铁矿石期货国际化的进程近期公开,随着前段时间嘉吉操纵普氏指数的丑闻影响逐渐淡出市场,这一钢铁圈内的大事件再次引发铁矿石定价话语权的讨论热潮。
说到铁矿石期货国际化,最为重要的意义可能就是提升中国对铁矿石产品的议价能力,而铁矿石产品作为钢铁行业最为主要的原料之一,其定价一直受制于人。从铁矿石定价的发展史来看,可以大体归纳为两大时期,一个就是长协定价时期,另一个就是指数定价时期。
长协定价机制,2009年长协谈判破裂至今,长协定价的机制已经日渐久远,随之而来的是普氏指数的粉墨登场。
而随着普氏指数近几年的持续运行,在其定价机制中的漏洞也一直被人诟病。近期出现的关于嘉吉利用普氏定价机制漏洞进行的一系列操作,最终达到左右普氏指数目的,就不能简简单单地将这件事得过且过了,毕竟在铁矿石如此大宗的产品上,每一美金的波动都会牵扯到天量的资金变量。
在2017年期间,铁矿石要加快国际化的呼声就日渐高涨。一方面是现货市场对中国铁矿石期货市场寄予厚望,另一方面就是定价机制的顽疾影响深远。其实从大商所上市铁矿石期货至今的一系列变动中,就已经可以看出,期货国际化势在必行。2014年12月26日开始执行的铁矿石夜盘交易,也是对后期的国际化做铺垫。
中国钢铁行业经过近30年的长足进步和发展,铁矿石产品的议价、定价能力一直是钢铁行业发展的枷锁。而铁矿石期货上线运行至今,随着交易量激增,对市场形成强有力的影响,最近铁矿石期货国际化进程得到明确公开,操作细节也有所披露,这必将再次大幅助力中国铁矿石议价能力,但定价话语权争夺依然艰难。