【资料图】

品种解读：

焦煤：本周Mysteel统计全国110家洗煤厂样本：开工率75.92%较上期值涨2.40%；日均产量62.96万吨增1.57万吨；原煤库存245.66万吨减7.18万吨；精煤库存140.80万吨增1.45万吨。供给端，国内产地煤矿基本恢复至正常水平，市场供给进一步宽松，部分煤矿出货困难，库存压力下部分煤种价格价格小幅回调，进口端，蒙古国边境交货协议进展尚不明朗，贸易企业观望情绪浓厚，口岸交投氛围冷清，通关量延续下滑，澳煤通关虽已全面放开，但相较于国内同煤种价格仍倒挂150元左右，澳煤远期交易参与较少，对国内价格影响有限。需求端，下游焦化厂开工率维持高位，焦炭一轮提涨迟迟未落地，多数焦企对高价原料的接受度降低，焦企延续低库生产策略，下游整体观望情绪浓厚。短期来看，焦煤供需两端趋于宽松，焦煤价格矛盾由供给端重回需求端。本周螺纹库存延续去化，表需转增，去库特征延续，旺季支撑下短期焦煤预计将随成材端震荡偏强，但目前焦煤现货价格持续下跌，基差快速收敛，近月合约不建议高位追涨。

焦炭：上周Mysteel统计独立焦企全样本：产能利用率为73.2%增0.5%；焦炭日均产量66.5减0.1，焦炭库存104.3增0.1，炼焦煤总库存966.4减27.6，焦煤可用天数10.9天减0.3天。供给端，近期原料煤价格小幅回调，焦炭入炉成本下移，焦企利润小幅修复但相对有限叠加部分产地仍有环保安全检查，部分钢厂有提降意愿，焦企提产意愿不强，供应增加有限；需求端，钢厂高炉开工维持高位，铁水日产量达到239.8万吨，焦炭日耗维持高位，终端市场成交热情减弱成材价格下调，钢厂利润收紧，钢厂采购炉料多持谨慎态度，部分钢厂有向下打压焦价意愿。短期来看，近期随着炼焦煤成本支撑走弱叠加钢厂焦炭库存处于中等区间，焦炭一轮提涨落地仍有一定难度，部分钢厂有提降意愿，价格短期持稳为主。本周成材表需数据回暖，旺季以及高铁水支撑下预计焦炭将跟随成材端震荡偏强运行，后续可关注焦炭成本、成材利润、成材周度库存数据以及宏观情绪对盘面的影响。

操作建议：宽幅震荡，偏多思路区间操作。

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