2018年开年以来，在美元指数继续大跌的背景下，人民币兑美元汇率涨势如虹。1月25日，美元兑在岸人民币连续突破6.36、6.35、6.34和6.33四大关口，续创2015年11月5日以来新高。

市场分析认为，人民币的大涨主因是美元指数的大幅下跌，后续惯性上涨空间或已不大。同时，也有专家提醒称，人民币大幅升值对外贸出口形势不利，应加强对人民币汇率预期管理，令人民币适当贬值稳定出口形势。

资料图。中新经纬 毕彤彤 摄

内外因共促升值

今年以来，美元指数大幅下挫超过3.6%，截至发稿，美元指数报88.98点。

“近期人民币的涨势仍旧是跟美元指数捆绑在一起，美元一贬值，人民币和英镑、加元、欧元等货币都升值了。”中国外汇投资研究院院长谭雅玲在接受中新经纬客户端(微信公众号：jwview)采访时分析称。

25日，人民币汇率连破关口，在谭雅玲看来，这与美国财长努钦的讲话不无关系。

本周三，美国财政部长努钦在出席达沃斯经济论坛时声称，美元贬值为美国贸易提供更多机会，对此表示欢迎。

“美国财长的讲话认可美元贬值，这也就助推了美元的贬值，进一步刺激人民币升值。”谭雅玲说。

从内因来看，整个宏观经济稳定趋势向好也是人民币上涨的底气所在。新时代证券分析师潘向东指出，人民币汇率中长期的走势，依然取决于中国的资产泡沫以及债务风险的消化，长远来看，随着供给侧结构性改革的进一步深化，国内产业结构将继续升级，我国经济增长也会更有质量和效率，这将使得人民币汇率的长期稳定趋势得到进一步巩固。

外贸企业面临汇率风险

不过，随着人民币大涨，一些外贸企业也迎来汇率风险考验。

对于企业来说，人民币汇率的合意区间在哪儿?谭雅玲根据她了解的市场情况说：“考虑到近年来一些资金脱实向虚，加之整个市场偏重金融环境，目前国有外贸企业的底线应该在6.5-6.8附近，而中小企业由于含金量较低，市场份额又小，这一底线可能在7.6附近。”

谭雅玲认为，美元贬值的战略和策略都十分清晰，但是其给人民币的战略和概念认知则颇为牵强，认为人民币是被低估的，因此一直督促人民币升值，这也对人民币升值起到了推波助澜的作用。

她认为在大涨之后人民币贬值的技术修正、周期休整十分必要：“我们不是要货币刻意贬值，而是人民币技术修正周期的自然贬值、受制美元的被动贬值，更是市场机制建设中的主动调整。”

国家信息中心首席经济学家、经济预测部主任祝宝良也提到，2018年中国应该借美日欧经济复苏、美国货币政策紧缩的时机，令人民币适当贬值，来稳定出口形势。

人民币惯性上涨态势能否延续?

在此番高歌猛进的上涨后，人民币是否会延续惯性继续升值?谭雅玲认为，往后人民币惯性上升空间有限。“美元已经盘整了好几个月了，技术上的阻力会比较大。”

她认为，后续人民币或将迎来迅速下跌，她预测称，2018年美元兑人民币的区间将位于6.3-7.1。”

东方金诚研究发展部副总经理王青则向中新经纬客户端(微信公众号：jwview)表示，2018年人民币汇率很可能在 6.40 至 6.80 区间波动。

“2018 年，防范化解重大风险被列为三大攻坚战的首位，重点是防控金融风险，而汇率 非理性大幅波动是引发或放大金融风险的一个潜在因素。其次，根据国际货币基金组织(IMF)8 月份发布的最新中国经济年度报告，人民币汇率当前已处于基本均衡水平。这意味着在未来一段时期，经济基本面因素不支持人民币大起大落。最后，2018 中国会继续推进人民币汇率市场化改革，一定范围内的市场波动将是正常现象。”王青说。(中新经纬APP)