近期，在基金发行市场整体比较低迷的背景下，个别产品频频成“爆款”：东证资管旗下的多只“东方红”系列基金先后被百亿资金疯抢，中欧恒利三年定期开放式基金一日售罄。

从表面上看，热销基金背后的光环是基金经理过往的业绩。但实际上，真正吸引资金的是价值型明星基金经理的挂帅，投资者看中的是他们笃信并长期践行的价值投资理念。

值得深思的是，公募基金一路走来已有近二十个年头，价值投资理念并非首次出现，每一轮牛熊交替，总能深切地感受到价值投资的重要性。但在股价迭创新高后，这一简单的投资理念随之被抛弃，新的成长理论支撑着股价继续上涨。等到泡沫破灭后，市场方才想起价值投资。已被大量真实案例证明行之有效的价值投资，在A股市场似乎已沦为另一个主题投资。

不仅如此，能始终践行价值投资理念的基金经理少之又少。是怎样的行业生态造就了如今的局面?价值投资的痛点又在哪里?那些长跑型选手又是如何坚持自己理念的?近日，上证报记者采访了多位基金圈内人士，试图解答这些疑惑。

现象：长期价值型基金“王者归来”

9月19日，封闭了三年打开申购的东方红睿丰，在每人限买10万元的情况下，单日销售额仍达百亿元规模。10月24日发行的中欧恒利三年定期开放式基金一天销售74亿元，提前结束募集。11月8日，东方红睿玺三年定期开放式基金首发第一天就将基金的销售推向了高潮，一天吸引了近180亿元的资金，投资者获配比例低至11%左右。

一边是长线绩优基金频频成“爆款”，一边是多只基金发行遇冷。11月前后成立的多只基金募集份额恰好达到2亿份以上，勉强跨过成立线。同时，还有多只基金宣布延长募集期。

发行寒冬下的火爆实属不易。仔细分析可以发现，这些“爆款”基金背后都有一个共同的亮点：由价值型明星基金经理挂帅，着眼于长期投资、价值投资。东证资管以价值投资、长期投资著称，今年公司旗下的多只基金业绩表现亮眼。据Choice统计，今年前10月股基排位前10名基金的业绩全部超越50%，其中“东方红”系列基金占得3席。而中欧恒利三年定期开放式基金的操盘者是曹名长，他是基金业内知名的价值投资标杆性人物，偏爱估值低、流动性好、业绩确定性高及抗风险能力强的投资标的。

换一个角度来看，这些基金的设计也着眼于长期。中欧恒利三年定期开放式采用的是每三年开放一次的方式，每个开放期原则上不少于五个工作日且最长不超过二十个工作日。言下之意，购买的投资者在未来较长一段时间内将不能直接赎回基金份额，这为基金稳定运作提供了有效保障。同样，东方红睿玺三年定期开放式在基金名称上已反映出长期投资的意思。据了解，该基金将以定期开放的方式运作，满三年开放一次。公司还强调，基金在封闭期内不办理申购与赎回。

与此同时，有数据显示，资金正涌向真正的“长跑健将”。除了上述新基金外，对比年初的偏股型基金份额来看，东证资管、中欧基金、兴全等公司旗下的多只偏股型基金在今年前三个季度出现了成倍增长。

沪上一家基金公司的总经理助理总结道，东证资管、兴全基金、中欧基金等之所以能够逆风飞扬，是因为这些公司长期真正为投资者考虑，踏踏实实为投资者赚取稳健的收益，最终获得了投资者的认可。长期下来，这种品牌优势将不断发酵。因此，上述公司的绩优基金经理的产品发行能够成为“爆款”也就不足为奇了。