玉米:现货小幅上涨期货冲高回落

周一玉米期货冲高回落，7月合约暂报2555元，涨0.51%。现货方面，据汇易网，目前北港玉米二等收购2580-2610元/吨，较昨日提价10元，广东蛇口新粮散船2700-2720元/吨，集装箱一级玉米报价2810-2830元/吨，较昨日提价20元/吨，黑龙江部分深加工企业价格出现反弹，黑龙江深加工新玉米主流收购2480-2580元/吨，吉林深加工玉米主流收购2520-2620元/吨，内蒙古玉米主流收购2580-2740元/吨，辽宁玉米主流收购2550-2700元/吨。目前饲料企业原料库存低位，后期有一定的补库需求，但小麦对玉米的低价差仍将限制饲料企业对国产玉米的需求；深加工近期开工率有所回升，对玉米消耗有所增加，使得原料玉米库存连续下降，后期深加工采购需求或有所改善。从盘面来看，玉米连续下跌后，新季合约已经贴近成本，短期或受到一定支撑。综合来看，玉米市场利空因素有所减弱，加之盘面连续下跌后，成本支撑因素渐强，后期玉米或转向震荡。操作上，震荡思路为主。激进者可尝试短多。

生猪:现货稳中略涨期货下跌

(资料图)

周一生猪期货下跌，主力LH2307合约暂报15180元，较上日结算价跌2.57%。现货方面，据汇易网，河南报价13.9元/公斤-14.4元/公斤，较昨日小跌0.1元/公斤；山东报价14.5元/公斤-15.1元/公斤，较昨日小涨0.2元/公斤。基本面来看，目前养殖端出栏较为平稳，低价区有一定扛价心理，宰后均重小幅波动，但仍处于略高水平；需求方面，终端消费表现一般，白条走货乏善可陈，且屠宰企业冻品库存已经处于高位，库存需求提升空间有限，整体供需面仍较宽松，但猪价已经连续长时间亏损，政策收储预期及扛价心理限制猪价下行空间，后期关注冬季猪病对6、7月出栏的实际影响。操作上，观望。

豆类：连粕低位震荡现货支撑强于成本端压力

周一连粕市场震荡走低，但市场表现明显强于美豆。美豆持续下挫带来的成本压力仍未对连粕形成明显冲击，午后少量抄底买盘入场连粕止跌反弹。国际方面，CBOT大豆电子盘低位震荡。良好的天气超前的播种进度让美豆新年度供给压力不断增加。美豆承压下行。国内方面，根据汇易网最新数据显示，国内豆粕现货报价大幅下调，部分品牌下跌50-200元/吨。目前部分地区大豆通关严格导致当地油厂开工迟缓，但其他地区油厂陆续复产，市场预期本周开始油厂开工或有增加，但与此前预估仍有差距，豆粕库存修复依然缓慢，豆粕现货、基差依然存在支撑。连粕市场短期依然相对坚挺，美豆带来的成本端压力目前对于连粕的转嫁依然较小。在通关尚未有效顺畅前，连粕弱势震荡。M2309下方支撑在3400一线。短线操作。

油脂：空头集中释放郑菜油领跌油脂

周一油脂期货大幅下挫，菜油出现补跌行情，前两周下挫中，菜油略显坚挺，与豆油、棕榈油价差有所扩大，周一空头集中抛压菜油，菜油创新低后不断扩大跌幅。相比之下棕榈油跌幅弱于其他油脂。汇易网报价显示江苏豆油价格有所回落，当地市场主流豆油报价7630元/吨-7730元/吨，较上一交易日上午盘面下跌110元/吨。江苏豆油价格有所回落，当地市场主流豆油报价7630元/吨-7730元/吨，较上一交易日上午盘面下跌110元/吨。江苏张家港菜油价格下挫，当地市场主流菜油报价8130元/吨-8230元/吨，较上一交易日上午盘面下跌270元/吨。

马来西亚BMD毛棕榈油期货周一下挫逾2%，回吐了前一交易日录得的升幅，因需求迟滞，产量增长和其他植物油价格下跌。机构预估马来西亚5月1-20日棕榈油产品出口量较4月同期出口增加2.9%、1.6%不等。彭博社最新消息印尼4月棕榈油出口环比下降14.85%。可见东南亚棕榈油出口相对低迷，库存回升预期再度加强，市场承压。国内方面，国内油脂跟随国际油脂震荡下挫。美豆大幅下挫带来的成本端压力集中在连豆油市场上释放。近期有消息称，上周国内菜油进口出现利润窗口，采购有所增加，这使得菜油库存压力继续加大，郑菜油也受到主力的集中抛售。当前国内油脂供给端压力排序为菜油、豆油、棕榈油。其中棕榈油短期依然以去库存为主。库存的回升或在6月以后。目前在国际油脂相对疲软，内盘油脂供给端压力增加的预期下，成本打压加大，油脂继续下挫。短线偏空操作为宜。

棉花：郑棉冲高回落关注主产区棉花长势

周一，郑棉盘中大幅走高，但午盘快速跳水，随后略有回升，成交增加，持仓上升。中国棉花信息网显示，现货指数价格继续上涨，3128B指数较昨日上调69元/吨，报16449元/吨。国内基本面上，消费面临考验，尤其是出口形势严峻。但主产区补种棉花长势不佳，加之短期外盘偏强，多头资金较为主动。操作上建议短线交易为主，中线多单可持有。

白糖：郑糖强势上行现货走强

周一，郑糖早盘小幅偏强震荡，午盘突破后快速拉升，成交大幅增加，持仓显著扩大。国际市场短期供天气逐步干燥巴西压榨进度提速，堵港情况也略有缓解，国际糖价或存在压力。但是国内来看，供应收缩，库存处于十年低位。现货价格不断上调。进口数据影响也偏多。突破7000元/吨大关后，如确认则仍有上行空间。操作上建议中线仍维持多头思路。

铜铝：铜铝下挫预计震荡偏弱运行

周一，沪铜主力合约2307暂下跌0.63%，暂报64770元/吨，沪铝主力合约2307暂下跌1.26%，暂报18000元/吨。现货方面，5月22日上海地区电解铜价格下跌225至65470元/吨，钢联A00铝锭现货价格18360，跌170；华南18350，跌180；中原18230，跌150（单位：元/吨）。宏观方面，“债务上限”问题仍然未有最终定论，美联储官员对6月的加息决议存在分歧，宏观情绪延续震荡。铜方面，现货市场下游按需采购为主，拿货意愿不高，市场交投表现平淡。铝方面，铝棒加工费震荡下行，交投乏力，铝锭持续去库对价格有所支撑。淡季降至，铜铝下游消费增长都将见顶回落，需求端利空。总体来看，铜铝预计震荡偏弱运行，操作上建议震荡思路对待，短线操作。