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近日，薇诺娜母公司云南贝泰妮生物科技集团股份有限公司（以下简称“贝泰妮”）发布2022年半年报。

期内，贝泰妮录得营业收入20.50亿元，同比增长45.19%；营业利润为4.67亿元，同比增长47.06%；归母净利润为3.95亿元，同比增长49.06%。对于营收净利双增长，贝泰妮将其归因为“销售规模增加”。

数据显示，2017年至2021年，贝泰妮研发费用的年均复合增长率达40.7%。过去6个月，公司销售费用率为45.4%，同比微增0.3%；研发费用率为4.0%，同比增长0.87%，新品牌、新产品的拓展使得公司研发投入持续增加。

过去半年，美妆行业整体承压。报告指出，随着潜在的网购用户增量趋于稳定，互联网流量红利效应逐渐减弱，主要头部电商平台的商家竞争日趋激烈，公域流量的获客边际效益有所下滑，导致公司在报告期内获客成本快速增长。未来，如果公司不能及时开拓低成本的获客渠道，将对公司的经营业绩带来不利影响。因此，国货护肤龙头贝泰妮在线上发展多品类，线下扩大覆盖面，持续激发品牌势能。2022H1公司线上、线下分别实现营收16.3亿元和4.1亿元，分别同比增长47.8%和36.9%，占比八二开。

其中，线上直营和经销分别实现营收12.4亿元和3.9亿元，“618”大促公司多品牌成绩亮眼，薇诺娜位列天猫美妆榜TOP8，成为蝉联天猫美妆榜单前十的唯一国货品牌。京东平台再创新高，攀至国货美妆品牌排行榜TOP2。

线下，2022年上半年，贝泰妮直营、经销分别实现营收0.02亿元和4.1亿元，分别同增1002%和36%。截至6月底，公司已入驻超4,000家屈臣氏店铺，OTC渠道覆盖全国21个省。此外，公司新增24户线下直营店，成为线下药房极具影响力的功效性护肤品牌。

在薇诺娜之后，贝泰妮还在持续拓展品牌，更多新品牌即将在下半年发力。Winona Baby产品按年龄段精细化，预期逐步在“双11”前上市，年内将仍线上渠道销售为主；高端新品牌AOXMED已于7月官网上线，主要定位高端抗衰，有望助力公司长期品牌布局。