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行情解读：

?宏观上，国内方面，国家统计局将公布第一季度GDP、3月社会消费品零售总额、3月工业增加值等重要经济数据；央行将公布1年期和5年期以上贷款市场报价利率（LPR），分析人士普遍预计大概率保持不变。美国财政部长耶伦上周末表示，在近期美国银行业经历动荡和危机后，美国银行业可能会变得更加谨慎，并可能进一步收紧贷款。在这一前景下，美联储进一步升息的必要性可能已经消失。欧洲央行管委森特诺表示，暂停加息或加息25个基点是5月会议可能的选择，没有任何理由加息超过25个基点。上周五美国3月零售销售环比下降1.0%，创2022年11月以来最大降幅。本周预计有至少九位美联储高官，将在本周先后发表美联储噤声期前的最后讲话，市场预测美联储在5月份加息25个基点的可能性已超过80%。

沪铜：

基本面上，3月SMM中国电解铜产量为95.14万吨，环比增加4.36万吨，增幅为4.8%，同比增加12.1%。预计4月国内电解铜产量为95.39万吨，环比增加0.25万吨增幅0.26%，同比上升15.3%。截至4月17日周一，SMM全国主流地区铜库存环比上周五增加0.15万吨至19.16万吨，伦铜库存刷新近17年的新低，海外挤仓预期走高。五一节前，中下游加工企业有备库需求，铜升水走高。短期铜高位震荡，建议多单继续持有，可部分逢高止盈，沪铜关注区间69200-71500。风险提示：铜矿停产，国内需求不足。

沪铝：

供应端方面，据SMM统计数据显示，2023年3月份（31天）国内电解铝产量341.2万吨，同比增长2.9%。SMM预计4月底国内电解铝运行产能修复至4060万吨以上，预计4月（30天）国内电解铝产量或332万吨附近，同比增长0.67%。3月氧化铝延续过剩格局，氧化铝价格继续承压，此外煤价下挫，电解铝成本支撑继续走弱。截至4月17日，SMM统计国内电解铝锭社会库存93.5万吨，较上周四库存下降3.1万吨，较上周一库存量下降7.1万吨。宏观和板块回暖叠加电解铝去库，短期铝震荡偏强，建议多单继续持有，关注上方整数关口突破情况。风险提示：成本崩塌，需求不足

沪锌：

2023年3月SMM中国精炼锌产量为55.68万吨，环比增加5.53万吨或环比增加11.03%，同比增加12.26%.，预计4月国内精炼锌产量环比减少2.38万吨至53.3万吨，同比增加7.55%。截至4月17日，SMM七地锌库存总量为14.27万吨，较上周五(4月14日)增加0.1万吨，较上周一(4月10日)减少0.73万吨。基本面上，供需双增，库存低位对锌价有支撑。宏观和板块情绪走高，建议锌多单继续持有，逢低试多为主。沪锌关注区间22200-23000。风险：海外冶炼厂复产，需求不足

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