【铁矿石周内追踪】

【逻辑复述】

(资料图片)

1.基本面刚需仍存，价格有所支撑

2.前期价格回落后铁矿石监管压力趋缓。

3.成材旺季需求小幅回暖，铁矿石受到一定提振

【今日更新】

1.期货行情：最近黑色系处于低位反弹的过程中，其中铁矿石表现较强，涨幅居前。截至今日，铁矿石05合约已连续5日收阳线。今日2305合约收盘价905.5元/吨，收涨1.91%。2309合约收盘价825.5元/吨，收涨1.98%。

2.成交情况：3月29日，全国主港铁矿石成交84.50万吨，环比增1.3%

3.行业新闻：巴西政府3月29日表示，中国和巴西已达成协议，不再使用美元作为中间货币，而以本币开展贸易。巴西是铁矿石第二大供应国，占26.9%，仅次与澳大利亚。这一协议有助于减弱美元波动对巴西铁矿石价格的扰动作用。

【总结】

从铁矿石基本面来说，目前供应偏稳，下游刚需仍存，港口库存进入去库周期中，基本面相对健康。这也是铁矿石最近价格韧性较强的原因。未来预计继续跟随成材波动，短期继续处于反弹格局中。

【螺纹钢周内追踪】

【逻辑复述】

1.旺季需求验证仍是未来主要逻辑。短期成交出现小幅回暖，但表现并不亮眼。

2.海外宏观扰动减弱，避险情绪趋缓

3.合约移仓换月

【今日更新】

1.价格方面：今日螺纹钢整体呈现震荡行情，且自午后震荡幅度扩大。螺纹钢目前处于移仓换月阶段，今日2305合约日减仓11万，05合约收盘价4167元/吨，收涨0.53%。10合约收盘价4127元/吨，收涨0.39%。现货价格继续小幅回升，今日上海中天现货价4250元/吨，环比增10元/吨。

2.基本面数据：今日钢联公布螺纹钢周度数据，基本面较上周出现小幅回暖，但在旺季背景下并不算亮眼。本周供应继续小幅增加，产量302.19万吨，环比增2.17万吨。厂库269.06万吨，社库817.19万吨，厂库和社库继续处于去库阶段，总库存去库31.02万吨。表需小幅回升10.78万吨，达到333.21万吨。虽然表需有所回暖，但和前几周350左右表需相比，数据依旧不算好。

3.成交情况：3月29日，237家主流贸易商建材成交15.62万吨，环比减22.1%。目前成交数据依旧不算稳定，在前天达到20万吨后，昨日成交再次回落。旺季需求依旧处于验证期。

4.行业新闻：截至3月29日，年内新增专项债发行规模达11989.63亿元，从发行进度看，已发行新增专项债规模占全年限额（38000亿元）超31%，投向以基建类为主。从专项债发行速度来看，今年和去年同期发行节奏类似，多地均处于加快发行节奏，前置发行的过程中。这表明今年基建资金到位情况相对较好，今年基建预计继续发力。对于黑色系而言，今年基建将继续托底用钢需求。

【总结】

目前来看，螺纹钢继续处于底部回升，缓幅探涨的过程中。合约移仓换月一定程度压制了螺纹钢走势的流畅性，市场观望情绪较浓。而现货方面，目前旺季需求仍未证伪，基本面数据表现却也相对一般。短期盘面表示相对纠结。预计短期依旧处于小幅探涨，震荡博弈的过程中。

纯碱周内追踪20230330：

【逻辑复述】

1、关注下周纯碱和玻璃的库存情况；

2、关注轻质纯碱的销售节奏，下游有抵制高价的情绪；

3、关注银行业扩散的风险。【今日更新】

价格方面：华北地区，纯碱市场走势趋稳，价格未出，预期价格窄幅下行，尤其是轻质纯碱。下游需求淡稳，产销基本平衡。轻质纯碱出厂价格2850元/吨，重质纯碱送到3150-3200元/吨。华东地区，纯碱市场走势窄幅波动，个别企业轻质价格回调，重相对稳定。企业订单接收中，库存当前不高，产销基本平衡。目前，轻弱重强，轻质价差较大。轻质纯碱主流出厂价格2630-2880元/吨，重质纯碱送到报价3050-3150元/吨。

供给方面：截止到2023年3月30日，中国周内纯碱产量62.66万吨，环比0.91万吨，涨幅1.48%。轻质碱产量28.20万吨，环比0.34万吨。重质碱产量34.46万吨，环比+0.57万吨。金山获嘉、南碱恢复，昆仑减量，整体开工及产量重心上移。

库存方面：纯碱周库存当期企业库存25.23万吨，环比减少1.89万吨，下降6.97%。截止到20230330，全国浮法玻璃样本企业总库存6427.5万重箱，环比-6.82%，同比+1.56%。本周生产企业出货仍较为顺畅，平均产销率115%，多数地区企业库存削减明显，整体去库幅度较上周增加。

【影响与总结】

今日纯碱空头小幅减仓，涨幅为0.57%，基本面并未明显恶化，短期我们区间震荡的思路对待。

逻辑1：本周纯碱和玻璃的库存都是去库，纯碱的低库存依旧支撑价格，短期我们建议纯碱不宜过度看弱。

逻辑2：轻质纯碱今日华北和华东地区价格并未改变。

逻辑3：银行业进一步扩散的风险目前看已经基本消散，短期情绪企稳回升。

甲醇周内追踪20230330：

【逻辑复述】

1、中原乙烯MTO装置预计3月中下旬启动，关注其重启的时间；

???

2、关注煤炭需求的情况和其价格的走势，对甲醇的成本端产生影响；

???

3、关注原油的走势，看能否企稳回升，对甲醇有一定的支撑作用。

【今日更新】

价格方面：国内甲醇市场弱势运行。内地市场买气不佳，河南鹤壁竞拍流拍，内蒙达旗窄幅松动10元至2220元/吨出厂，荣信竞拍成交寡淡。沿海市场基差企稳偏弱，现货买气差，国产送到常州周边跟跌洛阳出罐。

供给方面：宁夏宝丰三期240万/年吨煤制甲醇装置昨日已点火，产量偏低，有待继续跟踪。隆众资讯3月27日报道：伊朗ZPC1套165万吨/年甲醇装置已于周末重启，另一套165万吨/年装置高负荷运行。

成本端：行情略有回温趋势，坑口价格小幅上行煤矿相对增加。经过前期采储电厂库存有积累，近段时间面煤需求偏弱价格呈小幅下跌，籽、块煤部分上涨。主产地主流运煤通道堵车现象较频，拉运多以长协、以及山西和本地短途上站为主。

【影响与总结】

基本面来看宁夏宝丰三期装置已经投产，甲醇短期供应端压力较大，港口库存本周也开始了累库，后续预计进入累库周期，关注煤炭的成本支撑情况。

逻辑1：中原乙烯装置还未重启。

逻辑2中煤炭价格目前有回稳的迹象，适逢需求淡季，上涨的动能依旧不足，甲醇成本支撑依旧较弱。

逻辑中3目前市场情绪有所回稳，原油目前重回前期震荡区间，近期反弹的行情预计告一段落，震荡为主。

趋势点金?--?鸡蛋周内追踪

【逻辑复述】

1.蛋鸡存栏水平较低，支撑蛋价。

2.疫情放开后，旅游和餐饮业发展空间较大，后市预期较好。

【今日更新】

1.现货市场综述：今日主销区鸡蛋价格有稳有降，主销区均价4.98元/斤，较前一日均值降低0.04元/斤。产区蛋价偏弱调整，局部销区顺市下调批发价格，市场整体走货一般。

2.基本面消息：

供应：销区市场到货量减少，整体库存压力一般。其中，广州槎头市场今日到车17车左右，东莞信立市场到车33车左右，北京大洋路市场到车8车左右。

需求：市场需求平淡，下游环节对后市缺乏看涨信心，普遍维持低位库存，高价采购较为谨慎。

成本：今日产区多数地区鸡蛋价格下调，短期销区采购成本或降低。

【影响与总结】

本周鸡蛋05合在触及到区间下缘后开始上行，基本上延续区间震荡格局。虽然今年餐饮需求恢复的预期非常乐观，但由于目前仍是鸡蛋的消费淡季，需求提振不及预期；虽有低存栏支撑蛋价，但利好驱动不足，因此鸡蛋仍处震荡区间中，后市主要的驱动就是低存栏的支撑加上需求好转的预期。目前需求并未开始真正好转，因此距离行情来临仍有一段时间，震荡整理+中长期底部缓慢抬升为主。

昨日美豆期货小幅上涨，市场延续前期的反弹，但力度有所减弱，等待报告指引。预计今日豆粕现货以稳为主。

趋势点金?--?豆粕周内追踪

【逻辑复述】

1.4月巴西大豆到港充足，供应压力增加，盘面承压。

2.美豆价格下调，成本支撑减弱

【今日更新】

1.产地消息：截至上周一，巴西巴拉那州2022/23年度大豆收割率达到77%，较前一周加快17个百分点。巴西咨询机构家园农商公司称，截至3月23日，巴西大豆收获进度为70.89%，高于一周前的63.1%，落后于去年同期的77.09%。该公司在3月14日发布的调查显示，尽管播种面积上调，巴西2022/2023年度大豆产量预计为1.4896亿吨，基本和上月预期持平。如果预测得到证实，仍然比2022年提高18.6%。报告称，南里奥格兰德州的大豆遭遇旱灾，是大豆产量低于1.5亿吨的关键。PNA估计大豆播种面积为4365万公顷，高于上月估计的4319万公顷。尽管播种面积增加，但是产量维持不变，这表明南方干旱造成问题。大豆平均单产预计为3413公斤/公顷，低于上月预估的3448公斤/公顷。

2.美豆情况：昨日美豆期货小幅上涨，市场延续前期的反弹，但力度有所减弱，等待月底的播种面积报告指引。

3.国内情况：市场需求近期表现偏弱，工厂库存短期有望小幅走高。

【影响与总结】

巴西大豆增产几乎抵消阿根廷减产，全球大豆供应格局趋宽。国内4月进口大豆到港量增加，豆粕供需格局向宽松转变，与预期相符。国内虽然油厂胀库和断豆停机现象并存，但二季度大豆大量到港，下游对后市缺货的情况并没有太大忧虑。本周豆粕随美豆小幅反弹，下游成交情况稍有好转，豆粕库存压力或小幅减轻，对盘面起到支撑作用，但后续供应压力随着大豆到港显现后，豆粕依然呈弱势运行。

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