品种点评

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PTA

期货动态：

今日，PTA主力合约收盘较昨日下跌138点，收报5780点，环比下跌2.33%。

现货报价：

主港货在05+60附近商谈，个别主流供应商6380元/吨有成交。

基本面分析：

（1）原油方面：美联储褐皮书指出，最近几周美国经济增长陷入停滞，招聘和通胀放缓，信贷获得渠道变窄，整体经济活动变化不大，对未来经济的增长预期保持基本不变；美国财政部称，美国将与委内瑞拉石油有关的交易许可证延长至7月20日；贸易和航运消息人士称，尽管俄罗斯承诺减产，但4月份俄罗斯西部港口的石油装运量将升至2019年以来最高水平，超过240万桶/日；美国至4月14日当周EIA原油库存超预期去库，汽油库存累库。美元指数冲高回落，美国10年期国债收益率上行，美国三大股指涨跌不一，黄金价格收跌，国际油价下跌，近期油市处于供应偏紧预期和经济衰退担忧的博弈中。

（2）PX方面：青岛丽东100万吨装置计划于月底恢复运行；中海油惠州95万吨装置计划于5月5日附近重启；洛阳石化23万吨装置计划于5月中检修；辽阳石化100万吨装置计划于5月22日附近重启；东营威联石化200万吨装置计划于6月中旬重启；乌鲁木齐石化100万吨装置计划于6月20日附近重启。美亚芳烃套利窗口或将逐步打开，国内检修季已至，PX预期偏紧，其对PTA的成本支撑预计增强，关注芳烃调油需求。

（3）从供应端来看：短期内，现货流动性偏紧有所缓解。中泰石化120万吨装置计划于5月初检修；亚东石化75万吨装置预计5月初重启；恒力石化大连250万吨装置计划于5月中检修；英力士125万吨装置预计5月中恢复；山东威联化学250万吨装置预估6月初重启，近期供应量预计保持稳定，但长期来看，装置开工率有下降风险，关注福建百宏250万吨装置检修情况。

（4）从需求端来看：外需表现清淡，内需氛围偏弱，终端原料备货集中至月末附近，局部工厂计划于五一放假，目前反馈停车放假时间在3-5天不等。江浙涤丝今日产销整体偏弱，平均估算在4成左右。本周聚酯长丝减产检修装置涉及产能在100万吨附近，重启切片装置涉及产能在12万吨。目前聚酯装置开工率维持在较高水平，但随着终端工厂减产停车装置的增加，聚酯库存或将再度高企，届时聚酯工厂选择集中减产的可能性增强，关注下游开工情况。

（5）从库存方面来看：加工费预计将维持稳定，近期预计去库速度放缓。

交易策略：

基本面存边际转弱预期，近期PTA预计将震荡运行，关注芳烃调油需求。

风险提示：

俄乌冲突恶化

乙二醇

期货动态：

今日，MEG主力合约收盘较昨日上涨48点，收报4318点，环比上涨1.12%。

现货报价：

华南地区市场成交偏淡，本周现货商谈围绕4170-4175元/吨展开，广东乙烯制乙二醇送到报价在4400元/吨附近，煤制聚酯级送到报价4300元/吨，福建乙二醇自提报价4300元/吨。

基本面分析：

（1）从供应端来看：内蒙古衮矿40万吨、陕西延长10万吨煤制装置负荷提升中；扬子巴斯夫34万吨油制装置计划于4月底附近重启；中海壳牌80万吨油制装置计划于4月底停车；镇海炼化65万吨油制装置计划于5月10日附近重启，装置开工率预计下降，关注煤制装置计划外重启情况。

（2）从库存方面来看：乙二醇整体利润或将逐步修复，社会库存处于历年同期高位，预期去库。

交易策略：

基本面存边际好转预期，目前建议暂时观望，关注煤炭价格。

短纤

期货动态：

今日，PF主力合约收盘较昨日下跌132点，收报7482点，环比下跌1.73%。

现货报价：

福建直纺涤短报价多下调50，半光1.4D主流报7850元/吨现款短送，成交商谈7700元/吨附近。

基本面分析：

（1）从供应端来看：苏州某直纺涤短工厂因技改产量减250吨/天至450吨/天，后期将继续下降至200-300吨/天；厦门某直纺涤短工厂3万吨低熔点短纤目前已升温，预计本周五出产品；江阴某直纺涤短工厂计划于本月底附近减产20万吨短纤，由于利润持续亏损，计划外减产装置或将增加，近期装置负荷率预计下降。

（2）从需求端来看：纯涤纱、纯棉纱需求跟进乏力，工厂减产意向较浓。

（3）从库存方面来看：涤纶短纤加工差将会修复，中国涤纶短纤库存预期累库速度放缓。

交易策略：

短期内，短纤价格预计将跟随成本端走势为主，震荡运行。

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