原油：石油消费迎来季节性增长油价维持震荡反弹

【资料图】

周四国内原油价格小幅震荡运行。OPEC+自5月初开始自愿性减产，后续关注减产落地的情况。拜登政府寻求补充政府紧急石油储备的猜测导致供应趋紧的迹象支撑，并预计石油季节性需求将上升。美国能源部长格兰霍姆表示，美国政府可能在今年年底开始回购原油以补充战略石油储备。美国能源信息署发布了5月份《短期能源展望》。该报告预计石油消费季节性增长和欧佩克原油产量下降将在未来几个月给原油价格带来一些上行动力。美国能源信息署数据显示，截止2022年5月5日当周，包括战略储备在内的美国原油库存总量8.24598亿桶，比前一周增长3万桶；美国商业原油库存量4.62584亿桶，比前一周增长295万桶；美国汽油库存总量2.19711亿桶，比前一周下降317万桶；馏分油库存量为1.06153亿桶，比前一周下降417万桶。备受关注的美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存3400.7万桶，增长39.7万桶。过去的一周，美国石油战略储备3.62014亿桶，下降了292万桶。技术面，油价短期回调寻找支撑，中长期仍然维持看涨。操作建议：回调遇到支撑可做多思路为主。

焦炭焦煤：焦炭现货再提降期货盘面偏弱震荡

周四，焦炭2309低位开盘，震荡运行。供给端来看，焦企利润小幅下降，目前基本维持前期限产力度，焦炭产量持稳运行。需求方面，钢材价格偏弱运行，钢厂对原料谨慎采购，焦企持续累库，近日，焦炭现货落地第七轮提降，累计降价600-700元/吨。期货盘面偏弱震荡，建议偏空思路操作。

周四，焦煤2309低位开盘，震荡运行。煤矿出货压力渐显，累库压力增大。进口方面，蒙煤市场价格下行，口岸成交一般。焦企维持限产运行，而5月钢厂检修限产增多，焦煤真实需求下滑。现货价格支撑不足，期货盘面偏弱震荡，建议偏空思路操作。

橡胶：需求向好胶价维持震荡反弹

周四沪胶小幅震荡反弹。现货方面，卓创资讯数据显示，上海市场天然橡胶价格跟随盘面窄调为主，市场整体买盘气氛依然偏淡，主流参考价格如下所示：21年全乳价格为11800-11850元/吨，越南3L/混合胶价格为12000-12300元/吨，元/吨附近，实单具体商谈。国内产区新胶释放逐渐放量，海外产区即将逐步进入旺产季，供应放大态势令市场承压，但由于云南产区延期开割，未来整体供应表现仍待关注。，下游，当前轮胎开工负荷呈现恢复性提升，整体开工表现尚可。国内宏观经济预期向好，提振未来橡胶需求。技术面，胶价维持震荡反弹。操作建议：多单持有。

PTA：现货价格松动基差快速走弱

周四TA2309收涨0.26%。卓创数据，本周及下周货源报盘参考期货2309升水350元/吨自提，参考商谈5750-5800元/吨自提，买卖气氛尚可，部分货源成交参考期货2309升水330自提。下游需求表现平淡，PTA现货价格松动，基差快速走弱。油价转入震荡，PX重心窄幅下移，成本支撑力度减弱。短期09合约关注5300附近支撑，建议暂时观望。

聚烯烃：市场延续走低

周四塑料2309收跌0.86%。现货延续下跌，下游接货意向较弱，成交平淡，卓创数据，线性华北报价7930-8200元/吨，华东报价8080-8330元/吨，华南报价7980-8250元/吨。

周四PP2309收跌0.46%。现货偏弱运行，贸易商积极出货，商谈成交为主，卓创数据，拉丝华北报价7240-7330元/吨，华东报价7300-7450元/吨，华南报价7420-7530元/吨。

下游新增订单不足，需求季节性趋弱，原料采购意愿较低，生产商以价换量积极排库，现货价格重心走低。短期盘面延续弱势运行，关注石化去库情况，建议谨慎偏空思路。

燃料油：持续震荡情绪温和

周四，国际原油小幅上涨，燃料油交投市场情绪相对温和，燃油走势震荡。近期虽然国际市场燃料油基本面有转好趋势，中东等地燃料油采购热情回升带动新加坡地区燃料油库存水平下降，但是整体燃油供应仍宽松。国内市场受休渔期和出口相对疲软等影响弱于往年同期。原油大幅度下挫导致市场信心出现不足。但是近期燃油走势仍受原油成本端波动影响，原油价格反弹带来的利多情绪对市场的影响大于燃油基本面的影响。操作建议：震荡思路

甲醇：重心下移甲醇偏弱震荡

周四甲醇主力合约2309较前一交易日跌幅0.8%，增仓2万手，持仓160万手。现货方面，根据卓创资讯信息显示：太仓甲醇市场现货参考价格在2335-2360元/吨，弱势整理。甲醇山东南部市场少数意向商谈在2280元/吨，价格略有松动。国内主产区开工逐步抬升，虽然仍有部分装置有检修计划，但整体产能损失量少于恢复量，国内供应压力逐步累积。需求端下游目前库存较为充足，需求增量有限，甲醇基本面维持偏弱格局。操作建议：震荡偏弱思路操作。

棉花：郑棉维持弱势现货价格续跌

周四，郑棉偏弱运行，成交略有见底，持仓减少。中国棉花信息网显示，现货指数价格继续延续跌势，3128B指数较昨日下调16元/吨，报16337元/吨。国内基本面上，产区天气炒作已过，5月中旬后新疆开始回温。消费面临考验，尤其是出口形势严峻。CPI数据打压大宗商品整体走势。操作上建议短线偏空思路，中线多单可持有。

白糖：郑糖波动加大短线关注政策指引

周四，郑糖盘中下挫，随后震荡回升，成交略有放大，持仓有所增加。据云南糖网，广西现货价格上调10元/吨。国际市场短期供需偏紧情况依然没有改变，巴西降雨暂歇，但是运输方面仍有阻碍。国内基本面来看，供应收缩，进口成本高企，库存处于十年低位。不过市场对于储备糖轮出的预期较高，需要密切关注政策方面的动态。操作上建议中线多单持有。

苹果：明显走弱关注销售进度

周四，苹果期货大幅下跌。主力合约AP2310震荡下行，较上一交易日跌1.7%左右，减仓0.7万手，持仓15万手。山东产区惜售情绪降温，冷库出货积极性尚可。陕西产区客商数量减少，走货速度放缓。时令水果即将大量供应市场，气温逐渐升高，库存苹果面临一定销售压力。新季苹果方面，目前产区天气未见明显异常，前期雨雪天气影响有待观察。操作建议观望。

花生：反弹回落花生冲高动力不足

周四，花生期货大幅下跌。主力合约PK2310低位震荡，较上一交易日跌1.6%左右，减仓0.1万手，持仓16万手。产区上货量有限，贸易商低价惜售，产地价格偏强运行。下游对于高价接受度有限，成交放缓。需求恢复需要时间，关注新米种植情况，操作建议暂时观望。

玉米:现货下跌期货延续弱势

周四玉米期货下跌，7月合约跌1.56%暂报2528元。现货方面，据汇易网，北港玉米二等收购2630-2650元/吨，较昨日下跌20-30元，广东蛇口新粮散船2700-2720元/吨，集装箱一级玉米报价2800-2830元/吨，较昨日降价20元，东北玉米收购价格偏弱运行，黑龙江深加工新玉米主流收购2500-2560元/吨，吉林深加工玉米主流收购2560-2650元/吨，内蒙古玉米主流收购2600-2750元/吨，辽宁玉米主流收购2630-2700元/吨。总体来看，国内现货端继续受小麦弱势及需求偏弱压制，远期进口巴西冲击及国内新作增产预期较强，玉米市场短期或延续偏弱格局。建议短线偏空操作。

生猪:现货仍显羸弱期货下修升水

周四生猪期货下跌，主力LH2307合约暂报15575元，较上日结算价跌1.64%。现货方面，据汇易网，河南14.3元/公斤-14.8元/公斤，较昨日小跌0.1元/公斤；山东14.9元/公斤-15.5元/公斤，较昨日小跌0.2元/公斤。近期白条走货表现一般，终端需求仍受压制，而养殖端均重下降较慢，供需面整体宽松使得现货偏弱震荡。尽管根据仔猪出生数据来看，6、7月出栏有收缩可能，但由于冻品库存高位，市场担忧未来供应收缩或不及预期，加之随着时间推移而迟迟未得到现货验证的前提下，盘面有下修升水需要。操作上，观望。

铜铝：铜铝小幅下跌预计震荡运行

周四，铜铝尾盘大幅下跌，沪铜主力下跌2.87%，报收65310元/吨，沪铝主力下跌1.42%，报收18030元/吨。现货方面，5月11日上海地区电解铜价格下跌790至66600元/吨，钢联A00铝锭现货价格18320，跌60；华南18350，跌80；中原18230，跌60（单位：元/吨）。宏观方面，今日中国发布CPI数据，4月CPI环比下降0.1%，同比上涨0.1%，核心CPI环比由上月持平转为上涨0.1%，同比上涨0.7%，涨幅与上月相同。今日铜铝成交量较上一日大幅增加，沪铜成交量较上一交易日增加7.24万手增幅57.93%，沪铝成交量较上一交易日增加11.73万手增幅50.64%。铜方面，去库放缓，需求不及预期，淡季将至，警惕需求回落的风险。铝方面，根据气象预测，5月中旬云南降水增多，若未来云南来水逐渐转好，铝供应将有释放，叠加旺季即将结束，供需偏紧的格局或许会有改变。整体来说，铜铝预计维持震荡运行，建议短线操作。

镍：沪镍大跌，预计短期震荡偏弱

周四沪镍主力合约大跌，收盘于169580元/吨，下跌5.36%，持仓量增加8161手，跌破17万元重要支撑线。宏观层面，今日发布中国4月份CPI同比上涨0.1%，PPI同比下降3.6%。基本面，镍矿进口价格持平，我国主要港口镍矿库存小幅去化。精炼镍现货价格下跌，供应放量逐渐显现。镍铁价格企稳，不锈钢受一定贸易商和下游补库行为、成交氛围走强；合金电镀端部分企业进行小幅采货。新能源领域，硫酸镍价格再度走弱，三元电池端需求有所回暖，而新能源汽车四月份消费相较三月有所下滑，重点关注后期地方政策。库存端，LME、国内库存均持续历史地位运行。低库存支撑镍价，基本面使得镍价承压，多空因素交织下预计镍价震荡偏弱，操作上建议逢高做空、短线思路。

股指：市场续震，股指短期回调

今日股市高开小幅震荡，午后市场震荡回落。市场情绪方面，两市上涨家数3100多家，下跌家数1800多家，多少个股上涨。行业方面，传媒上涨2.43%，纺织服饰上涨接近2%。计算机跌1.5%。概念方面，影视指数涨近7%。南北船合并指数跌4%。资金流向方面，机构、主力、大户、散户净流出，北向资金净流出。随着银行板块近期回落，对股指形成压力。股指短期回落。

操作建议：股指观望