工业硅：基本面未有改善，硅价低位震荡

周一工业硅主力合约较前一交易日上行0.16%，收盘于15915元/吨。现货市场成交较差，硅厂出货意愿较低。

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在供给端，北方开工率高位，供应充足，西南地区云南有硅厂因为亏损停产。需求端，有机硅市场悲观情绪难以消散，单体厂亏损加深，对工业硅需求走弱。多晶硅价格维持高位，企业开工率高企，但行业库存也在快速攀升。库存方面，港口库存和工厂库存略有累积，高库存施压硅价。成本端，当前还原剂价格仍有下行空间，带动工业硅生产成本下移。当前工业硅2308合约基本已经下行至新疆生产成本折盘面价格，但现货价格仍然高于生产成本，近日现货价格下行速度加快，基差开始收敛。短期仍无明显利多因素出现，硅价低位震荡概率较高

镍：镍价上涨，预计短期震荡走势

周一夜间沪镍主力合约小幅上涨，收盘价报价178390元/吨，上涨0.28%；LME镍收盘价报价23800美元/吨，上涨1.41%。消息面，伦镍亚盘已于昨日恢复交易，亚洲时段总成交量624手，市场参与度尚可。基本面，上游端镍矿价格高位持稳。精炼镍现货价格止跌回弹，虽临近换月但升水依旧坚挺，市场成交偏弱。不锈钢厂减产消息频出，整体利空镍铁价格。不锈钢整体需求没有明显向好，钢厂处于集中采购阶段，叠加库存高位企业急于出货，现货报价仍有跌幅。合金电镀端部分企业进行小幅采货，需求回暖仍需一定时间。新能源领域，硫酸镍价格小幅下降，三元电池端处于被动去库阶段。库存端，LME、国内库存均持续历史地位运行。消息面、低库存支撑镍价，基本面使得镍价承压，多空因素交织下预计镍价短线震荡走势，操作上建议投资者短线操作。

贵金属：银行业担忧有所缓解金银震荡下跌

周一晚间，COMEX黄金期货下跌1.5%，报1953.80美元/盎司，COMEX白银期货下跌0.8%，报23.145美元/盎司。国内夜盘方面，沪金2306主力合约报435.5元/克，下跌1.30%；沪银2306主力合约5190元/千克，下跌0.82%。

第一公民银行与FDIC完成硅谷银行收购谈判，市场对银行业风波的担忧有所缓解，美债收益率反弹，金银震荡下跌。美联储3月会议加息25bp落地，点阵图显示美联储加息进入尾声。本次美联储提及银行业危机影响，表示更紧的信贷条件可以替代加息，但目前仍未给出年内降息的预期。当前市场已在短期内计入了较多降息预期，贵金属或有一定的消化涨幅需求，但加息末期贵金属将同时受到金融属性和避险属性的提振，在衰退预期和降息预期下维持偏强走势。长线驱动贵金属上涨的衰退预期、美联储加息步入尾声和央行购金亦未改变。

操作上建议，维持逢低买入思路。

铜铝：震荡偏强短线操作

周一夜间，沪铜主力上涨0.33%，报收69400元/吨，伦铜上涨0.49%，报收8989美元/吨；沪铝主力上涨0.65%，报收18575元/吨，伦铝上涨0.9%，报收2365美元/吨。宏观方面，美联储发出加息进入尾声的暗示后，近期宏观情绪好转，交易宽松预期，利多铜铝等有色价格，仍需警惕宏观不稳定性带来的风险。基本面上，铜方面，电解铜供需预期偏紧，铝方面，云南减产的影响在旺季需求持续回升下，预计更加显化，供需偏紧。铜铝持续去库中，基本面对价格支撑较强，但目前仍缺乏突破高位的动力。总体来说，当前宏观情绪与基本面共同利多铜铝价格，短期内预计维持震荡偏强运行，操作上，可逢低买入，短线操作。