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品种解读：

焦煤：上周Mysteel统计全国110家洗煤厂样本：开工率73.43%较上期值涨0.28%；日均产量61.09万吨增0.4万吨；原煤库存237.77万吨降8.3万吨；精煤库存150.50万吨降2.09万吨。供给端，随着重要会议结束，国内产地煤矿基本恢复至正常水平，内蒙、山西地区部分停产煤矿开始陆续复产，市场供应端进一步宽松，高价煤种报价持续回调，部分煤种报价止跌企稳，进口端，国内供应逐渐恢复，蒙煤口岸询盘问价减少，口岸通关量小幅回落，澳煤通关上周全面放开，但相较于国内同煤种价格仍倒挂100-150元/吨。需求端，下游焦化厂开工率维持高位，焦炭一轮提涨迟迟未落地，多数焦企对高价原料的接受度降低，焦企延续低库生产策略。短期来看，焦煤供需两端趋于宽松，焦煤价格矛盾由供给端重回需求端，焦炭一轮提涨落地前下游采购情绪多以观望为主。盘面来看，海外系统性风险扰动盘面情绪，国内央行降准释放市场流动性，短期市场情绪企稳前建议观望，企稳后价格走势仍取决于需求端高度以及持续性。

焦炭：上周Mysteel统计独立焦企全样本：产能利用率为72.7%增0.4%；焦炭日均产量66.6增0.2，焦炭库存104.2减2.6，炼焦煤总库存994.0增8.4，焦煤可用天数11.2天增0.1天。供给端，近期原料煤价格小幅回调，焦炭入炉成本下移，焦企利润小幅修复但相对有限叠加部分产地仍有环保安全检查，焦企短期提产幅度相对有限，供应持稳为主；需求端，钢厂利润好转，高炉延续复产，铁水日产量进入237.6万吨高位区间，焦炭日耗维持高位但上行压力渐显，且钢厂焦炭库存多处于合理区间，采购多以刚需为主。短期来看，近期随着炼焦煤成本支撑走弱叠加钢厂焦炭库存处于中等偏上区间，焦炭一轮提涨落地仍有一定难度，价格短期持稳为主，上周盘面受市场利空情绪影响大幅回调，周五央行降准0.25个百分点帮助市场释放流动性，市场情绪拖累盘面，焦炭短期走势纠结反复，市场情绪企稳前建议观望为主，企稳后可关注焦炭成本、成材利润以及宏观情绪对盘面的影响。

操作建议：情绪反复，观望为主。

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