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行情解读：

宏观上，中国物流与采购联合会公布数据显示，5月份全球制造业PMI为48.3%，环比下降0.3个百分点，连续3个月环比下降，连续8个月低于50%，并创2020年6月以来新低，全球经济波动下行趋势没有改变。澳大利亚联储意外加息，当前美联储官员处于6月13-14日会议前的静默期，市场6月13日公布的美国CPI数据。根据CME预测，6月不加息的概率为80%，国内多家国有大行近日将下调部分存款利率，涉及人民币、美元币种。5月份我国进出口5011.9亿美元，下降6.2%。其中，出口2835亿美元，下降7.5%；进口2176.9亿美元，下降4.5%；贸易顺差658.1亿美元，收窄16.1%。高基数叠加出口需求高点回落，拖累国内5月出口同比增速。5月国内宏观数据近期将公布，市场预期偏弱，但是现实越差，对政策刺激的期待越高，市场风险偏好有所上升。

沪铜：基本面方面，铜加工费延续上涨，矿端宽松格局延续，受冶炼厂检修影响，5月SMM中国电解铜产量为95.88万吨，环比减少1.12万吨，降幅为1.2%，同比增加17%；预计6月国内电解铜产量为93.19万吨，环比下降2.69万吨，降幅2.81%，同比上升8.7%。截至6月5日本周一，SMM全国主流地区铜库存环比上周五减少0.42万吨至10.69万吨，较去年同期低0.2万吨，为今年来首次低于去年同期库存。铜现货升水偏高，贸易商挺价出货，宏观上，美联储加息放缓和国内政策预期走高，短期预计铜区间震荡，关注区间65500-67500,风险提示：国内需求不足

沪铝：基本面上，截至6月1日，SMM统计国内电解铝锭社会库存59.5万吨，较本周一库存下降2.6万吨，较上周四库存下降6.2万吨，较2022年6月历史同期库存下降28.7万吨。氧化铝和预焙阳极价格减弱，煤炭价格止跌企稳，电解铝成本支撑下移，随着云南丰水期到来，网传云南给予电解铝行业200万千瓦电力用于复产，铝供应增长预期走高，但也需要警惕极端高温带来的限电隐忧，传统消费淡季开启，需求不足拖累铝价表现，短期预计铝区间震荡，建议逢高轻仓试空为主，关注区间17800-18500,风险提示：成本崩塌，需求不足

沪锌：基本面上，截至本周一（6月5日），SMM七地锌锭库存总量为10.54万吨，较上周五（6月2日）增加0.25万吨。SMM统计5月份精锌产量56.45万吨，预计6月国内精炼锌产量环比减少2.87万吨至53.59万吨，同比增加9.7%，1至6月累计产量达到321万吨，累计同比增加8.03%。预计随着7-8月冶炼厂检修增加，精炼锌产量将进一步下滑。短期市场风险偏好提高，隔夜伦锌领涨有色板块，带动内盘走高，短期预计沪锌震荡偏强，但是需求制约下，上方空间有限，关注区间19300-19800。风险提示：需求不及预期，冶炼厂复产

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