科创板“开门迎客”，素有老工业基地之称的东北地区如何抓住机遇?作为全国“保险+期货”创新试点的发源地，辽宁如何推动金融服务实体经济?如何利用资本市场深化国企改革?在提升上市公司质量方面有哪些举措……

近日，证券时报“中国资本市场巡礼”采访团走进辽宁沈阳，证券时报社副总编辑王冰洋专访了辽宁证监局局长柳磊。

科创板来了

新机会来了

王冰洋：辽宁今年上市和后备企业的大致情况如何?在推进企业科创板上市方面有哪些举措和成果?

柳磊：目前，辖区拟上市公司共有19家，其中芯源微电子12月4日申购、神工股份提交注册，1家在审，16家辅导备案。今年以来，新增9家辅导备案企业，辽宁辖区辅导备案企业家数呈逐步上升趋势。

辽宁科研基础良好，有一批科技型企业，科创板给辽宁企业带来了新的机遇。自科创板启动以来，辽宁证监局积极做好科创板试点相关准备工作。一是支持辽宁省人民政府出台《辽宁省人民政府办公厅关于进一步支持企业上市发展的意见》，地方政府加大对企业上市发展的扶持力度，其中，对在境内科创板首发上市的企业给予总额1500万元补助;对在境内主板、中小板、创业板首发上市的企业给予总额1000万元补助;对在境外交易所市场首发上市的企业给予一次性1000万元补助。

二是联合地方金融监管部门深挖上市后备资源，深入开展调研，多方了解企业需求，筛选出优质公司建立后备资源库，对后备企业做到心中有数。加大对后备企业的培训力度，提供一对一的专业指导。加强辅导监管，提高申报质量。

三是动态跟踪企业上市进展，为企业提供有力支持与服务。目前科创板上市成果喜人，已有1家公司正在发行，1家公司过会，另有多家科创板后备企业。

王冰洋：将辽宁的科技基础转化成产业优势，在这方面辽宁证监局还有哪些举措打通投融资渠道?

柳磊：辽宁证监局积极引导辖区企业充分利用资本市场多层次融资渠道和多元化融资工具。例如，近年来，辽宁证监局联合辽宁省金融局、辽宁省科技厅等与深圳证券信息有限公司先后举办了6期辽宁省科技企业投融资常态化路演活动。每次投融资路演活动都有十数家科技企业参与，吸引了大批投资机构、证券公司参会。通过举办的多期投融资对接活动，辽宁省科技创新企业建立了良性的资本形成机制，多举措、多渠道为企业家找到共担风险、共享收益的志同道合的投资伙伴。

资本市场

服务实体经济有妙招

王冰洋：近年来，辽宁局在金融服务实体经济方面，做了一些积极探索，包括“保险+期货”试点方面也取得了较好效果，具体情况请介绍一下。

柳磊：辽宁是工业和农业大省，风险敞口时刻存在，一个波动就可能把企业、农民的利润全部吞噬，风险管理需求旺盛。比如玉米在国家放开保护价之后，价格曾经从2400多元/吨跌到1000多元/吨，如果没有风险对冲，对农户来说很难承受。

我们很早就意识到风险管理对于辽宁实体经济发展的重要性，由期货公司通过业务创新、产品创新，开发风险管理工具来进行风险管理。比如说“保险+期货”这样的模式，从农产品入手，通过保险这样大家容易接受的金融产品，让农户在种粮时即可锁定利润，保险公司再通过专业机构在期货市场进行风险对冲。早在2015年，新湖期货引入保险公司进行跨金融市场创新合作，成功签订第一单“保险+期货”试点协议，辽宁也成为全国“保险+期货”创新试点发源地。

经过几年的试点，辽宁辖区“保险+期货”试点品种逐年增多，涉及玉米、大豆、鸡蛋、指数等品种;参与区域更加广泛，近50%的农业县至少参与过一次试点，盘山县还曾进行玉米品种的县域全覆盖试点;试点模式更加全面，不仅有价格险，也有收入险、场外期权，并与基差收购、订单农业等结合，覆盖大商所“农民收入保障计划”的全部模式;赔付金额也逐年增多，2018年度实现的理赔金额近2700万元，参与试点的农户和合作社实实在在获得了收益，全面提升了期货市场服务“三农”和支农惠农能力。

2019年，辖区有10个“农民收入保障计划”试点项目落地。据了解，部分项目目前已经有了初步成果。例如，弘业期货辽阳鸡蛋项目预计可赔付40万元，海通期货朝阳鸡蛋项目预计可赔付50万元，南华期货朝阳猪饲料成本指数项目预计可赔付20万元。

从多年的试点效果看，“保险+期货”试点的影响力逐步扩大，越来越多的合作社和农户认同并接受了利用期货市场规避价格波动风险这一创新方式，期货市场服务“三农”的作用得到了进一步发挥。

其他方面，比如说辽宁是我国铁矿石、铁、钢材的重要生产基地之一，螺纹钢期货的第一笔交易、第一笔交割以及第一笔期货转现货都发生在辽宁。此外，期货交割库亦发挥着集聚作用，有利于带动和促进相关产业发展。以白糖为例，辽宁本不产糖，依托营口白糖交割仓库，培育出年销售量八九十万吨的大型制糖企业，形成了白糖集散中心，营口白糖交割库的交割量连续5年全国排名第一。

金融助力辽宁经济转型

王冰洋：就提高上市公司质量、实现经济高质量发展，辽宁证监局有哪些措施?

柳磊：上市公司是辽宁企业的优秀代表，也是辽宁经济转型发展的支柱力量。前些时候召开的中央政治局会议，将“提高上市公司质量”上升到了政治高度，证监会易会满主席在中国上市公司年会上的讲话也多次提及提高上市公司质量。提高上市公司质量是一项系统的工程，离不开各项工作的协同推进，我们在这方面主要做了以下工作。

一是解内忧。采取多种手段积极化解股票质押等风险，为上市公司发展解除内忧，为提高上市公司质量创造一个良好的发展环境。

二是强监管。坚持以信息披露监管为核心，加大对公司的监管力度及违法违规行为的查处力度，在存量上下功夫，着力提高已上市公司的质量。

三是搭平台。充分发挥上市公司协会的自律管理职能，以协会为平台传达监管理念，以协会为依托规范上市公司治理。强化会员间的沟通交流，促进会员间的业务合作，以先进为标杆，以先进带后进，为提升上市公司质量搭建了一个有效的平台。

王冰洋：辽宁作为老工业基地，国有企业比重较大，如何利用资本市场深化国企改革?

柳磊：发挥资本市场作用，助力国有企业改革，主要从内、外两方面着手。

一方面，唤醒企业发展的内生动力推动国企改革。用资本市场的开放和透明，促进国有控股上市公司完善法人治理机制，推动国有出资人加快理顺投资关系，助推国有企业体制机制的转变，深化国有企业改革。

另一方面，用“腾笼换鸟”的模式推动国企混合所有制改革。以国有控股上市公司东北制药为例，民营企业方大集团通过定向增发成为第一大股东，国有资本退居第二大股东。民营资本、国有资本、社会资本三方出资人，通过上市公司的“三会”行使权力，形成有效制衡的公司法人治理结构。东北制药通过真“混”真“改”的方式重新焕发生机。2019年前三季度，公司实现归属于上市公司股东扣非净利润1.6亿元，同比增长了18.66%,为辽宁国企混改积累了有益的经验。

风险防范：“能提前一分，就不推后一秒”

王冰洋：在防范化解资本市场风险方面，辽宁证监局做了哪些工作?成效如何?柳磊：辽宁证监局把维护资本市场安全稳定作为头等大事，针对辖区风险，科学研判，尽早发现，有效化解，坚决打好防范和化解金融重大风险攻坚战。风险处置一定要快，不能任之扩散、传导。这就好比被毒蛇咬了，不能抱侥幸心理，能提前一分钟处置，就坚决不推后一秒再行动。

一是提前研判风险。二是提早发现风险。三是有效处置风险。在证监会的指导下，在与地方政府及有关部门的密切配合下，始终坚持市场化、法治化原则，充分考虑各方利益，找准病因，“一司一策”对症下药，出手及时有力，着力化解重点领域风险，坚决守住不发生系统性金融风险的底线。

在化解股票质押风险方面，辽宁有几个典型案例。一是大力推动地方政府参与股票质押风险的化解。例如在地方政府的大力支持下，蓝英装备以场外质押融资置换即将到期的场内质押融资，以时间换空间，最终大股东通过其他渠道筹集资金，化解了股票质押风险。二是科隆精化实际控制人出让部分股权，化解股票质押风险，受让方国资平台将持有的股份委托给证券机构的资管产品，优化了国有资产的保值增值机制，同时开辟了便捷的退出通道。