注册制对券商的研究实力提出了更高的要求，具备成熟投行团队、项目储备丰富、研究定价和机构销售能力突出的证券公司将迎来新的盈利增长点。年内，很多券商不断扩充分析师团队，不惜花重金挖角、聘请分析师等研究人员。近3个月的时间里，证券行业已新增220位分析师。近日，更有中金公司、华泰证券等头部券商积极“招兵买马”扩充研究团队。

券商上半年

实现分仓佣金收入58亿元

在证券行业改革创新的背景下，传统的卖方研究业务面临新的机遇和挑战，各家券商都在找寻自己的特色化“研究道路”，证券公司对优秀的分析师人才求贤若渴。《证券日报》记者通过猎聘网发现，有多家券商或券商研究所挂出百万元以上年薪招聘研究人才。其中一家券商研究所，近期在招聘食品饮料等行业首席分析师，挂出年薪区间高达180万元-270万元。

据《证券日报》记者了解，券商在高薪招聘分析师时，除了对专业能力有“硬指标”，还需要自带“软实力”，也就是人脉关系。

有猎头公司向记者透露，“目前，很多券商研究所大力招聘研究员岗位，各重点行业均有招聘，个别行业还有负责人岗位，其余则为骨干员工。各类券商都在招人，招聘量大，薪资待遇公开(根据市场情况，对其能力进行评估，给予一定的合理涨幅)。”

当下，券商“研究力”已成为核心竞争力之一。作为券商研究所主要收入来源之一的分仓佣金收入，已成为考察券商研究能力的重要指标之一。

所谓“基金分仓佣金”，是指基金公司委托多个券商同时进行基金买卖交易，交易成交后，按实际成交金额数的一定比例向券商交纳的费用。由于基金公司不具备交易所会员资格，必须通过券商交易席位才能进行交易;此外，由于开放式基金规模大，仅通过一个券商交易席位可能会影响成交速度，因此会通过多家券商交易席位同时交易，这种现象就是“基金分仓”。

《证券日报》记者据东方财富Choice数据统计后发现，2020年上半年，券商共实现58.22亿元的分仓佣金收入。其中，有9家券商的基金分仓佣金收入超过2亿元。券商行业龙头中信证券以4.28亿元的基金分仓佣金收入拔得头筹，同比增长67.24%，佣金席位占比提升至7.35%。长江证券紧随其后，实现基金分仓佣金收入2.999亿元，同比增资51.65%，佣金席位占比5.15%。排名第三的中信建投实现基金分仓佣金收入2.99亿元，同比增长84.43%，佣金席位占比5.13%。

“注册制下IPO将更加‘市场化’，券商作为连接投资者和发行人纽带的中介角色将被进一步强化，同时也对投行的资本实力、定价能力、销售能力、风控能力等提出了更高的要求。大型券商在研究定价、资本实力等方面更具优势，注册制下行业马太效应或将加剧。”渤海证券非银金融分析师张继袖认为。

券商分析师

已增至3473人

《证券日报》记者统计数据发现，截至目前，124家券商的分析师人数合计已增至3473人，较上半年末增加220人。有8家券商分析师人数超百人，7家券商下半年分析师新增人数超10人。其中，长江证券新增30位分析师，开源证券、华西证券分别新增14位、13位分析师。

值得一提的是，年内关于研究所或者研究业务的布局、人员调整动作相当频繁，而业内知名研究员、首席经济学家的动向更是颇受关注。

5月份，原光大证券首席经济学家彭文生从光大证券离职，出任中金公司首席经济学家、研究部负责人。其实，彭文生2014年从中金公司离职，时隔六年后，再度回归中金公司。

同样在5月份，原国金证券首席策略分析师李立峰正式加入浙商证券研究所，任浙商研究所副所长、首席策略分析师;9月份，国泰君安研究所副所长、全球首席策略分析师、总量团队负责人的李少君卸任，90后新秀陈显顺接棒。

从券商的布局角度来看，不少券商加快了“研究力”发展步伐。8月份，红塔证券将新设研究所(事业部制)，作为公司的一级部门，专门履行公司卖方研究业务的拓展与管理等职责;浙商证券研究所上半年引进专业研究人员54人，当前研究所已有过百位员工。

据记者了解，目前有不少券商在招聘金融科技研究方面实习生，并有意重点培养此类人才。“目前，新经济和金融科技等方面的分析师需求较大，这些新领域发展迅速，缺乏专业研究人员。”国际新经济研究院经济行为与中国政策研究中心主任郑磊在接受《证券日报》记者采访时表示。记者 周尚伃