有越来越多的证据表明，流媒体行业正开始出现大洗牌。

奈飞在最新发布的2022年一季度财报中表示，与2021年最后一个季度相比，其在今年前三个月里失去了20万名订阅用户。这标志着这家从2007年开始提供流媒体服务的领先流媒体公司在近10年来首次出现了订阅用户流失的情况。

受此影响，奈飞的全球付费会员人数下降至2.2164亿。虽然这比去年同期增加了1,400万，但在美国和加拿大，其用户减少了60万。此外，奈飞预计第二季度将再损失200万订阅用户，这意味着一季度的下滑不是昙花一现，也不是偶然，而可能是一种新趋势的开始。

与此同时，奈飞的营收仍在增长，但增速放缓，同比增长率为9.8%，低于2021年一季度的24%。总营收为76.86亿美元。

显然，市场对这一消息感到不满，在美股盘后交易中，奈飞的股价下跌了约26%。因为市场似乎把奈飞订阅用户的数据视为了整个行业的健康指标，所以Roku的股价也下跌了8.3%，而快速增长的流媒体平台Disney+的母公司迪士尼的股价则下跌了5.3%。

在给投资者的信中，奈飞表示，疫情让公司很难判断流媒体市场的发展方向。虽然隔离和电影院的关闭推动了流媒体订阅需求的增长，但HBO Max和Discover+等新玩家也进入了这个市场。

信中写道：“我们相对较高的家庭渗透率——包括大量共享账户的家庭——再加上竞争，正在为我们的收入增长造成阻力。新冠疫情对流媒体的巨大推动掩盖了这一情况，使其直到最近才显露出来。”

此外，奈飞的流媒体服务在俄罗斯失去了70万用户，因其在俄乌战争爆发后暂停了在俄罗斯的服务。今年1月，奈飞还将其在加拿大和美国的所有三个层级的收费上调了1至2美元，这无疑带来了一些新的营收。

当然，奈飞眼下的当务之急是在用户流失大爆发之前控制住局面。这家流媒体公司在致股东的信中强调，它认为高质量的内容是保持用户订阅的方式，自己仍然从这方面看到了增长的潜力。公司还指出，“虽然已有数亿家庭为奈飞的内容付费，但世界上还有超过一半的有宽带的家庭没有这么做。”

当然，奈飞也指出，许多家庭没有为其服务付费是因为存在着密码共享的现象，而公司在最近宣布要打击这种行为，毕竟其估计可能有多达1亿户家庭在使用这种做法。目前，奈飞已经开始在几个国家测试一个让用户付费分享账户的程序。

除了让之前免费使用订阅服务的用户付钱，奈飞还希望扩大其服务范围，以吸引或留住更多用户，而进入游戏行业便是它想要与年轻人建立联系的信号。

不过，内容仍将是奈飞发展的主要动力，而它最近已经在这个领域取得了几次胜利。像《鱿鱼游戏》（Squid Game）、《不要抬头》（Don't Look Up）和《布里奇顿》（Bridgerton）等热门剧都创下了很高的收视率。

不过，奈飞最大的障碍可能不是来自内部，而是来自外部，即将要到来的流媒体大战。

所以这到底是奈飞自己的问题还是行业的问题？最近有迹象表明，新的流媒体平台CNN+的表现并不理想，而Disney+为吸引新用户也进行了降价，这表明该行业可能会出现一次洗牌。

通货膨胀的高企，加上经济的重新开放，意味着消费者将面临更大的物价压力，以及更多的娱乐选择，而这可能会让他们削减订阅流媒体的费用。

“流媒体发展的第一阶段都是围绕着迎合消费者喜好的内容来展开的。但是，不管是否与新冠疫情有关，奈飞的数据，再加上Roku在2月份的数据，都表明了一种趋势的逆转，即该行业第一阶段的结束，”CTV广告平台Innovid的联合创始人兼CTO Tal Chalozin指出。

“我们现在已经进入了第二阶段，这将与前一阶段截然不同。它将是由捆绑式SVOD服务（如CNN+）推动的，因为各频道要靠自己的力量来竞争。而更便宜的SVOD价格也将推动这一趋势，因为免费的、由广告支持的流媒体服务将迎来更大的增长，双方将进一步争夺市场份额。”