持牌消费金融机构2019年业绩陆续浮出水面。从已经摆上台面的成绩单来看，2019年持牌消金机构的业绩呈现“冰火两重天”之势，两极分化严重。

截至4月20日，据《证券日报》记者不完全统计，已披露2019年业绩的12家持牌消费金融机构，大部分净利润取得正增长，但净利润进入10亿元俱乐部的仅有一家，净利润低于5亿元的达8家。

在某消金机构从业近4年的张成(化名)看来，持牌消费金融机构的业绩压力现在才刚刚开始。

“今年比较难干。”这是张成在接受《证券日报》记者采访时犹豫再三后吐出的第一句话。他认为，“疫情期间出现了一些恶意逃废债的现象，势必会增加未来消金机构的逾期率，甚至已有持牌消金机构进行减员以求控制成本。”

持牌消金业绩呈现两极分化

据《证券日报》记者不完全统计，截至4月20日，已经有12家持牌消费金融公司公布2019年年报。分别是招联消费金融、马上消费金融、中银消费金融、中邮消费金融、湖北消费金融、中原消费金融、长银五八消费金融、晋商消费金融、哈银消费金融、华融消费金融、苏宁消费金融、海尔消费金融。

在营收方面，除哈银消费金融、华融消费金融未披露营收数据外，其余公司合计实现营业收入达317亿元，且有7家消金机构营收超过10亿元。在净利润方面，10家消金机构披露合计实现净利润40亿元。其中，净利润突破10亿元的仅一家，净利润在5亿元之下的有8家。

招联消费金融、马上消费金融、中银消费金融2019年实现净利润排名前三，分别为14.66亿元、8.53亿元、6.59亿元，同比增速分别为17%、6.49%、17.89%。中邮消费金融紧随其后，净利润为3.49亿元;海尔消费金融净利润为2.05亿元;湖北消费金融净利润1.11亿元。

有人欢喜有人忧，其余几家2019年净利润均未超过亿元。其中，晋商消费金融净利润为0.52亿元;苏宁消费金融净利润为0.1亿元。华融消费金融是目前已披露业绩的唯一亏损机构，实现税前利润-2.631亿元。

值得注意的是，长银五八消费金融2019年净利润虽然只有2.1亿元，但同比增速高达1809%，成为难得的净利润增速“黑马”。股东长沙银行方面表示，“成立仅三年的长银五八消费金融公司，2019年贷款突破百亿元大关，在新一轮消费金融市场的角力中正逐步站稳脚跟。”

持牌系消费金融公司的业绩过去几年经历了整体爆发式增长，但现在开始转向分化。在张成看来，这与消金公司股东对消金机构的发展定位有很大关系。“相比而言，持牌消金机构的业务比银行零售业务更下沉，但有些股东自身零售业务做得并不好，所以根本无法提供帮助;也有些机构旗下持牌消金的意义在于为机构零售业务提供服务，导致股东方面对持牌消金机构的投入不大。”

“目前的头部持牌消金机构都有各自的优势特点，在硬实力方面的差距不是短期能够追赶或改变的，技术能力也需要长时间的锻炼。”张成表示，“目前持牌消金机构阵型格局基本形成，在现有格局下，后发力者追赶较难，除非股东资金充足。”比如，度小满金融出资4.5亿元成为哈银消费金融的第二大股东后，哈银消费金融披露的2019年成绩单就非常不错，净利润为1.067亿元，同比增长113.40%。

零壹研究院院长于百程也认同“股东对持牌消金机构业绩增长具有重要作用”的说法。于百程在接受《证券日报》记者采访时表示，“目前消费金融机构的股东主要是两类：第一类是持牌金融机构;第二类是具有消费场景和用户的互联网类机构。二者结合能够发挥出资金、风控和用户、运营等综合优势，因此成为近几年消金机构的标配股东结构。而两类股东如何更好地融洽配合，发挥持牌消金机构更大的正面效应，将成为其未来业绩增长的关键。”

金融机构积极布局消金领域

疫情发生后，包括商业银行在内的很多金融机构开始重新思考，“零售占比是否越高越好?”张成认为，对于比商业银行在零售领域下沉得更深的消费金融机构来讲，此次疫情对消金机构业绩的真正压力现在才刚刚开始。

尽管面对上述不确定性因素，但在巨大的消费市场面前，消费金融机构开张的步伐却并没放缓。上海银保监局日前发布《关于平安消费金融有限公司开业的批复》称，批准平安消费金融有限公司开业。

3月27日，中国光大银行曾公开招聘北京阳光消费金融公司总经理1名，并备注称，目前处于筹备期，拟于近期开业。

对于这些后来者，张成认为，短期内不会对现有持牌消金机构产生太大影响。“毕竟‘后来者’首先要做的是自有存量，并将原有业务规范化，而不是争夺新业务。另外，从业务层面来看，消费金融市场其实足够大，仍存在很大发展空间。”

于百程认为，从未来发展看，客群的下沉、业务的开放，以及如何利用人工智能、大数据等技术降本增效、提升智能水平，将是消费金融业务突围的关键。记者 李冰