焦炭趋势点金跟踪0403

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今日更新：

1，上周末焦炭落地第一轮提降，河北提降50-100，山东提降90-100

2，今日钢坯，成材价格及炼焦煤价格普跌

3，铁水产量继续在高位增加，刚需强劲，但钢厂补库心态较弱，且焦炭库存相对于铁矿来说合理运行，钢厂利润压力也很大。

影响与总结：

港口准一级现货2500元/吨，结合仓单成本大致在2650元/吨。结合05合约临近交割月，走现货逻辑意识增强，周末给到的05合约压力下移至2650，之后也仍有效。

但刚需强劲是下跌后的重要支撑，且MYSTEEL调研到4月份钢厂仍有净复产量，而现货端情绪较弱，市场无投机入场，所以鉴于单边上下空间均有限，建议以关注5-9反套为主。

【铁矿石周内追踪】

【逻辑复述】

1.铁矿供应暂稳，刚需较强。健康基本面提振价格

2.下游成材旺季需求不稳，铁矿一定情况跟随成材波动

3.海外风险暂未平息，政策监管压力犹存，铁矿价格若再回高位依旧承压

【今日更新】

1.期货市场：今日黑色系整体走弱，铁矿石跟随下行。铁矿石2305合约收盘价890.5元/吨，收跌2.04%。铁矿石2309合约收盘价808元/吨，收跌2.04%。

2.发运及到港数据：3月27日-4月2日Mysteel澳洲巴西19港铁矿发运总量2661.8万吨，环比增加259.4万吨。澳洲发运量1942.6万吨，环比增加164.2万吨，其中澳洲发往中国的量1631.0万吨，环比增加158.7万吨。巴西发运量719.2万吨，环比增加95.2万吨。全球铁矿石发运总量3211.6万吨，环比增加320.6万吨。

3.成交数据：3月31日，全国主港铁矿石成交110.10万吨，环比增5.4%。铁矿石成交有所好转。

4.消息面：最近市场流传小道消息，铁矿石依旧面临禁止炒作的监管风险。

【影响与总结】

由于经济复苏放缓与成材需求表现不佳，铁矿石跟随成材端大幅下跌。而从基本面来看，铁矿石健康基本面依旧对价格有所支撑，这也是最近铁矿一直强于成材端的原因所在。但铁矿石价格监管风险依旧存在。铁矿石上涨空间不大，或呈震荡格局。

【螺纹钢周内追踪】

【逻辑复述】

1.旺季需求验证仍是未来一周重要逻辑。未来旺季需求仍存，但不确定性依旧较高。

2.宏观环境扰动减弱，但仍需关注是否有新变动。

【今日更新】

1.期货市场：今日黑色系整体走弱，螺纹钢大幅下跌。螺纹钢2305合约周一早盘以来连续下行，收盘价4044元/吨，较上一交易日下跌131点，大幅收跌3.14%。螺纹钢2310合约收盘价4019元/吨，收跌3.13%。

2.现货价格：今日螺纹钢现货价格也大幅下跌。上海中天现货价4190元/吨，较上周五下跌70元/吨。

3.成交情况：3月31日，237家主流贸易商建材成交16.80万吨，环比减3.2%。成交情况依旧一般。本周各地出现降雨，预计对成交情况有所影响。

4.宏观方面：4月3日公布的3月财新中国制造业采购经理指数（PMI）录得50.0，较2月下降1.6个百分点，落在荣枯线上，显示制造业经济活动总体与上月持平，回暖势头放缓。

【影响与总结】

自3月以来，旺季需求验证一直是螺纹钢的主要逻辑。但如今已经进入四月，金三旺季需求表现相对一般，需求好转程度低于预期。叠加最近发布的PMI数据显示，经济虽仍处复苏态势，但快速复苏势头有减弱迹象，疫情后经济恢复的基础并不算牢固。

短期螺纹钢对未来需求担忧情绪明显加重，叠加焦炭一轮提降，原料成本支撑作用减弱，螺纹钢承压下行。但银四旺季需求仍未证伪，关注清明节后需求表现。

纯碱周内追踪20230403：

【逻辑复述】

1、关注下周纯碱和玻璃的库存情况；

2、关注纯碱企业周度产销比数值；

3、关注月底企业定新价格，订单开始接收及商谈过程。

【今日更新】

价格方面：华北地区，纯碱市场走势弱稳，现货价格预期阴跌趋势，个别企业报价轻质下降，重质月底定价。企业库存不高，产销基本平衡。轻质纯碱出厂价格2780-2850元/吨，重质纯碱送到3150-3200元/吨，新价格未出。华东地区，纯碱市场走势淡稳，个别高价回调，价格重心下移趋势。企业库存不高，产销维持，情绪差，导致成交价格松动。轻质纯碱主流出厂价格2630-2850元/吨，重质纯碱送到报价3050-3150元/吨。

供给方面：隆众资讯4月3日报道：湖北双环设备问题，开工负荷下降，半负荷运行，预计一周。天津碱厂装置降负荷生产，预期持续五天，开工维持6成。

需求方面：3月，浮法玻璃而言，市场交投较前期明显升温，终端订单虽较前期好转幅度不大，但中下游存货补库意向高涨，多地区生产企业产销率持续高位，连续去库，价格亦多轮上涨。

【影响与总结】

今日纯碱日线级别跌超1%，空头增仓下行，5日均线向下拐头，短期预计震荡偏弱。

逻辑1：本周纯碱和玻璃的库存都是去库，纯碱的低库存依旧支撑价格。

逻辑2：上周纯碱企业的产销比有所回落，关注下本周的产销情况，轻质纯碱对高价抵触情绪较高。

逻辑3：目前月底企业新价格还没有消息。

甲醇周内追踪20230403：

【逻辑复述】

1、中原乙烯MTO装置预计3月中下旬启动，关注其重启的时间；

???

2、关注煤炭需求的情况和其价格的走势，对甲醇的成本端产生影响；

???

3、关注宁夏宝丰新建三期240万吨/年装置负荷情况。

【今日更新】

价格方面：江苏太仓甲醇市场商谈僵持，基差持稳。午后，现货参考商谈2520-2530元/吨附近出库现汇，小单基差参考+40元/吨；4下基差参考+30~+40元/吨，5下商谈基差+10~+15元/吨。日山东淄博地区甲醇市场商谈价格至2440-2460元/吨送到现汇，山东中部甲醇当地工厂报价稳定至2480-2530元/吨厂提现汇，商谈清淡，多观望。

供给方面：宁夏宝丰三期240万/年吨煤制甲醇装置昨日已点火，产量偏低，有待继续跟踪。隆众资讯3月27日报道：伊朗ZPC1套165万吨/年甲醇装置已于周末重启，另一套165万吨/年装置高负荷运行。

成本端：主产地：截止今天，上周末的局部探涨动力不足价格转跌，幅度集中在10~40元/吨，据跟踪的榆神70多座煤矿来看，除周末部分矿小幅上行外，今日价格均以回落下跌为主。今起热销大矿启降，煤车明显减少，基本定调本周市场行情；昨起鄂尔多斯极端大雪，多高速管制及露天矿暂停生产，煤市交易陷入一片冷寂。

【影响与总结】

基本面来看宁夏宝丰三期装置已经投产，甲醇短期供应端压力较大，港口库存本周也开始了累库，后续预计进入累库周期，关注煤炭的成本支撑情况。

逻辑1：中原乙烯装置还未重启，具体的时间也没有公布，建议关注南京诚志的重启。

逻辑2中煤炭价格转跌，建议关注近期内蒙的大雪对交通的影响。

逻辑中3宁夏宝丰目前已经出产品了，低负荷运行，供应端压力犹存。

趋势点金?--?鸡蛋周内追踪

【逻辑复述】

1.蛋鸡存栏水平较低，支撑蛋价，且需求逐渐恢复或提振市场

2.今年旅游和餐饮业发展空间较大，后市预期较好

【今日更新】

1.现货市场综述：今日全国各地蛋价稳定，产区内销走货还尚可但外销一般，暂时缺乏涨价动力。但南北地区今天开始雨水比较多，注意箱皮、鸡蛋质量问题，未来2-3天大趋势还是偏稳，现在清库为主，注意天气变化。

2.基本面消息：

供应：销区市场到货正常，整体库存压力不大。其中，广州槎头市场今日到车20车左右，东莞信立市场到车31车左右，北京大洋路市场到车8车左右。

需求：市场走货一般，下游环节为规避风险，高价采购较为谨慎，普遍维持低位库存。

成本：今日产区多数地区鸡蛋价格以稳为主，短期采购成本难有变化。

【影响与总结】

本周鸡蛋05合在触及到区间下缘后开始上行，基本上延续区间震荡格局。虽然今年餐饮需求恢复的预期非常乐观，但由于目前仍是鸡蛋的消费淡季，需求提振不及预期；虽有低存栏支撑蛋价，但利好驱动不足，因此鸡蛋仍处震荡区间中，后市主要的驱动就是低存栏的支撑加上需求好转的预期。目前需求并未开始真正好转，因此距离行情来临仍有一段时间，震荡整理+中长期底部缓慢抬升为主。

趋势点金?--?豆粕周内追踪

【逻辑复述】

1.4月巴西大豆到港在即，国内供应压力增加

2.美豆价格较弱势，成本支撑减弱

【今日更新】

1.产地消息：USDA种植意向报告：预测2023年美国大豆种植面积为8751万英亩，路透预期为8824.2万英亩，2023年2月展望论坛预测为8750万英亩，2022年最终大豆种植面积为8745万英亩。

2.美豆情况：月底USDA美豆面积报告和季度库存报告低于预期，激励价格上涨。但美豆种植效益及天气仍有不确定性，新季美豆仍有增产可能，且巴西大豆丰产压力持续存在，因此上方空间有限。

3.国内情况：市场需求小幅回暖，但4月份到港量较大。

【影响与总结】

巴西大豆增产，国内4月进口大豆到港量增加，豆粕供需格局向宽松转变，与预期相符。国内虽然油厂胀库和断豆停机现象并存，但二季度大豆大量到港，下游对后市缺货的情况并没有太大忧虑。3月底的种植面积预测虽然小幅低于预期，豆粕随美豆小幅反弹，但由于后续美豆种植方面仍有调整空间，且暂时天气影响有限，反弹幅度有限，后续供应压力随着大豆到港显现后，豆粕依然缺乏进一步提振。