保健品龙头汤臣倍健（300146）公布2022年业绩预告，归属于上市公司股东的净利润12.3亿元至15.8亿元，扣非净利润11.7亿元至15.4亿元，上年同期的净利润是17.54亿元，同比将下降10%至30%。

下降的原因，汤臣倍健解释是：报告期内，线下门店动销活动受疫情防控影响，公司境内线下业务承压；境内线上业务收入实现一定幅度增长；境外 Life-Space Group Pty Ltd 收入实现较快增长。基于上述，公司预计全年收入较上年同期略有增长。不过，由于品牌推广、电商平台投入较上年同期增加和非经常性损益较上年同期减少，故预计公司 2022年度业绩较上年同期有所下降。

不过，公告中特别提到，本次业绩预告是公司财务部门初步测算的结果，具体尚待专业机构审计、评估后方可确定。公司将在2023年3月14日披露2022年年度报告。

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今年3月，汤臣倍健董事长梁允超发布致股东信《再用八年时间，打造强科技型企业》，提出发展的三个设想：一是希望能够用八年时间，初步完成强科技型企业转型；二是希望未来每隔两三年都能推出一款自主研发的重功能产品；三是希望未来能够持续施行“科学营养”战略，以持续提升的研发能力为消费者提供价值。

保健品老大给自己制定了“科技养生”的计划。

事实上，自2019年首次亏损，到2020年迅速扭亏为盈。汤臣倍健的策略被证明是有效的。2019年，公司当年的归属于上市公司股东的净利润亏损3.56亿元。而在2020年，公司初步完成了电商业务、功能食品、OTC业务的战略架构的调整和搭建。这一年，公司境内业务线上渠道收入实现同比增长 62.77%。而根据第三方机构欧睿数据，2020年中国药店膳食营养补充剂增速下降16.9%，相比之下，汤臣倍健仍维持2.6%增长，扛住行业下行趋势。

2021年，汤臣倍健聚焦了全营销链项目，当时梁允超曾表示，希望再用两年左右时间基本完成对传统核心业务板块全面数字化改造和赋能，并重点聚焦电商仓储和物流系统建设和布局，实现线上to C的数据闭环。年终数据显示，2021年汤臣倍健实现营业收入74.31亿元，较上年同期增长21.93%；归属于上市公司股东的净利润17.54亿元，较上年同期增长15.07%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润15.4亿元，同比增长34.59%。汤臣倍健还是保持了向上走势。

因为亏损过，所以这次的净利润下滑，让市场有会否再次亏损的猜测。

不过，就从时间线来说，以往的四季度是淡季。中信证券最新分析报告称，考虑到短期VC、蛋白粉、益生菌等保健品需求高增延续、公司渠道库存较低以及2022Q1的低基数，看好公司2023Q1 基本面实现较好增长，兑现开门红。公司基本面2022年见底，2023年多因素作用下有望出现改善，看好公司向上趋势。

2022年疫情是关键字之一，线上布局是一个应对方法。所以汤臣倍健加大线上铺设和相应的品牌推广。公司联动经销商、药店打造了成熟的动销模式和终端服务体系，并于 2021 年 7 月启动组建“营养天团”动销服务团队，带动以“增量利益”为核心的创新动销和服务，提升销售转化、会员复购率等。

随着疫情管控放开，12月感染高峰下，百姓对VC、蛋白粉等直接免疫力保健品短期需求明显增加，汤臣VC 类产品12 月整体处于断货情况，而蛋白粉则也经历了部分地区断货、调货过程。此外，心脏健康类保健品辅酶Q10 以及肠道健康益生菌品类销售也迎来增长。

今年12月的一份投资关系活动记录上写道，欧睿数据显示，2021 年公司在中国维生素与膳食补充剂行业市场份额为 10.3%，稳居第一位。在持续夯实产品力、品牌力、渠道力、服务力等核心竞争力外，公司也聚焦推进“科学营养”战略、“全链数字化”、“超级供应链”和“用户资产运营”等。

在研发投入上，2022年前三季度，公司的投入是1.042亿元，上年同期是9,745万元，同比增长6.9%。研发费用占总营收的比例从上年的1.616%提升至1.692%。在“强科技”型企业转型方向下，未来上升空间还很大。

一直以来，汤臣倍健牵手四川大学华西公共卫生学院、荷兰科学研究院、Life-Space全球微生态研究中心、杜邦营养与生物科技等国内外机构展开深度合作,在心脑血管健康、脑功能、抗衰老、肠道健康等多个领域取得诸多科研成果。今年8月，汤臣倍健与Life-Space全球微生态研究中心、四川大学华西公共卫生学院等前沿研发团队展开深入合作，研发出更适合国人体质的优质菌株副干酪乳杆菌LPB27，并获得了两项中国发明专利。

1月4日，汤臣倍健涨2.42%，报收于23.25元/股。