(相关资料图)

国债：市场风险偏好偏低，债市偏强震荡

国债期货窄幅震荡多数小幅上涨，10年期主力合约涨0.06%，5年期主力合约涨0.03%，2年期主力合约收平。

行情解读：

1，公开市场方面：央行开展了180亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%，当日20亿元逆回购到期，因此单日净投放160亿元。

2，资金面：Shibor短端品种涨跌不一。隔夜品种下行5bp报1.324%，7天期上行0.7bp报2.004%，14天期上行1.1bp报2.057%，1个月期下行0.9bp报2.313%。

3，市场风险偏好：大盘高开后全天震荡下滑，指数层面小跌但日内亏钱效应极大。盘面上，官媒周末点名且越来越多的卖方开始提示拥挤度等风险下，TMT行业呈现无死角杀跌出货行情。国内商品期市收盘涨跌不一，黑色系多数下跌，基本金属多数上涨，能化品多数下跌，贵金属均下跌。

4，逻辑观点：3月中国制造业和服务业恢复势头出现分化，4月经济延续结构性修复的可能性较高，债市对基本面或延续脱敏特征。月初资金面季节性宽松，央行大额净回笼资金，降准落地后资金流动性对债市影响趋于中性；美国新增非农就业低于预期，10年期与3个月期美债利差倒挂幅度加深，美国经济衰退担忧再起，市场风险偏好降低，有利于国内债市环境。近期市场关注存款利率向下调整问题，债市环境相对友好。国内3月信贷、通胀、外贸等重磅数据本周将陆续公布，关注4月政治局会议可能会对市场带来新的方向指引，同时近期国内地产修复趋势以及海外衰退预期博弈也需密切关注。

操作建议：

期债波动区间缩窄，价格重心靠上，20日均线支撑显著，突破近期高点顺势多。

中辉期货公司授权文本由“专注期货开户交易及专业行情分析资讯网站”：【一期货1qh】转发