年初，受新冠疫情波及，老基建及地产领域大部分停工停产，导致普钢、水泥价格走低，也同时影响到了A股市场相关板块公司的经营业绩，随着疫情被逐步控制，老基建及地产领域的集中复工，行业回暖预期明显，机构投资者对于板块内个股也给予了较高的关注。

“进入二季度后，老基建逐渐复苏，开工需求开始释放，预计未来老基建的需求会持续向好。”奶酪基金经理庄宏东对《证券日报》记者如是说。

需求端乏力拖累水泥、普钢价格

《证券日报》记者从中国钢铁工业协会(以下简称“协会”)官网了解到，协会发布的中国钢材价格指数(下称“CSPI”)走势图显示，CSPI在2020年4月末达到了2019年以来的最低值96.62后，开始企稳反弹。

卓创资讯钢铁行业分析师曲明辉在接受《证券日报》记者采访时表示，受疫情影响，今年钢材需求释放较往年延期了一个月左右，往年的释放周期是在‘金三银四’，今年延期到了5月份左右，尤其从国内新冠疫情基本得到控制以后，下游开始逐渐复工复产，钢铁需求逐步释放，钢材价格开始出现上涨。

同时，中国水泥网的数据也显示，全国水泥价格指数从2020年1月3日的阶段性高点165.91点开始，持续下滑至4月24日的145.91点，随后出现了小幅连续上涨。

卓创资讯水泥行业分析师王琦对《证券日报》记者表示，老基建和房地产领域是水泥的主要需求端。今年以来，房地产方面的需求相对较弱，一季度的疫情因素，致使老基建开工停滞，如果剔除一季度受疫情影响的情况来看，今年整体的水泥需求和去年相比是相对持平的状态，所以需求在5月份-7月份恢复会很快。

中报业绩堪忧

据《证券日报》记者了解，上半年需求端和整体价格同时疲软，对普钢板块和水泥板块上市公司的经营产生了不小的影响。

东方财富Choice金融终端数据显示，截至9月1日，A股水泥板块(按所属中信证券行业分类，下同)19只个股及27只普钢板块个股已经全部完成了2020年中报披露工作。

19家水泥板块上市公司中，有9家净利润较2019年同期出现了下滑，占比约47.37%。27家普钢板块上市公司中，有26家净利润较2019年同期出现了下滑，占比约96.3%。

机构看好需求回暖利好板块个股

虽然受需求端影响，上半年普钢和水泥板块上市公司的经营情况并不理想，但是机构投资者对于未来两个板块的回暖抱有很高的期望。

数据显示，截至9月2日，上述19只水泥板块个股当中，有13只被机构给予了买入评级。其中，被10家-20家机构给予买入评级的个股有7只，海螺水泥(20家)、冀东水泥(16家)、华新水泥(14家)位列机构给予买入评级数量前三名。

庄宏东在接受《证券日报》记者采访时表示，在34万亿元基建项目刺激之下，预计在未来5年，水泥需求大概率保持个位数增长。从竞争格局来看，在供给侧改革和环保限产影响下，水泥行业供给端收窄趋势愈加明显，小产能被淘汰后，未来产能将向大企业集中，水泥价格维持高位也有利于龙头企业维持可观的利润水平。

同时，截至9月2日，上述27只普钢板块个股当中，有14只被机构给予了买入评级，占比约51.85%。

对此，私募排排网资深研究员刘有华在接受《证券日报》记者采访时表示，普钢需求主要来自地产和老基建。

上半年受疫情冲击导致大面积停工停产，疫情好转后又受到了梅雨季节的冲击，对上半年地产和基建活动的开展产生了影响。随着疫情和梅雨因素的冲击减弱，地产和老基建有望进入赶工潮，预计地产竣工端回暖以及老基建投资企稳回升趋势明确，有望为普钢行业带来利好。记者 李正