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行情解读：

宏观上，多家国有大行将自6月8日起正式调整人民币存款利率。其中，有大行调整人民币存款挂牌利率，活期存款挂牌利率较此前下调5个基点至0.2%。继澳大利亚超预期加息25bp之后，加拿大央行也意外加息25个基点，美元指数走低，美元收104.1跌0.02。当前美联储官员处于6月13-14日会议前的静默期，根据CME预测，6月不加息的概率为80%。市场关注6月13日公布的美国CPI数据。如果美国通胀数据超预期向上，为了打压通胀，6月美联储加息概率或上升，反之，6月加息概率走弱。国内5月出口数据转弱，市场对其他社融和工业增加值等经济数据预期偏悲观，但是近期降息等利好也提高了市场对政策刺激的期待。

沪铜：基本面方面，铜加工费延续上涨，矿端宽松格局延续，2023年5月中国铜矿砂及精矿进口量为255.7万吨，同比增加16.8%，环比增加21.6%。受冶炼厂检修影响，5月SMM中国电解铜产量为95.88万吨，环比减少1.12万吨，降幅为1.2%，同比增加17%；预计6月国内电解铜产量为93.19万吨，环比下降2.69万吨，降幅2.81%，同比上升8.7%。截至6月5日本周一，SMM全国主流地区铜库存环比上周五减少0.42万吨至10.69万吨，较去年同期低0.2万吨，为今年来首次低于去年同期库存。铜现货升水偏高，贸易商挺价出货，进口亏损扩大，现货市场货源偏紧，但是消费淡季下，下游采购意愿不高，现货市场观望看跌情绪较重，市场成交清淡。宏观上，美联储加息放缓和国内政策预期走高，基本面需求不足拖累价格，短期预计铜区间震荡，反弹高度受限，关注区间65500-67500,风险提示：国内需求不足

沪铝：基本面上，2023年5月未锻轧铝及铝材出口475,367.8吨，同比去年5月减少29.7%。1-5月累计出口2315001吨，同比去年1-5月份减少20.2%。海外需求偏弱，铝出口延续下滑态势。随着云南丰水期到来，网传云南给予电解铝行业200万千瓦电力用于复产，铝供应增长预期走高，但也需要警惕极端高温带来的限电隐忧，传统消费淡季开启，需求不足拖累铝价表现，铝锭去库，6月5日，SMM统计国内电解铝锭社会库存58.3万吨，较上周四库存下降1.2万吨，较2022年6月历史同期库存下降29.1万吨。月差超300，软挤仓预期下，铝价小幅反弹，短期预计铝区间震荡，建议逢高轻仓试空为主，关注区间17800-18500,风险提示：成本崩塌，需求不足

沪锌：基本面上，截至本周一（6月5日），SMM七地锌锭库存总量为10.54万吨，较上周五（6月2日）增加0.25万吨。SMM统计5月份精锌产量56.45万吨，预计6月国内精炼锌产量环比减少2.87万吨至53.59万吨，同比增加9.7%，1至6月累计产量达到321万吨，累计同比增加8.03%。预计随着7-8月冶炼厂检修增加，精炼锌产量将进一步下滑。短期市场风险偏好提高，伦锌领涨有色板块，带动内盘走高，短期预计沪锌或震荡偏强，但需求制约上方空间，锌价跳空高开之后冲高回落，建议逢高轻仓试空，关注区间19500-20000。风险提示：需求不及预期，冶炼厂复产

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