进入流感流行季，本次流行的流感病毒以甲型H1N1亚型流感病毒为主，其次为甲型H3N2亚型流感病毒。

4、欧洲央行管委、拉脱维亚央行行长Kazaks：通胀率依旧很高。如果基线情境保持不变，那么欧洲央行还没有完成加息。欧洲央行正在接近加息过多的节点。修复加息过多的情况要比修复加息过少的情况更容易。

5、现货黄金自2022年3月来首次站上2000美元大关。

6、东亚银行5.825%永续美元票据每1美元面值下跌9.4美分，至约80美分。汇丰银行20亿美元的AT1债券周一每1美元面值一度下跌10美分至85美分左右。此前瑞银收购瑞士信贷，瑞信价值170亿美元AT1债券将被完全减记，这是欧洲2750亿美元的AT1市场迄今为止最大的损失。

行情解读：

1、两市合计成交额10580亿元；北向资金净流入16.02亿元。

2、今日三大指数高开低走，全天冲高回落。早盘受到周末利好消息的影响三大指数集体高开，沪指保持强势，深证成指和创业板指迅速翻绿，午前在北向资金的助力下再度翻红，但午后指数维持单边震荡下行的走势。资金博弈激烈，开盘表现强势的中字头冲高回落，其中三大运营商午后放量下挫，AIGC板块全天表现活跃。市场依然被避险情绪笼罩，资金有高位兑现的需求，两市成交额时隔一个月重回万亿以上。海外银行业风险对国内影响有限，A股配置性价比较高，北向资金全天维持净流入。上周五美股集体收跌，避险情绪主导下三大指数集体低开，纳指早盘翻红后迅速转跌，道指和标普500指数全天维持低位震荡，尾盘跌超1%。华尔街出手救助第一共和银行仅让市场恐慌情绪暂缓一日，投资者依然担心由于快速加息导致危机蔓延至整个银行业从而使经济更快进入衰退，当前的救助行为更偏向于解决短期流动性的问题，银行股本没有增加，股东依然深处险境。银行股板块再次领跌市场拖累指数表现，同时上周五恰好是股票期权和期货集中到期，市场波动加剧。美国3月密歇根大学调查显示，消费者预计未来一年通胀率意外未企稳，降至2021年4月来最低谷3.8%，预计的未来五到十年通胀创六个月新低。10年期美债收益率盘中降幅曾超过20个基点，2年期美债收益率降幅超过30个基点，美元指数继续回落，接近一个月低位。同时市场对欧央行加息预期也显著降温，预计其5月会议将放缓加息至25个基点。尽管海外市场对加息预期放缓有利于股市估值空间抬升，但当前阶段市场仍在交易避险和衰退。国内方面，3月国内一年期和五年期LPR报价不变，符合市场预期。上周央行实行MLF超额续作和全面降准，向市场提供中长期资金，在海外金融体系动荡加剧的背景下呵护国内流动性平稳，有利于稳定国内市场情绪，此外锚定的MLF利率保持不变，短期内继续降息的必要性不大。瑞银收购瑞信后，170亿美元瑞信高风险债券被完全减记，市场恐慌情绪暂未消退，投资者关注由此引发的对金融市场的连锁反应。本周市场重点关注美联储3月利率决议，以及对于金融稳定和控制通胀的表述。海外不确定性仍存，在存量资金博弈下，股指偏弱运行。申万一级31个行业中6个行业上涨，其中传媒行业涨2.21%，通信行业下跌2.2%。

操作建议：

股指短期窄幅震荡。

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