转型后路在何方？

陈欧和他创办的聚美，为何不复往日风光?

“相比高位，中概股现在的市值都有所萎缩。阿里、京东、微博算是今年表现好的，但其他大部分都不太好，不好的里面就有聚美和当当。资本市场是看结果的，也不是说随便给一个高估值或者低估值。”

接受每日经济新闻记者采访时，电商分析师李成东分析称，聚美股价下跌反映的现实问题是：公司整体业绩不好，聚美营收的增速在放缓，用户的增速也在放缓，并且从盈利变成亏损。

李成东认为，尽管聚美优品的品类有一定想象空间，但经营层面面临着激烈的竞争。对聚美优品来说，早期积累的品牌优势在遭遇假货风波后，其实受到了削弱，所以促使其不得不去做业务转型。

公开资料显示，聚美优品卷入假货风波在其上市前就已有之。在今年3?15期间，长期被假货缠身的聚美优品再次被曝光。聚美优品一直背负着这一负面形象的压力。

值得注意的是，随着供应链、物流等环节的考验加剧，现在的电商已经是巨头之争，拉新用户的成本也越来越高。

对于聚美优品转型的跨境电商，李成东认为，相比竞争因素，这一领域主要受政策影响很大。对创业公司来说，如果进不了保税区只能做海外直邮，实际并不具备优势。目前来看，从今年4月8日跨境电商新政实施后，多数跨境电商的日子并不好过。

李成东进一步分析称，外界也看到聚美在做差异化的改变，其在销售、运营上的创新很多，但目前来看算是“小而美”，可能比较难突破形成独立品牌的形象，或是做出更大规模的业务，因为不论是做母婴还是做跨境电商都要烧钱，这会削弱公司的财务能力，进而影响股价。