A股上市公司的现金分红越发受到投资者重视。有30家上市公司自上市以来“一分”也未回报给投资者，这引起了市场诟病。事实上，根据第一财经统计，30家上市公司中有多家财务状况“不在线”，多年未分配利润多为负值，并不具备现金分红的能力。

与此同时，我国大手笔分红的公司主要集中在银行等盈利能力较强的行业，这主要是由于我国多数行业处于成长阶段，并不具备稳定、持续的分红能力，与此同时发行人和股东多不重视现金分红，而对于现金分红的监管政策缺乏系统性指导。

部分上市公司自上市以来，在资本市场上“圈钱”不少，但却是一分也未回馈，一直以来引起市场众议。

先来看A股市场上究竟有多少家铁公鸡。根据第一财经记者剔除2017年新上市的企业，当前有30家上市公司自上市以来从未分红。值得注意的是这些企业上市日期较早，有24家公司在1990年至2000年之间上市，有6家企业上市期在2000年至2010年之间。

在坚持不分红的同时，它们从资本市场上多有融资，有的融资额度超过百亿元。Wind数据显示，自上市以来截至2018年2月19日，30家“铁公鸡”从资本市场借助IPO、增发、配股这3种形式共融资604.6亿元。其中，融资总额超过100亿元的有2家，分别是天海投资(6.490,0.00,0.00%)(600751.SH)、德展健康(8.030,0.05,0.63%)(000813.SZ)，融资额分别为123亿元和100亿元，融资额度在10亿元至100亿元的有11家，融资总额度在10亿元以下的有15家，中毅达(4.320,0.03,0.70%)(600610.SH)、*ST金宇(20.080,-0.17,-0.84%)(000803.SZ)未融资。

上市公司能够分红表明其当年业绩良好，盈利能力较强。用于现金分红的资金是其取得的净利润中的一部分，但从30家“铁公鸡”的未分配净利润来看，部分上市公司不具备现金分红的条件。其中，未分配净利润常年为负值的占据了大多数。截至2017年第三季度，近3年未分配净利润为负数的有20家，近5年未分配净利润为负数的有18家，这也意味着这些上市公司的历年盈利状况堪忧。

以国机通用(13.410,0.15,1.13%)(600444.SH)为例，该公司是国内首家专业生产新型塑料管材的上市公司，自2008年至2018年其未分配的净利润从-3500万元到-2.4亿元不等。自2004年上市以来至2017年前三季度，归母净利润有6年亏损，亏损总额为3.5亿元，9年盈利，盈利总额为1.45亿元，15年来累计归母净利润亏损2亿元。若扣除非经常性损益，其历年盈利状况更为堪忧，扣非后有8年亏损。

再以中毅达为例，自1992年上市以来，只有上市前5年未分配净利润为正值，自1998年至2017年前三季每年未分配净利润均为负值。再看其利润表，尽管归母净利润亏损的年份仅有7年，但亏损总额达7.5亿元，盈利年份盈利总额为4.4亿元。自上市以来总亏损3.1亿元，扣非后总亏损达7.7亿元。

市场人士指出，现金分红是为了回报投资者，但并非所有上市公司的财务状况都适合现金分红。有的上市公司在亏损状态下坚持现金分红，需要谨慎地区别对待。

首创证券研发部总经理王剑辉表示，上市公司出现亏损依旧坚持现金分红，值得市场冷静考虑。分红背后是否有功利性目的，譬如想进行资本运作、并购重组、想通过审批意图在监管层面前形成良好形象，才进行现金分红，这种分红本身成本有限，一股仅分几毛钱，利益集团却获得更多回报，这种现金分红不是全心全意回报股东的表现，最终受损失的依旧是投资者，因此市场需要冷静判断。(尹靖霏)