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油料核心逻辑：美麦回撤至震荡区间下沿，美豆和美玉米快速回落，美豆05回测1480支撑，07已回归至1470-1400区间。美国大豆和玉播种进度较快，北部平原及中西部寒潮风险未被引起过多注意。未来一周大豆产区温度保持在5-10摄氏度，低温对作物播种略有拖累，实质性影响有限，资金或维持持续性减仓。

蛋白粕核心逻辑：美豆震荡格局破位，成本下跌压力将对豆粕有较大影响，现货市场情绪面临崩溃。国内油厂随着大豆陆续到港，开机陆续恢复，下周预计将大幅提升，短期现货短缺问题缓解，现货价格也将面临大幅下滑的风险。

油脂核心逻辑：节前豆油出货较慢，供需双弱，库存小幅累积。油粕遭资金追空，豆油处于震荡区间下沿关键支撑7560。豆油破位继续下跌空间有限，棕油成本支撑下区间行情暂时稳固；豆粕遭成本下跌压力更为明显，跷跷板效应或将给与豆油一定支撑；豆油供应即将改善下，后期现货和基差下跌风险较大，但短时间期货暴跌，基差拉大，预计将缓慢修复为主，这也将限制豆油进一步快速崩盘。豆油进入季节性增库自身基本面超预期利空的因素不多，然而随出行及餐饮消费增加，需求预期仍在慢慢强化。此外，节前资金正常的外流短期也将缓解豆油相对集中的卖压。

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